스테판(SCL)이 2026 회계연도 2분기 조정 EBITDA 7400만 달러를 기록하며 전년 대비 45% 급증했다고 30일 발표했다. 매출은 6억8400만 달러로 15% 증가했고, 조정 희석 주당순이익은 1.18달러로 전년 대비 두 배 이상 뛰었다.

원자재 선구매 효과와 자체 성장 6% 달성

루이스 호호 CEO는 이번 분기 성과에 대해 "지리적·원자재 불확실성 속에서도 고객들의 선구매 대응이 물량 증가로 이어졌다"며 자신감을 드러냈다. 그는 "지난 12개월간 기록적인 안전 성과를 달성했으며, 이는 우리의 운영 신뢰성을 입증한다"고 강조했다.

루벤 벨라스케스 CFO는 "자체 성장률 6% 증가, 원자재 가격 전가 메커니즘, 프로젝트 카탈리스트가 실적 개선의 핵심 동력"이라고 분석했다. 특히 순부채 비율이 전 분기 2.7배에서 2.5배로 개선되며 재무 안정성이 강화됐다. 조정 순이익은 2710만 달러로 전년 대비 126% 급증했으며, 계면활성제와 폴리머 부문이 성장을 주도했다.

폴리머 9% 성장·1억 달러 비용 절감 목표 제시

호호 CEO는 중장기 전략으로 "Tier 2·Tier 3 고객층 확대를 통한 매출 다변화"를 제시했다. 그는 "고객 중심 혁신으로 생산량 두 자릿수 증가를 달성했으며, 폴리머 부문이 1억7800만 달러 매출로 9% 성장했다"고 밝혔다.

향후 1억 달러 비용 절감 목표도 구체화했다. "생산 네트워크의 회복력을 지속 강화하면서 운영 효율성을 극대화할 것"이라며 "지리적 불확실성은 여전하지만 하반기에도 안정적 성장세가 이어질 것"으로 전망했다. 벨라스케스 CFO는 "운영 자본 증가와 현금 창출 최적화가 동시에 진행 중"이라고 덧붙였다.

애널리스트 우려에 명확한 수치로 답변

실적 발표 후 Q&A에서 애널리스트들은 고객 선구매가 3분기 이후 반동 위험을 초래할 가능성을 집중 질의했다. 이에 대해 경영진은 "선구매는 일회성이 아닌 구조적 수요 변화의 일부"라며 "현재 수주 잔고와 파이프라인을 고려할 때 하반기 매출 모멘텀은 유지될 것"이라고 반박했다.

또 다른 질문에서 폴리머 부문의 생산량 두 자릿수 증가가 지속 가능한지에 대해 호호 CEO는 "신규 고객 확보와 기존 거래선 점유율 확대가 동시 진행되고 있어 성장 기반은 견고하다"고 답했다. 순부채 비율 개선 속도에 대한 질문에는 "2026년 말까지 2.3배 이하로 낮추는 것이 목표"라며 구체적 수치를 제시해 재무 건전성 강화 의지를 분명히 했다.

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