크리스피크림(DNUT)이 2026 회계연도 2분기 시스템 전체 판매 2.6% 증가와 조정 EBITDA 마진 8.7%(전년 대비 340bp 향상)를 기록하며 수익성 개선에 성공했다고 8월 6일 발표했다. 회사는 2026년까지 시스템 전체 판매 20억 달러 이상 달성 목표를 재확인하며 디지털 채널 확대와 프랜차이즈 모델 전환을 통한 지속 가능한 성장 전략을 강조했다.

디지털 채널 확대와 수익성 개선에 자신감 표명

조승화 크리스피크림 대표는 이번 어닝콜에서 '재무 구조 강화'와 '레버리지 축소'를 핵심 키워드로 반복하며 방어적이기보다는 공격적인 성장 의지를 드러냈다. 경영진은 2분기 조정 EBITDA가 43% 증가한 것을 강조하며, 이러한 성과가 단순한 매출 증가가 아닌 '수익성 있는 기회'를 선별한 결과라고 설명했다.

특히 디지털 채널의 성장세가 두드러졌다. 미국 시장에서 디지털 판매가 8% 증가하며 전체 미국 소매 판매의 22%를 차지했고, 이는 충성도 프로그램 강화로 직접 연결됐다. 경영진은 전통적인 매장 운영과 디지털 마케팅 캠페인의 시너지 효과를 언급하며, 소비자 수요 증가 추세를 착실히 따라가고 있다는 점을 반복적으로 강조했다.

조 대표는 "우리가 진행하는 조치들이 장기적인 성장과 지속 가능한 성장을 보장할 것"이라며 자신감 넘치는 어조로 실적을 평가했다. 이는 작년 말부터 시작된 회복 모멘텀이 지속되고 있다는 메시지로 해석된다.

저비용 프랜차이즈 모델로 글로벌 확장 가속화

경영진이 제시한 중장기 전략의 핵심은 '재프랜차이징'과 '자본 수익률 개선'이다. 크리스피크림은 직영점 중심의 고비용 구조에서 벗어나 저비용 프랜차이즈 모델로 전환하며 글로벌 확장을 가속화할 계획이다. 미국 내에서만 100개 이상의 신규 매장 개설을 목표로 설정했으며, 이는 자본 효율성을 높이면서도 시장 점유율을 확대하겠다는 전략적 의도를 담고 있다.

회사는 물류 아웃소싱과 생산성 향상을 통해 운영 효율을 극대화하는 동시에, 디지털 채널과 전략적 파트너십을 활용한 수익성 강화 방안도 구체화했다. 경영진은 2026년 20억 달러 이상의 시스템 전체 판매 목표 달성에 대해 "자신 있게 유지한다"고 밝혔으며, 이는 프랜차이즈 전환과 디지털 확장이라는 두 축이 실제 성과로 이어지고 있다는 판단에 기반한 것으로 보인다.

브랜드 가치 강화도 중요한 전략 요소로 제시됐다. 경영진은 소비자 신뢰 구축을 통한 장기적 관계 강화가 매출 증대의 핵심 동력이 될 것이라고 설명하며, 단순한 양적 확장이 아닌 질적 성장을 추구하겠다는 의지를 분명히 했다.

물류 효율화 질문에 구체적 수치 제시하며 우려 불식

애널리스트들은 Q&A 세션에서 물류 아웃소싱의 실행 가능성과 생산성 향상의 구체적 방안에 대해 집중적으로 질문했다. 이는 프랜차이즈 모델 전환이 실제로 수익성 개선으로 이어질 수 있을지에 대한 시장의 우려를 반영한 것이다.

경영진은 이에 대해 회피하지 않고 명확한 답변을 제시했다. 디지털 채널 판매 비중 22% 달성과 8% 성장률을 구체적 수치로 제시하며, 디지털 전환이 이미 가시적 성과를 내고 있음을 강조했다. 또한 전략적 파트너십을 통한 유통망 확대가 물류 비용 절감과 직결된다는 점을 설명하며, 운영 효율성 개선에 대한 자신감을 드러냈다.

애널리스트들이 우려한 또 다른 리스크는 경쟁 심화 속에서 브랜드 경쟁력 유지 가능성이었다. 경영진은 충성도 프로그램 강화와 고유한 도넛 판매 전략을 차별화 요소로 제시하며, 향후 시장에서의 지속적인 경쟁력 강화를 약속했다. 이러한 답변은 단기 실적 개선뿐 아니라 중장기 성장 동력 확보에도 자신감을 갖고 있다는 신호로 해석된다.

전반적으로 이번 어닝콜은 경영진이 구체적 수치와 전략을 바탕으로 시장 우려를 적극 해소하며, 2026년 목표 달성 가능성에 대한 확신을 심어주는 데 초점을 맞춘 것으로 평가된다.

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