재무차트는 초보 투자자들이 재무제표를 쉽게 이해할 수 있도록 시계열 차트로 만든 것입니다. 재무차트를 이용하면 재무상태표, 손익계산서,현금흐름표의 주요 항목을 쉽게 분석할 수 있습니다.


[재무차트 활용법 - 각 차트별 상세설명(4)]


주가수익배수(PER)



주가수익배수는 적정주가 대비 현재 주가가 싼지 비싼지를 알려줍니다. 주가수익배수는 시가총액이  연간 순이익의 몇 배에 거래되는지 나타냅니다. 주가수익배수가 낮을수록 주가가 저평가된 상태입니다.
주가수익배수는 상대가치평가 지표로 동종 산업내 경쟁사나 비슷한 수준의 매출과 이익규모의 기업과 비교하는 것이 좋습니다. 경쟁사 대비 주가수익배수가 낮으면, 상대적으로 싸게 거래된다고 판단합니다.

또한, 기업의 10년 정도의 장기적인 주가수익배수 추이를 함께 보는 것이 좋습니다. 순이익이 성장할때와 감소할때 주가수익배수는 다르게 평가받습니다. 순이익 성장률이 높으면 주가수익배수도 높게 평가 받습니다. 이는 순이익 성장률이 높으면 주가도 크게 상승한다는 뜻입니다.

10년 간 장기적인 주가수익배수의 움직임과 최고, 최저점을 확인한 후, 현재 시점 주가수익배수와 비교해 주가가 싼지 비싼지를 평가하는게 좋습니다. 일반적으로 장기적인 주가수익배수의 평균 정도에 있으면 매수를 검토하고, 역사적인 최고점 수준에 있다면 이익이 더 성장할 수 있을지 더 꼼꼼히 살피고 유의해야 합니다.


주가&주당순이익



주가와 주당순이익은 같은 방향으로 걷는 친구와도 같습니다. 주당순이익(EPS)이 증가하면 주가도 오릅니다. 주가&주당순이익 차트는 주가수익배수(=주가/주당순이익)를 구성하는 2가지  요인을 분석해 현재 주가수익배수가 적절한지를 판단하는데 사용합니다.

일반적으로 아래 4가지 유형으로 분석할 수 있습니다.

• 강력매수 검토 : 주당순이익 증가, 주가 하락 또는 횡보
• 매수 검토 : 주당순이익 증가, 주가 상승 
• 매도 검토 : 주당순이익 감소, 주가 횡보 또는 하락 
• 강력매도 검토 : 주당순이익 감소, 주가 상승
  
   

주당순이익이 증가해도 시장 전체적인 악재로 주가가 급락하면 좋은 매수 기회가 됩니다. 주가수익배수(PER) 차트와 함께 분석하면 더 유용합니다.


주가순자산배수(PBR)

주가순자산배수는 시가총액이 최근 자본총계의 몇 배에 거래되는지 나타냅니다. 주가순자산배수가 낮을수록 주가가 저평가됐다고 판단합니다. 다만, 주가순자산배수는 자기자본이익률(ROE)의 높고 낮음에 따라 결정되는 만큼, ROE의 현재 수치와 향후 유지 가능성에 대한 분석이 필요합니다.

일반적으로 ROE가 높으면 PBR도 높습니다. ROE가 높지만 다른 기업에 비해 PBR이 낮게 거래되면 주가가 저평가된 것으로 판단합니다. ROE&PBR 차트를 함께 보고 분석하는 것을 추천합니다.

기업의 10년 정도의 장기적인 주가순자산배수 추이를 확인하는 것이 좋습니다. 주가순자산배수는  자기자본이익률이 높을때와 낮을때에 따라 다르게 평가받습니다. 현재 ROE와 비슷한 ROE를 기록한 과거년도를 찾고, 그 당시 시장에서 평가 받은 주가순자산배수(PBR)를 확인해 현재 주가의 저평가 여부를 판단하는 것이 좋습니다.


주가&주당순자산

주당순자산은 기업의 장기적인 주가를 이끄는 원동력입니다. 주당순자산(BPS)은 자본총계를 주식수로 나눈 값입니다. 한 주당 주주의 몫이 얼마인지를 나타냅니다. 

자본총계는 기본적으로 주주의 몫입니다. 자본총계는 주주가 증자에 참여해 돈을 내는 자본금과 자본잉여금, 순이익을 매년 쌓아 적립한 이익잉여금, 금융상품이나 환율변동 등으로 번 기타포괄이익 등으로 구성됩니다. 기본적으로 사업을 잘해 순이익을 많이 낼수록 자본총계가 빠른 속도로 증가합니다. 이에따라 주가도 오르게 됩니다.

그러나, 미국 기업은 한국 기업에 비해 많은 배당금 지급과 자사주 매입 및 소각을 통해 자본을 크게 늘리지 않는 경우가 많습니다. 이에따라 부채비율(=부채/자본*100%)이나 자기자본이익률(순이익/자본총계*100%)처럼 분모에 자본총계를 넣어 계산하는 투자지표는 한국 기업에 비해 상대적으로 높게 나옵니다. 이런 부분을 감안해 미국 기업의 부채비율, 차입금 비중, 주가순자산배수 등을 판단하는 것이 좋습니다.


► [아하! 재무차트 ①] 기업의 성장과 수익성을 확인하는 법
► [아하! 재무차트 ②] 기업의 재무 안전성과 효율성을 확인하는 법
► [아하! 재무차트 ③] 기업의 배당과 주주 수익률을 확인하는 법
► [아하! 재무차트 ④] 기업의 적정주가를 판단하는 법