리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략]

2021-04-28
* 투자의견 : 목표가 285 달러 → 305 달러로 상향
* 추천가 : 150.60 달러
* 현재 수익률 : 73.95% (2021-04-27 기준)
* 목표 수익률 : 102.5%

☞ 마이크로소프트는 전일(27일) 장 마감 후 3분기(회계기준) 호실적을 발표했습니다. 매출액은 417억 달러로 전년대비 19% 늘었고, 순이익은 154억 달러로 44% 성장하며 증권사 예상치를 상회하는 좋은 실적을 발표했습니다. 장 마감 후 거래에서 주가가 2.5% 하락했지만, 실적 성장에 따른 주가 상승은 이어질 것으로 예상합니다. 

분기 실적과 회사가 제시한 실적 가이던스를 반영해 목표가를 기존 285 달러에서 305 달러로 상향합니다. 최초 매수가인 150.60 달러 대비 2배 이상 높은 목표가입니다. 

[그림] 최근 6개월간 주가 추이





■ 마이크로소프트 3분기 실적 핵심 지표

- 회계기준 3분기(2021년 1월~3월) 매출액 417억 달러(▲19%), 영업이익 170억 달러(▲31%), 순이익 154억 달러(▲44%)
- 매출액은 컨센서스를 2% 상회, Non-GAAP EPS는 컨센서스를 10% 상회

[부문별 매출액]
▶ 지능형 클라우드 151억 달러(▲23%)
- 애저(Azure) 매출 전년 대비 50% 증가

▶ PBP(Productivity & Business Processes) 136억 달러(▲15%)
- Office 365 Commercial 매출 22% 증가함에 따라 기업용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출 +14%
- 개인용 오피스 제품 및 클라우드 서비스 매출 +5%
- 링크드인 매출 +25%, Dynamics 365 매출 +45%

▶ 퍼스널컴퓨팅 130억 달러(▲19%)
- 윈도우 OEM 매출 +10%
- Windows Commercial 제품 및 클라우드 서비스 매출 +10%
- Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출 34% 증가

[실적 가이던스]
- 4분기 매출액 가이던스로 436억~445억 달러 제시
- 부문별로는 지능형 클라우드 162억~164.5억 달러, PBP 138억~140.5억 달러, 퍼스널컴퓨팅 136억~140억 달러
 

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[지난 매매전략 업데이트 내역]

2021-01-27
* 투자의견 : 보유
☞ 클라우드 부문 쑥쑥... 사상 최대 분기매출 달성
* 추천가 : 150.60 달러
* 목표가 : 285 달러 유지
* 현재 수익률 : 54.27% (2021-01-26 기준)
* 목표 수익률 : 89.24%

☞ 마이크로소프트는 클라우드 서비스 부문의 큰 폭의 성장에 힘입어 2분기(회계기준) 매출액은 403억 달러로 전년대비 17% 늘었고, 순이익은 154억 달러로 33% 급증했습니다. 전일 목표가를 257 달러에서 285 달러로 상향했고, 보유 의견을 유지합니다. 자세한 실적분석 업데이트 리포트는 아래 분석 내용을 참고하시기 바랍니다. 

2021-01-26
* 투자의견 : 목표가 상향
☞ 클라우드 서비스 성장...목표가 285 달러로 상향
* 추천가 : 150.60 달러
* 목표가 : 257 달러 → 285 달러로 상향
* 목표 수익률 : 89.24%

2020-10-28
투자의견 : 보유
☞ 3Q 실적 이끈 클라우드 사업..성장 지속 전망
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 257.00 달러
손절가 : 130.00달러

2020-08-28
투자의견 : 트레이딩 전략으로 대응
☞ 클라우드 사용량 증가에 4분기도 호실적
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 245.00 달러 → 257.00 달러로 5% 상향 / 목표수익률 : 71%
손절가 : 130.00달러

2020-06-24
투자의견 : 목표가 상향
☞클라우드 사업 성장 지속...목표가 상향
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 → 245.00 달러로 8% 상향 / 목표수익률 : 63%
손절가 : 130.00달러

2020-03-10
투자의견 : 신규 추천
☞ 구독경제로 비지니스 전환 성공적..클라우드 성장세 주목
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 / 목표수익률 : 51%
손절가 : 130.00달러

종목진단