리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2021-02-09
* 투자의견 : 매도, 수익실현
* 추천가 : 59.18 달러
* 매도가 : 72.98 달러
* 수익률 : 23.32%

☞ CVS헬스(CVS)는 작년 3월 주가 급락 당시 59.18 달러에 신규 추천, 포트폴리오에 편입했습니다. 이후 주가 등락을 거듭하다 작년 11월 부터 주가가 큰 폭으로 오르면서 상승 추세를 유지하고 있습니다.

여전히 적정주가 대비 저평가 상태입니다만, 올해 경제 회복에 따른 타 업종의 매출액 성장률 대비 낮을 전망입니다.

이에 매도 후 23.32%의 수익률을 확정하고, 교체매매를 통해 신규 추천 종목을 편입할 예정입니다.

[차트] CVS헬스 매수/매도 내역


2020-11-09
투자의견 : 보유
추천가 : 59.18 달러
현재 수익률 : +9.75%
목표가 : 101 달러 유지

☞ CVS헬스는 지난 2018년 보험사 '애트나' 인수 후, 헬스케어 서비스를 제공하는 건강관리 사업부문의 매출이 크게 성장하고 있습니다. 코로나19로 어려운 환경 가운데 매출액과 영업이익 모두 성장했고, 증권사 컨센서스를 소폭 상회하는 좋은 실적을 발표했습니다. 무엇보다 저평가된 주가가 매력적입니다. 현재가는 64.95 달러, 보유 수익률은 +9.75%로 목표가 101 달러 대비 매우 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 

회사측이 제시한 4분기 주당순이익 가이던스도 소폭 상향됐습니다. 큰 폭의 실적 증가세는 아니지만 꾸준한 성장대비 저평가된 주가가 매력적인 기업입니다. 이번 분기 실적을 반영한 투자의견은 보유이며, 목표가는 101 달러로 유지합니다.

2020-06-13 
투자의견 : 목표가 상향
☞ 코로나19 대유행 수혜..."목표가 상향"
추천가 : 59.18 달러
목표가 : 82.00 달러 → 101.00 달러로 상향 / 목표수익률 : 71%

2020-03-02
투자의견 : 신규 추천
☞ 4분기 사상 최대치 매출...애트나 인수 덕
추천가 : 59.18 달러
목표가 : 82.00 달러 / 목표수익률 39%



[실적분석] CVS헬스, 건강 서비스 회사로 거듭나는 중

- 3Q 매출액 671억 달러(▲3%), 영업이익 32억 달러(▲11%), 순이익 12억 달러(▽20%)
- 건강보험 혜택 부문 매출액 187억 달러(▲9%)로 성장세 이어져
- 처방량 증가로 소매/LTC 부문 매출 227억 달러(▲6%)
- 4분기 실적 증가는 주춤할 전망

CVS헬스(CVS)의 3분기 매출액은 671억 달러로 전년 동기 대비 3.5% 증가했습니다. 건강보험 혜택과 소매/LTC 부문이 성장을 주도했습니다.

영업이익은 32억 달러로 전년 대비 11% 증가했고, 순이익은 12억 달러로 20% 감소했습니다. 그러나 조정된 주당순이익은 1.66달러로 전년 동기 대비 10% 감소하는 데 그쳤고, 월가 예상치를 25% 상회하는 깜짝실적을 발표했습니다.

부채 조기상환 관련 손실이 발생해 영업이익 증가에도 불구하고 순이익은 전년 동기 대비 감소했습니다.



3분기에도 약국 체인에서 건강 서비스 회사로 체질 개선하려는 계획이 성과를 거뒀습니다. 건강보험 가입자를 대상으로 헬스케어 서비스를 제공하는 건강보험 혜택 부문의 매출액은 187억 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했습니다. 지난 2018년 보험사 애트나의 인수 이후 건강보험 혜택 부문의 분기 매출액은 10억 달러 내외에서 180억 달러 이상으로 급성장했습니다.

현재 CVS헬스의 부사장이자 애트나의 사장인 카렌 린치(Karen Lynch)가 내년 2월 1일 CVS헬스의 CEO가 됩니다.

소매/LTC 부문 매출은 227억 달러로, 처방량 증가와 코로나19 진단 테스트 증가 등에 힘입어 전년 대비 6% 증가했습니다. CVS헬스는 3월부터 전국에 4,000개 이상의 코로나19 테스트 사이트를 열었으며, 600만 개가 넘는 테스트를 실시했습니다.

약국 서비스 부문 매출액은 357억 달러로 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했습니다.



CVS헬스는 2020년 연간 가이던스를 상향했습니다. 주당순이익(조정)은 7.14~7.27달러에서 7.35~7.45달러로 3%가량 상향했고, 영업활동현금흐름은 110억~115억 달러에서 127.5억~132.5억 달러로 16% 상향했습니다.

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