압사이(ABSI)가 2분기 매출 2260만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 10% 성장했다고 12일 발표했다. 회사는 엘리 릴리와의 전략적 파트너십을 통해 4000만 달러 투자를 확보하며 핵심 파이프라인 ABS-201의 임상 개발을 본격화했다.

릴리 투자 유치로 ABS-201 개발 가속, 250억달러 시장 공략

션 맥클레인 CEO는 이번 어닝콜에서 ABS-201의 1상 중간 데이터 결과를 집중 조명하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 "ABS-201의 안전성 프로파일이 예상을 뛰어넘었다"며 "반감기가 최소 65일로 확인돼 6개월 내 2~3회 투여만으로 치료 효과를 기대할 수 있다"고 강조했다.

자카리아 존나손 CFO는 ABS-201이 타겟하는 자궁내막증 시장 규모를 250억 달러 이상으로 추산하며, "여기에 추가 적응증까지 포함하면 수십억 달러 규모의 시장 기회가 열린다"고 설명했다. 엘리 릴리와의 4000만 달러 전략적 투자는 이러한 시장 진입을 위한 핵심 자금으로, 회사는 총 1억 달러의 자금을 확보하며 임상 프로그램 확장에 필요한 재원을 마련했다.

경영진이 반복적으로 언급한 키워드는 '안전성', '내약성', '수용체 점유율'이었다. 란시 소마라트네 최고의학책임자는 "올해 말 13주 데이터, 내년 초 26주 데이터를 순차 공개할 계획"이라며 "이는 자궁내막증 치료제로서의 임상적 가치를 입증하는 결정적 이정표가 될 것"이라고 밝혔다.

연내 13주 데이터 공개, 상용화 로드맵 구체화

경영진은 ABS-201의 단기 및 중장기 전략을 명확히 제시했다. 맥클레인 CEO는 "올해 4분기 13주 임상 데이터 발표를 시작으로, 2027년 초 26주 장기 추적 데이터까지 공개할 것"이라며 "이를 통해 자궁내막증 치료제로서의 효능과 안전성을 종합적으로 입증하겠다"고 말했다.

존나손 CFO는 투자자들을 향해 "ABS-201은 단순한 파이프라인이 아닌 상용화 가능성을 전제로 설계된 프로그램"이라며 "환자 수요가 안정적으로 유지되는 시장 특성상 지속 가능한 수익 창출이 가능하다"고 강조했다. 회사는 릴리와의 협력을 통해 연구개발 역량을 강화하는 동시에, 향후 추가 적응증 확대를 통한 시장 지배력 확보 전략을 병행할 계획이다.

경영진은 또한 프로락틴 수용체 길항제라는 ABS-201의 작용 메커니즘이 기존 치료제 대비 차별화된 경쟁력을 제공할 것으로 전망했다. 맥클레인 CEO는 "높은 수용체 점유율은 치료 효과의 핵심 지표"라며 "향후 데이터가 이를 뒷받침할 것"이라고 덧붙였다.

JP모건·TD코웬 질의 집중, 적응증 확대 가능성 타진

Q&A 세션에서는 JP모건과 TD코웬 애널리스트들이 ABS-201의 적응증 전략과 임상 데이터 해석에 집중적으로 질문했다. JP모건 애널리스트는 "자궁내막증 외 추가 적응증 개발 계획은 무엇인가"라고 물었고, 맥클레인 CEO는 "현재는 자궁내막증에 집중하고 있지만, 프로락틴 수용체 메커니즘의 특성상 다양한 부인과 질환으로 확대 가능성이 있다"고 답했다.

TD코웬 애널리스트는 수용체 점유율 데이터의 임상적 의미를 추궁했다. 맥클레인 CEO는 "높은 수용체 점유율은 약물의 생물학적 활성을 보여주는 직접적 증거"라며 "이는 향후 치료 효과로 전환될 가능성이 높다"고 설명했다. 그는 경쟁사 대비 ABS-201의 투여 편의성을 강조하며 "연 2~3회 투여로 환자 순응도를 크게 개선할 수 있다"고 덧붙였다.

애널리스트들은 또한 릴리와의 파트너십 조건과 향후 로열티 구조에 대해 질문했으나, 경영진은 "계약 세부 사항은 공개할 수 없다"며 신중한 태도를 보였다. 다만 존나손 CFO는 "이번 투자는 지분 희석을 최소화하면서도 충분한 개발 자금을 확보한 구조"라고 강조하며 주주 가치 보호 의지를 드러냈다.

시장은 압사이의 데이터 공개 일정과 릴리의 전략적 지원을 긍정적으로 평가하고 있다. 향후 13주 및 26주 데이터가 경영진의 낙관론을 뒷받침할지 여부가 주가 방향을 결정할 핵심 변수로 부상했다.

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