마이크로소프트

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  • MSFT
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  • 24.03/27, USD
추천가20.03/10 손절가 목표가 23.09/27
150.60 130.00 415.00
교체매도 107.26%
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리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2021-01-27
* 투자의견 : 보유
* 추천가 : 150.60 달러
* 목표가 : 285 달러 유지
* 현재 수익률 : 54.27% (2021-01-26 기준)
* 목표 수익률 : 89.24%

☞ 마이크로소프트는 클라우드 서비스 부문의 큰 폭의 성장에 힘입어 2분기(회계기준) 매출액은 403억 달러로 전년대비 17% 늘었고, 순이익은 154억 달러로 33% 급증했습니다. 전일 목표가를 257 달러에서 285 달러로 상향했고, 보유 의견을 유지합니다. 자세한 실적분석 업데이트 리포트는 아래 분석 내용을 참고하시기 바랍니다. 

2021-01-26
* 투자의견 : 목표가 상향
☞ 클라우드 서비스 성장...목표가 285 달러로 상향
* 추천가 : 150.60 달러
* 목표가 : 257 달러 → 285 달러로 상향
* 목표 수익률 : 89.24%

2020-10-28
투자의견 : 보유
☞ 3Q 실적 이끈 클라우드 사업..성장 지속 전망
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 257.00 달러
손절가 : 130.00달러

2020-08-28
투자의견 : 트레이딩 전략으로 대응
☞ 클라우드 사용량 증가에 4분기도 호실적
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 245.00 달러 → 257.00 달러로 5% 상향 / 목표수익률 : 71%
손절가 : 130.00달러

2020-06-24
투자의견 : 목표가 상향
☞클라우드 사업 성장 지속...목표가 상향
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 → 245.00 달러로 8% 상향 / 목표수익률 : 63%
손절가 : 130.00달러

2020-03-10
투자의견 : 신규 추천
☞ 구독경제로 비지니스 전환 성공적..클라우드 성장세 주목
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 / 목표수익률 : 51%
손절가 : 130.00달러



[실적분석] 마이크로소프트, Azure 성장에 사상 최대 분기매출 기록

- 매출액 403.7억 달러(▲17%), 영업이익 178.9억 달러(▲29%), 순이익 154.6억 달러(▲33%)
- 클라우드 서비스 애저(Azure) 매출액 50% 급증으로 지능형 클라우드 부문 전년비 +23%
- 엑스박스 관련 매출 증가에 퍼스널 컴퓨팅 부문 전년비 +14%
- 컨센서스 상회하는 다음 분기 가이던스 제시

마이크로소프트(MSFT)가 회계기준 2분기(2020년 10월~12월)에 애저(Azure) 부문에 힘입어 사상 최대 분기 매출을 기록했습니다.

분기 매출액은 430억7600만 달러로 전년 동기 369억600만 달러 대비 17% 증가했습니다. 월가가 예상했던 401억8300만 달러와 비교해도 7%를 웃돌았습니다.

영업이익은 29% 늘어난 178억9700만 달러, 순이익은 33% 증가한 154억6300만 달러를 기록했습니다.

주당순이익은 2.03달러로 전년 동기 대비 34% 늘었고, 컨센서스 1.64달러를 24% 웃도는 서프라이즈를 기록했습니다.

퍼블릭 클라우드 서비스 애저의 매출액이 전년 대비 50% 증가한 덕에 지능형 클라우드 부문 매출은 23% 늘어난 146억100만 달러를 기록했습니다.

애저의 성장률이 전분기 대비 둔화될 것으로 예상됐던 것과 다르게 전분기 성장률 48%를 2%p 넘어섰습니다. 재택근무의 확산에 애저 매출 증가율이 2개 분기 연속으로 반등하며 클라우드 가속화되고 있음을 다시 한번 증명했습니다.

PBP(Productivity & Business Processes) 매출액은 133억5300만 달러로 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 기업 및 개인용 오피스 제품과 클라우드 서비스 매출이 각각 11%, 7% 증가했고, 링크드인(LinkedIn)은 23%, 다이내믹스(Dynamics)는 21% 증가했습니다.

퍼스널 컴퓨팅 부문 매출은 151억2200만 달러로 14% 증가했는데, 게이밍 매출이 성장을 이끌었습니다. 엑스박스(Xbox) 콘텐츠 및 서비스 매출은 전년 대비 40% 증가했고, 엑스박스 게임기 매출은 신제품 출시로 86% 늘었습니다.

영업이익률은 41.5%로 전분기에 이어 40%대를 유지했습니다. 고수익 부문인 애저의 매출 확대와 구독 모델로의 전환에 지능형 클라우드 부문의 영업이익률은 44%를, PBP 부문은 46%를 기록했습니다.



회계기준 3분기(2021년 1월~3월) 사업 부문별 가이던스는 ▲PBP 133.5억~136억 달러, ▲지능형 클라우드 147억~149.5억 달러, ▲퍼스널 컴퓨팅 123억~127억 달러입니다. 전체 매출액은 403.5억~412.5억 달러(전년비 +15%~18%)로 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시했습니다.

월가가 예상한 3분기 매출액은 387억 달러(+11%, 전년비), 주당순이익은 1.58달러(+13%, 전년비) 입니다.
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유의사항

종목 추천은 주 1~2회 진행합니다.

목표가, 손절가 도달시 일괄 매도를 원칙으로 합니다.

개인별 종목상담은 불가능하오니 목표가, 손절가를 꼭 지켜 주시기 바랍니다.

포트폴리오 최대 보유 종목수는 25종목입니다.

종목별 투자비중은 4%입니다.

종목진단

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91 / 100 스마트 스코어

투자지표

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수익성(연환산)23.12/31
영업이익률 44.17%
ROA 19.30%
ROE 38.40%
ROIC 55.60%
안전성(최근분기)23.12/31
유동비율 121.80%
차입금 비중 18.78%
매출채권회전일수 69
성장성(전년대비)23.12/31
매출액 성장률 11.51%
순이익 성장률 22.38%
R&D/매출액 12.09%
가치평가23.12/31
PER 33.86
PBR 11.73
PSR 12.28
EV/EBIDTA 22.62