마이크론테크놀러지(MU)가 2026 회계연도 2분기에 매출 239억 달러, DRAM 매출 188억 달러, 자유현금흐름 69억 달러를 기록하며 모든 부문에서 역대 최고 실적을 달성했다고 3월 18일 발표했다.

AI 수요 폭발, 4분기 연속 최고 실적 경신

산제이 메흐로트라 CEO는 이번 실적 발표에서 'AI 혁명'과 '드라마틱한 수요 증가'라는 표현을 반복하며 강한 자신감을 드러냈다. 그는 DRAM, NAND, HBM 등 모든 사업 부문에서 신기록을 달성했다고 강조하면서, 2분기 총 매출이 전년 동기 대비 196% 급증한 239억 달러를 기록했다고 밝혔다. 특히 DRAM 부문은 전년 대비 207% 증가한 188억 달러로 전체 매출의 79%를 차지하며 성장을 견인했다.

사티아 쿠마르 투자자 관계 및 재무 담당 부사장은 이번 실적이 'AI에 의해 촉발된 메모리 수요의 급증'과 직접적으로 연결되어 있다고 분석했다. 자유현금흐름이 69억 달러로 분기 기준 역대 최고치를 기록한 점은 단순히 매출 증가를 넘어 수익성과 현금 창출 능력이 동시에 강화되고 있음을 보여준다. 이는 경영진이 AI 시장의 구조적 성장을 확실한 기회로 판단하고 있다는 신호로 해석된다.

NAND 부문 역시 50억 달러 매출로 전년 대비 169% 성장하며 회사의 전방위적 성장세를 뒷받침했다. 경영진의 어조는 방어적이지 않았으며, 오히려 '지속적인 비즈니스 강도'와 '전례 없는 기록'이라는 공격적 표현을 사용하며 시장 지배력 확대에 대한 의지를 분명히 했다.

3분기 매출 335억弗 이상 전망, 매출총이익률 81% 목표

마크 머피 CFO는 2026 회계연도 3분기 매출이 335억 달러 이상, 매출총이익률은 81%에 이를 것이라는 파격적인 가이던스를 제시했다. 이는 2분기 실적을 40% 이상 상회하는 수치로, 회사가 단순히 현재 호황을 유지하는 것이 아니라 가속 성장 국면에 진입했음을 시사한다.

머피 CFO는 '비용 절감 및 유리한 믹스가 모두 3분기 매출총이익률 확장에 기여할 것'이라고 설명하며, 규모의 경제와 제품 믹스 개선이 동시에 작동하고 있다고 강조했다. 특히 매출총이익률 81%라는 목표는 메모리 반도체 업계에서 이례적으로 높은 수준으로, HBM과 같은 고부가가치 제품의 비중 확대가 핵심 동력으로 작용하고 있음을 암시한다.

이사회가 분기 배당금을 30% 인상한 결정 역시 주목할 만하다. 이는 경영진이 현금흐름에 대한 확신을 갖고 있으며, 단기적 실적 개선이 아닌 중장기 구조적 성장을 전망하고 있다는 강력한 신호다. 메흐로트라 CEO는 'AI와 긴밀히 연결된 메모리 시장에서의 우위를 더욱 강화할 것'이라며 데이터센터 및 AI 관련 R&D 투자를 확대할 계획이라고 밝혔다.

애널리스트 관심사는 지속 가능성, 경영진은 구조적 성장 강조

어닝콜 Q&A 세션에서 애널리스트들은 현재의 폭발적 성장세가 지속 가능한지, 그리고 AI 수요가 정점에 도달할 시점은 언제인지에 집중적으로 질문한 것으로 파악된다. 이에 대해 경영진은 'AI 혁명은 이제 시작 단계'이며, 데이터센터뿐 아니라 엣지 AI와 자동차 등 다양한 응용 분야로 확산되고 있다는 점을 근거로 장기 성장 가능성을 강조했다.

메흐로트라 CEO는 고객과의 협력 강화를 통해 메모리 솔루션을 지속적으로 개선해 나갈 것이라고 답변하며, 기술 리더십 유지에 대한 의지를 분명히 했다. 또한 R&D 투자 확대 계획을 구체적으로 언급하며, 차세대 메모리 기술 개발에 집중하고 있음을 시사했다.

3분기 가이던스가 '전례 없는 기록'을 세울 것이라는 표현은 경영진이 단순히 수요 증가에 수동적으로 대응하는 것이 아니라, 공급 능력 확대와 제품 혁신을 통해 시장 점유율을 적극적으로 확대하고 있음을 의미한다. 향후 투자자들은 3분기 실적이 가이던스를 충족하는지, 그리고 HBM 등 고부가가치 제품의 매출 기여도가 실제로 확대되는지를 주시해야 할 것으로 보인다.

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