리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2021-01-26
* 투자의견 : 목표가 상향
* 추천가 : 150.60 달러
* 목표가 : 257 달러 → 285 달러로 상향
* 현재 수익률 : 52.41% (2020-01-25 기준)
* 목표 수익률 : 89.24%

☞ 마이크로소프트의 목표가를 257 달러에서 285 달러로 상향합니다. 오늘 실적 발표 예정인 동사는 클라우드 서비스인 Azure 사업 부문 매출이 증권사 컨센서스를 상향하며 전체 사업의 실적 성장을 이끌 것으로 보입니다.

재택근무 확산에 따라 클라우드 서비스 확산세가 가속되고 있습니다. 현재 기업들의 업무의 약 35%가 클라우드 기반으로 이뤄지고 있으며, 내년에는 55%까지 늘어날 것으로 업계에서 전망하고 있습니다.

마이크로소프트는 기업들의 클라우드 전환 추세에 맞춰 성장을 지속하고, 업계 1위인 아마존의 클라우드 서비스 AWS와의 점유율 격차도 줄여가고 있습니다.

동사의 작년 4분기 예상 매출액은  401억 달러, 주당순이익은 1.64 달러로 전년대비 각각 9% 성장할 것으로 예상됩니다. 올해(2021년)에도 매출액이 10% 이상 증가하며 주가가 꾸준히 상승할 것으로 예상하고 있습니다.이에 올해 실적 성장을 반영해 목표가를 285 달러로 상향하고, 보유 의견을 유지합니다.  

2020-10-28
투자의견 : 보유
추천가 : 150.60 달러
현재 수익률 : 41.60% (10/27 기준)
목표가 : 257.00 달러 유지
☞ 클라우드 사업(Azure) 고성장이 지속되고 있고, 4분기에는 엑스박스 등 게임 부문과 PBP 사업 매출도 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다. 목표가 257 달러까지 보유 의견입니다. 

2020-08-28
투자의견 : 트레이딩 전략으로 대응
☞ 클라우드 사용량 증가에 4분기도 호실적
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 245.00 달러 → 257.00 달러로 5% 상향 / 목표수익률 : 71%
손절가 : 130.00달러

2020-06-24
투자의견 : 목표가 상향
☞클라우드 사업 성장 지속...목표가 상향
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 → 245.00 달러로 8% 상향 / 목표수익률 : 63%
손절가 : 130.00달러

2020-03-10
투자의견 : 신규 추천
☞ 구독경제로 비지니스 전환 성공적..클라우드 성장세 주목
추천가 : 150.60 달러
목표가 : 227.00 달러 / 목표수익률 : 51%
손절가 : 130.00달러



[실적분석] 마이크로소프트, 3Q도 클라우드 서비스(Azure)가 성장 동력

- 3분기 매출액 371.5억 달러(▲12%), 영업이익 158.8억 달러(▲25%), 순이익 138.9억 달러(▲30%)
- 클라우드 서비스 애저(Azure) 매출액 48% 급증으로 지능형 클라우드 부문 전년비 +20%
- Office 365와 링크드인 성장에 PBP 부문 전년비 +11%
- 게임회사 인수 및 신규 콘솔 출시로 게임 콘텐츠 사업 성장 기대

마이크로소프트(MSFT)가 3분기도 클라우드의 성장에 월가의 예상을 뛰어넘는 실적을 기록했습니다.

3분기(6월 결산기업) 매출액은 371억5400만 달러로 전년 330억5500만 달러 대비 12% 증가했습니다. 컨센서스 357억2000만 달러와 비교해도 4% 웃도는 실적입니다.

영업이익은 158억7600만 달러로 전년 동기 대비 25% 증가했고, 순이익은 138억9300만 달러로 30% 늘었습니다.

주당순이익은 1.82달러로 전년 대비 32% 증가했고, 컨센서스 1.54달러를 18% 상회했습니다.

지능형 클라우드 부문의 매출액은 지난해 108억 달러에서 올해 130억 달러로 20% 증가했습니다. 특히 퍼블릭 클라우드 서비스인 애저(Azure)의 매출이 전년 대비 48% 증가하며 마이크로소프트 전체 매출 성장을 이끌었습니다.

PBP(Productivity & Business Processes) 부문은 Office 365와 링크드인 성장으로 매출액이 전년 동기 대비 11% 증가한 123억 달러를 기록했습니다.

퍼스널 컴퓨팅 부문은 다른 부문보다 성장 폭은 작지만, 꾸준히 성장중입니다. 특히 엑스박스(Xbox) 콘텐츠 및 서비스 수익은 전년 대비 30% 증가했고, Surface는 37% 증가했습니다. 

마이크로소프트는 최근 게임회사 제니맥스미디어 인수를 결정했습니다. 이번 인수로 Doom, Quake, The Elder Scrolls 등이 엑스박스에 추가됩니다.

또한, 마이크로소프트는 새 게임 콘솔인 엑스박스 시리즈 X와 엑스박스 시리즈 S를 오는 11월에 출시할 예정입니다. 출시 이후 게임 콘텐츠 사업이 더욱 탄력을 받을 것으로 기대됩니다.

Microsoft의 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 Amy Hood는 "장기적인 성장을 주도할 수 있는 중요한 기회에 대해 계속해서 투자하고 있다."고 밝혔습니다.



4분기(회계기준 2021년 2분기, 6월 결산기업) 사업 부문별 가이던스는 ▲PBP 127.5억~130억 달러, ▲지능형 클라우드 135.5.5억~138억 달러, ▲퍼스널 컴퓨팅 132억~136억 달러입니다. 전체 매출액은 395억~404억 달러로 전년 동기 대비 7%~9% 증가를 예상했습니다.

장 마감 후에 컨센서스를 초과하는 실적을 발표했음에도 27일 장외 거래에서 전일대비 1.66% 하락한 209.72달러에 거래를 마쳤습니다.

종목진단