디지털오션홀딩스(DOCN)가 2026년 2분기 매출 2억8100만 달러를 기록하며 전년 대비 29% 성장했다고 8월 5일 발표했다. 회사는 이번 분기 연간 실행 수익(ARR) 9300만 달러를 신규 확보하며 역대 최대 실적을 달성했다.

특히 주목할 부분은 AI 고객 ARR이 전년 대비 200% 이상 급증해 2억3400만 달러를 기록했다는 점이다. 대형 고객군의 성장세도 뚜렷했다. 10만 달러 이상 ARR 고객은 전년 대비 98% 증가했으며, 100만 달러 이상 고객의 ARR은 214% 폭증하며 회사의 핵심 성장 동력으로 자리잡았다.

AI 네이티브 전략으로 고객 락인 강화

CEO 파드마나반 스리니바산은 어닝 콜에서 자신감 넘치는 어조로 AI 네이티브 클라우드 전략의 성과를 강조했다. 그는 '모든 주요 지표에서 예상을 초과 달성했다'며 '시장에서 우리 클라우드의 입지가 강화되고 있다'고 밝혔다.

경영진이 반복적으로 강조한 키워드는 'AI 네이티브'와 '가격 성능'이었다. 스리니바산은 AI 고객의 절반 이상이 기존 클라우드 서비스를 함께 활용하고 있다는 점을 부각하며, 단순 AI 인프라 제공을 넘어 종합 클라우드 플랫폼으로서의 포지셔닝을 성공적으로 구축하고 있음을 시사했다.

이는 하이퍼스케일러 대비 차별화된 가격 경쟁력을 앞세워 고객을 확보하되, AI 워크로드를 통해 락인(lock-in) 효과를 극대화하는 전략으로 해석된다. 실제로 신규 AI 고객의 50% 이상이 기존 클라우드 서비스를 병행 이용하면서 고객당 평균 매출(ARPU) 상승을 견인하고 있다.

2026년 매출 성장률 30% 가이던스 제시

회사는 2026년 전체 매출 성장률을 30%로 전망하며, 4분기에는 35% 이상의 성장을 목표로 한다고 밝혔다. 더 나아가 2027년에는 매출이 50% 이상 성장할 것이라는 공격적인 가이던스를 제시했다.

스리니바산은 이러한 성장이 '지속 가능한 성장과 체계적인 실행'에 기반한다고 강조하며, AI 네이티브 고객의 요구를 선제적으로 충족하는 것이 핵심 전략임을 재확인했다. 특히 하이퍼스케일러 대비 우수한 가격 대비 성능을 내세우며 중소형 AI 스타트업과 개발자 커뮤니티를 공략하는 전략이 주효했다는 분석이다.

재무적으로도 견조한 흐름을 보였다. ARR 기준 역대 최대 분기 실적을 달성하면서도 수익성 개선 여력을 확보했다는 점에서 성장과 수익성의 균형을 추구하는 모습이다.

애널리스트 Q&A, 스케일링 역량 집중 검증

Q&A 세션에서 애널리스트들은 급격한 고객 증가에 따른 스케일링 역량과 고객 맞춤형 대응 능력에 주목했다. 특히 대형 고객의 폭발적 증가세가 지속 가능한지, 그리고 인프라 투자가 매출 성장을 따라갈 수 있는지에 대한 질문이 쏟아졌다.

스리니바산은 'AI 네이티브 클라우드의 성장은 고객 요구를 미리 예상하고 선제적으로 공급한 결과'라며 명확히 답변했다. 그는 서비스 개선을 통해 고객 만족도를 높이고, 이를 기반으로 ARR 확대를 지속하겠다는 의지를 드러냈다.

일부 애널리스트는 하이퍼스케일러의 반격 가능성을 우려했으나, 경영진은 중소형 개발자와 AI 스타트업 시장에서의 차별화된 포지셔닝을 강조하며 자신감을 보였다. 다만 구체적인 인프라 투자 규모(CAPEX)에 대한 질문에는 '적절한 시점에 공개하겠다'며 즉답을 회피했다.

이번 Q&A에서 드러난 핵심은 디지털오션이 AI 붐을 단기 수혜가 아닌 중장기 성장 동력으로 전환하는 데 성공했다는 점이다. 2027년 50% 성장 가이던스는 경영진의 확신을 보여주는 동시에, 투자자들에게는 밸류에이션 재평가의 근거로 작용할 전망이다.

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