리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2020-11-18
* 투자의견 : 보유
* 추천가 : 144.71 달러
* 현재 수익률 : +3.2%
* 목표가 : 190 달러 유지

☞ 월마트의 3분기 매출액과 순이익은 증권사 컨센서스(평균)를 초과하는 좋은 실적을 발표했습니다. 특히, 3분기 이커머스 매출 성장률은 전년 대비 79% 늘어 고성장을 이어갔습니다.

다만, 성장률은 2분기 대비 하락했지만 월마트의 디지털 전환과 이커머스 강화 전략이 사업부문에 반영되고 있음을 확인할 수 있습니다. 아직 주가는 저평가된 상태에서 거래되고 있는 만큼, 보유 의견과 목표주가 190 달러를 유지합니다.

2020-10-18
* 투자의견 : 신규추천
* 추천가 : 144.71 달러
* 목표가 : 190.00 달러 / 목표수익률 : 31.29%
☞ 이커머스 성장 주목..가치주에서 성장주로 변신



[실적분석] 월마트, 3분기 이커머스 성장세 지속...EPS 컨센비 +13%

- 3Q 매출액 1347억 달러(▲5%), 영업이익 57.8억 달러(▲22%), 순이익 51억 달러(▲56%)
- 월마트 U.S. 이커머스 부문 전년대비 79% 성장
- 미국 내 온라인 식료품 픽업 및 배달 서비스와 식료품 판매 증가
- 4분기 홀리데이 시즌 맞아 온라인 쇼핑 더욱 증가할 전망

월마트(WMT)가 3분기(2020.08~2020.10, 회계 기준은 2021년 3Q로 표시됨)도 이커머스 부문의 높은 성장에 매출과 이익이 모두 증가했습니다.

3분기 매출액은 1347억 달러로 전년 동기 대비 5% 증가했습니다. 월가가 예상했던 1322억 달러를 25억 달러 상회했습니다.

주당 순이익(조정)은 1.34달러로 전년 동기 대비 16% 증가했고, 컨센서스를 13% 상회했습니다.

월마트 U.S.의 동일매장 매출액이 전년 동기 대비 6.4% 증가했고, 샘스클럽의 동일매장 매출액은 11% 증가했습니다.

미국 내 매장의 거래 건수는 14% 감소했지만, 고객 1인당 매출단가는 24% 상승했습니다. 사람들이 월마트 매장에 가는 횟수는 줄이고, 한번 갈 때 사는 제품이 늘어난 것으로 해석됩니다.



월마트 U.S.의 이커머스 부문의 성장률은 79%로 고성장세가 이어졌습니다. 미국 내 온라인 식료품 픽업 및 배달 서비스와 강력한 식료품 판매가 이커머스 부문 성장을 이끌었습니다. 샘스클럽(Sam's Club) 온라인 매출도 전년 동기 대비 41% 증가했습니다.


(자료:월마트)

월가가 예상한 월마트의 4분기(2020.11~2021.01) 매출액은 전년 대비 3% 증가한 1463억 달러입니다. 월마트의 e커머스 매출 성장률이 전분기와 비교하면 다소 둔화되긴 했지만, 여전히 성장세가 이어지고 있습니다. 또한 4분기 홀리데이 시즌을 맞이해 미국 내 온라인 쇼핑은 더욱 늘어날 전망입니다.

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