노바티스AG(NVS)가 2026년까지 연평균 5~6% 성장을 달성하고 영업이익률을 40%까지 끌어올리겠다는 야심찬 계획을 13일 발표했다.

성장 전략과 수익성 목표 명확히 제시

바샨트 나라싱안 CEO는 J.P.모건 헬스케어 컨퍼런스에서 향후 3년간의 성장 로드맵을 공개했다. 노바티스는 30개 이상의 고부가가치 자산과 14개 시장에서 블록버스터급 제품을 보유하고 있어 견고한 성장 기반을 갖추고 있다고 강조했다. 특히 2024년까지는 영업이익률 38.7%, 2025년에는 40%라는 구체적인 수익성 목표를 제시했다.

지난해 노바티스는 160억 달러의 자유현금흐름(FCF)을 창출했으며, 이는 투자자본수익률(ROIC) 향상에 크게 기여했다. 이러한 견고한 현금창출 능력은 향후 신약 개발과 전략적 인수에 대한 투자 여력을 확대할 것으로 전망된다.

나라싱안 CEO는 5년 전 수립한 4개 핵심 치료 분야와 '2+3 기술 플랫폼' 전략을 계속 유지하겠다고 밝혔다. 이 전략은 성장과 수익률을 동시에 개선하는 동시에 강력한 현금흐름을 유지하는 데 초점을 맞추고 있다.

최근 인수와 파이프라인 강화에 주력

노바티스는 최근 Avidity 인수 제안으로 단기적으로 1~2%의 수익 희석이 예상되지만, 2029년까지는 다시 40%의 핵심 매출 이익률로 회복할 것으로 전망했다. 이번 인수는 회사의 RNA 치료제 포트폴리오를 강화하기 위한 전략적 결정으로 해석된다.

회사는 주주 가치 제고를 위한 자사주 매입과 배당금 인상 정책도 지속할 계획이다. 또한 Kisqali와 Pluvicto 같은 고성장 잠재력을 가진 제품들을 통해 세분화된 치료 영역에서의 입지를 강화할 예정이다.

나라싱안 CEO는 RNA 치료제와 방사성 리간드 치료제 분야에 대한 지속적인 투자 의지를 표명하며, 이 분야에서 노바티스의 경쟁력을 더욱 강화할 것이라고 강조했다.

애널리스트들의 주요 관심사와 경영진 반응

컨퍼런스 Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 주로 Rhapsido와 Kisqali 등 주요 제품의 시장 잠재력과 경쟁 환경에 대해 질문했다. 이에 대해 나라싱안 CEO는 강한 자신감을 표현하며, 특히 Kisqali가 경쟁 제품들보다 우월한 임상 데이터를 보유하고 있다고 강조했다.

한 애널리스트가 최근 바이오테크 분야의 인수합병 가능성에 대해 질문하자, 나라싱안 CEO는 "전략적으로 부합하는 자산에 대해서는 적극적으로 검토하고 있다"고 답변하면서도 "가격 합리성과 시너지 효과를 중요하게 고려한다"고 신중한 입장을 보였다.

또한 경영진은 향후 수 년간 다양한 임상 결과가 발표될 예정이며, 이를 통해 파이프라인의 가치를 입증할 것이라고 밝혔다. 특히 자가면역질환과 심혈관 질환 치료제 분야에서의 혁신적인 연구 성과가 주목받을 것으로 전망했다.

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