에스에이피(SAP)가 4분기 클라우드 수익이 전년 대비 30% 급증했으며, AI 관련 거래가 대폭 증가하는 성과를 거뒀다고 29일 발표했다. 회사의 연간 클라우드 미수금은 770억 유로에 달해 지속적인 성장 모멘텀을 보여주고 있다.

AI 통합이 클라우드 성장 견인...대형 거래의 90%가 AI 관련

크리스찬 클라인 CEO는 어닝콜에서 AI 채택이 비즈니스 성과로 이어지는 명확한 패턴을 강조했다. 특히 4분기 클라우드 주문의 3분의 2 이상이 AI 관련 콘텐츠로 구성됐으며, 이는 3분기 대비 20%p 증가한 수치다. 대형 거래에서는 더욱 두드러져 50여 건의 대규모 클라우드 계약 중 90%가 AI 요소를 포함했다.

"지정학적 불확실성과 경제적 변동성이 지속되는 상황에서도 AI를 통한 비즈니스 가치가 더욱 명확해졌다"고 클라인 CEO는 설명했다. 그는 기업들이 실질적인 프로세스 자동화와 효율성 개선을 위해 에스에이피의 AI 솔루션을 선택하고 있다고 덧붙였다.

고객사들이 디지털 전환과 동시에 AI 역량을 구축하려는 수요가 급증하면서, 에스에이피는 ERP 스위트와 AI 기능의 통합을 통해 시장 지배력을 강화하고 있다. 현재 10만 개 이상의 고객사가 에스에이피를 통해 AI 활용 방안을 모색 중인 것으로 나타났다.

2026년 성장 가이던스에 투자자 주목...클라우드 매출 가속화 가능성

도미니크 아삼 CFO는 이번 실적에서 2025년 전체 클라우드 수익이 26% 성장했다고 발표하며, 특히 ERP 스위트의 강력한 성과를 주요 성장 동력으로 꼽았다. "AI와 비즈니스 데이터 클라우드의 결합이 실제 상업적 성과로 이어지고 있다"고 아삼은 설명했다.

2026년 전망에 대해 회사는 클라우드 계약 잔고(CCB) 성장이 다소 완화될 수 있다고 언급했으나, 클라우드 수익 성장률은 오히려 가속화될 가능성을 제시했다. 이는 기존 계약의 수익화가 본격화되고 있음을 시사한다.

클라인 CEO는 "클라우드 수익 전망이 매우 희망적이며, 고객 기반이 계속 확대되고 있다"고 강조했다. 특히 비즈니스 AI 채택이 예상보다 빠르게 진행되고 있어 수익성 개선에도 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망했다.

애널리스트들, 대형 고객 계약 지속 가능성에 주목

월가 애널리스트들은 어닝콜 Q&A 세션에서 대형 고객 계약의 지속 가능성과 AI 관련 수익 전환율에 집중적인 질문을 던졌다. 이에 대해 경영진은 아디다스, H&M 등 대형 글로벌 기업들이 2026년에도 에스에이피 플랫폼 도입을 확대할 것이라고 자신감을 보였다.

특히 애널리스트들이 AI 기능의 실질적 수익 기여도에 의구심을 표하자, 클라인 CEO는 "초기 AI 도입 고객들이 이미 20~30%의 생산성 향상을 경험하고 있다"며 구체적인 성공 사례를 제시했다.

또한 경영진은 AI 투자가 단기적으로는 마진을 다소 압박할 수 있지만, 중장기적으로는 규모의 경제를 통해 수익성을 크게 개선할 것이라는 전략적 비전을 제시했다. 투자자들은 에스에이피의 AI 통합 전략이 클라우드 매출 성장을 넘어 전반적인 수익성 개선으로 이어질지 주목하고 있다. 최신 실적 보러가기