팬아메리칸실버(PAAS)가 4월 14일 유럽 광업 포럼에서 라 칼로라다 프로젝트를 통해 향후 2000만 온스의 은 생산을 추가하며 세계 최대 규모 저비용 은 광산으로 도약하겠다는 계획을 발표했다. 미하엘 슈타인만 대표는 이번 프로젝트가 회사 성장 전략의 핵심이 될 것이라고 강조했다.

라 칼로라다, 세계 최대 은 광산으로 부상..5억5300만 달러 현금흐름 뒷받침

슈타인만 대표는 라 칼로라다 프로젝트를 회사의 가장 중요한 성장 동력으로 제시하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 이 프로젝트가 향후 몇 년 내에 세계에서 가장 크고 저비용의 은 광산이 될 것이라고 단언했다. 최근 수년간의 탐사 결과 고등급 광맥의 한계를 발견했으며, 2년 전 인수했던 소규모 은 광산을 훨씬 넘어서는 잠재력을 확인했다는 점을 강조했다.

경영진은 라 칼로라다에서 2000만 온스의 은 생산을 포트폴리오에 추가할 계획이며, 현재 연간 평균 1500만 온스의 은 생산이 예상된다고 밝혔다. 회사는 일일 5만 톤의 생산량 목표를 설정했으며, 초기 1만5000톤 생산부터 스카른 광물화까지 확보하는 단계적 접근을 취하고 있다.

슈타인만 대표는 멕시코, 페루, 볼리비아, 아르헨티나 등 아메리카 대륙 집중 전략을 재확인하며, 35년 넘게 이 지역에서 축적한 경험이 안정적 생산의 기반이라고 설명했다. 특히 지난해 4분기 자유현금흐름이 5억5300만 달러를 기록하며 금속 가격 상승이 유동성 강화에 기여했다는 점을 부각시켰다.

2025년까지 14억 달러 현금 보유..라 칼로라다 대규모 확장 실행력 확보

경영진은 2025년까지 14억 달러 이상의 현금을 보유하게 될 것이라는 구체적인 재무 가이던스를 제시했다. 이는 라 칼로라다의 대규모 확장을 실행할 충분한 근거가 된다고 강조했다. 슈타인만 대표는 추가 자금 조달이 필요 없다는 점을 명확히 하며, 현재의 현금 창출 능력만으로도 프로젝트 실행이 가능하다는 자신감을 드러냈다.

회사는 일반적인 채굴 방법을 적용하며 지속 가능한 생산 목표에 부합하는 방식으로 운영할 계획이다. 경영진은 라 칼로라다가 과거 소규모 광산 수준을 넘어 회사의 생산 규모를 획기적으로 확대할 게임 체인저가 될 것이라고 반복적으로 강조했다.

현재 회사는 모든 수익의 약 35%를 배당금 및 자사주 매입으로 주주에게 환원하고 있으며, 이러한 주주친화적 정책을 유지하면서도 대규모 확장 프로젝트를 병행할 수 있는 재무 여력을 갖췄다는 점을 부각시켰다.

원주민 상담 진행과 2027년 만기 채무, 애널리스트 핵심 질문에 명확한 답변

질의응답 세션에서 애널리스트들은 2027년 만기 도래 채무와 스카른 프로젝트 관련 원주민 상담 진행 상황에 집중했다. 슈타인만 대표는 원주민 커뮤니티와의 협력이 프로젝트 성공의 핵심 요소라고 강조하며, 지역 사회와의 상담을 통해 상생 방안을 모색하고 있다고 답했다.

2027년 만기 채무에 대해서는 현재의 강력한 현금 창출 능력과 14억 달러 이상의 예상 현금 보유액을 고려할 때 충분히 관리 가능하다는 입장을 밝혔다. 경영진은 추가 자금 조달 없이도 채무 상환과 프로젝트 확장을 동시에 진행할 수 있다는 점을 재차 강조했다.

애널리스트들의 질문은 주로 프로젝트 실행 리스크와 재무 안정성에 집중됐으나, 경영진은 명확한 수치와 구체적인 실행 계획을 제시하며 우려를 불식시키려 했다. 회사는 세계 최고 수준의 자원을 확보하고 지속 가능한 성장을 이어가겠다는 의지를 거듭 다짐했다.

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