리포트 종류 : 실적 업데이트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2021-02-04
* 투자의견 : 보유 및 목표가 유지
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 220 달러
* 현재 수익률 : 81.34% (2021-02-03)

☞ 퀄컴은 1분기(회계기준) 매출액이 82억 달러로 전년대비 62% 늘었고, 주당순이익은 2.17 달러로 119% 증가했다고 발표했습니다. 매출액과 주당순이익 모두 증권사의 컨센서스(평균)와 비슷한 수치를 기록했습니다.

5G 스마트폰 출하량 증가로 호실적을 기록했고, 올해도 애플의 5G 스마트폰 판매 증가에 따른 수혜가 예상됩니다.

다음 분기 예상 매출액은 71억 달러로 전년대비 32% 늘고, 주당순이익은 1.57 달러로 78% 성장할 것으로 업계는 예상하고 있습니다.

지난 1월 20일 퀄컴의 호실적을 예상하고 이미 목표가를 180 달러에서 220 달러로 상향 조정해 알려드렸습니다. 투자의견은 보유, 목표가는 220 달러를 유지합니다.

자세한 분기 실적은 아래 실적분석 리포트를 참고하시기 바랍니다.

2021-01-20
* 투자의견 : 목표가 상향
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 180 달러 → 220 달러로 상향
* 현재 수익률 : 82.89%

☞ 퀄컴의 목표가를 180 달러에서 220 달러로 상향합니다. 2021년 1월 분기 예상 매출액은 82억 달러로 전년동기 50억 달러 대비 62% 급증하고, 주당순이익(EPS)은 2.09 달러로 전년동기 0.99 달러 대비 111% 성장할 것으로 예상됩니다.

분기 실적은 2월 3일 발표 예정으로 퀄컴은 올해 5G 시장의 본격적인 확대에 따라 매출이 큰 폭으로 늘 것으로 전망됩니다.

또한, 퀄컴은 반도체 스타트업인 누비아를 14억 달러에 인수하는 계획을 발표함으로써 향후 모바일 프로세스 기술을 확보해 애플과 구글 등에 제품을 제공함으로 성장동력을 확보할 것으로 기대됩니다.

반도체 업계의 호황과 실적 급증을 반영해 목표가를 상향 조정하고, 보유 의견을 유지합니다.

2020-12-02
* 투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 160 달러 → 180 달러로 상향
* 현재 수익률 : 69.01%

☞ 퀄컴의 내년(2021년) 주당순이익은 8.1 달러로 올해의 2배 정도 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 퀄컴은 추천 후 이미 두 차례 목표가를 상향했지만, 최고 수익률을 위해 한 차례 더 트레이딩 목표가를 상향합니다. 이에 투자의견은 보유, 목표가는 기존 160 달러에서 180 달러로 상향합니다.

트레이딩 목표가를 제시하는 이유는 좋은 기업을 너무 빨리 파는 단점을 보완하고 수익률을 최대한 높이기 위한 전략입니다. 상승 추세가 지속될때까지 보유 예정이며 상승추세가 깨지면 매도를 통해 수익률을 확정할 예정입니다.

2일 퀄컴은 스냅드래곤 888 5G 모바일 플랫폼을 출시했다고 시킹알파가 보도했습니다. 퀄컴은 2020 Snapdragon Tech Summit Digital 행사에서 스냅드래곤 888 5G 플랫폼은 5G 모뎀이 처음으로 장착된 스마트폰용 프리미엄 CPU 라고 밝혔습니다. 이 플랫폼은 단말기 생산 비용은 낮추고 배터리 수명은 연장시킬 수 있으며 AI, 게이밍, 카메라에 중점을 두고 있으며 2021년 1분기부터 출시되는 기기에 탑재될 것이라고 합니다. LG전자, 모토롤라 등의 단말기에 적용 예정입니다.

2020-11-06
투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
☞ 5G 스마트폰 출하 증가로 깜짝실적 발표
추천가 : 89.50 달러
현재 수익률 : 44.1%
목표가 : 137 달러 → 160 달러로 16% 상향

☞ 퀄컴은 애플 등의 5G 핸드폰 출하 증가에 힘입어 큰 폭의 성장을 보였습니다. 내년에도 여러 회사에서 5G 핸드폰이 출시될 예정으로 5G 칩 관련해 독점적 위치에 있는 퀄컴의 성장과 수혜가 예상됩니다. 퀄컴은 89.50 달러에 추천 후, 목표가를 2차례 상향 조정했습니다.

수익률 극대화를 위해 제시한 트레이딩 2차 목표가 137 달러도 눈앞에 다가왔습니다. 올해 3분기 실적과 내년 실적을 반영해 기존 목표가 137 달러에서 트레이딩 3차 목표가는 160 달러로 상향합니다. 기존에 보유중인 분들은 3차 트레이딩 목표가까지 보유하며, 상승 추세가 지속될때까지 보유 예정이며 상승추세가 깨지면 매도를 통해 수익률을 확정할 예정입니다.

트레이딩 목표가를 제시하는 이유는 좋은 기업을 너무 빨리 파는 단점을 보완하고 수익률을 최대한 높이기 위한 전략입니다.

2020-09-03
투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 130.00 달러 → 137.00 달러로 상향 / 목표수익률 : 53%
손절가 78.00 달러

2020-08-27
투자의견 : 트레이딩 전략으로 대응
☞ 화웨이 분쟁 해소...매출 증가로 이어질 전망
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 124.00 달러 → 130.00 달러로 상향 / 목표수익률 : 45%
손절가 78.00 달러

2020-06-09
투자의견 : 신규 추천
☞ 5G 수요 증가...꼭 편입해야 할 종목
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 124.00 달러 / 목표수익률 39%
손절가 78.00 달러



[실적분석] 퀄컴, 4Q 스마트폰 관련 매출 65억 달러..전년비 81%

- 4Q 매출액 82억 달러(▲63%, Non-GAAP 기준), 주당 순이익 2.17달러(▲119%, Non-GAAP 기준)
- 4분기도 5G 스마트폰 출하량 증가로 칩설계부문 호조
- 올해도 스마트폰 출하량 증가에 따른 수혜 이어질 전망

퀄컴(QCOM)의 회계기준 1분기(2020.10~12월) 매출액은 82억 달러로, 전년 동기 대비 62% 증가했습니다. 그러나 컨센서스를 소폭 하회하며 시간외 거래에서 주가는 6.9% 하락했습니다.

영업이익은 25억 달러로 145% 늘었고, 순이익은 24억 달러로 165% 증가했습니다. 일부 항목을 조정한 Non-GAAP 기준 순이익은 25억 달러로, 전년 동기 대비 66% 증가했습니다.

5G 스마트폰 보급 확대에 매출과 이익이 전년 대비 급증했습니다. QCT(Qualcomm CDMA Technologies, 칩설계) 부문 매출액은 65억 달러로 전년 동기 대비 81% 늘어났습니다. 부문 내 핸드셋 매출액이 79% 증가했는데, 주로 애플관련 매출이 증가했습니다. 이밖에 RF는 157%, 전장 44%, IoT 48%로 고르게 성장했습니다.

QTL(Qualcomm Technology Licensing, 라이센스) 부문은 16억 달러로 18% 증가했습니다. 여기에는 화웨이의 로열티 수익이 포함됩니다.



퀄컴은 다음 분기(2021.01~2020.3, 회계기준 2021년 2분기)의 매출액은 72억~80억 달러로, Non-GAAP 기준 주당순이익은 1.55~1.75달러로 전망했습니다.

부문별로는 QCT가 60억~65억 달러, QTL은 12.5억~14.5억 달러로, 두 부문 모두 두자릿수의 성장이 이어질 것으로 예상했습니다.

2020년 3G, 4G, 5G 스마트폰 출하량은 전년 대비 12% 감소한 것으로 추정했습니다. 그러나 2021년 전체 스마트폰 출하량은 전년 대비 증가를 예상했고, 특히 2021년 5G 스마트폰 출하량은 전년 대비 2배 이상 증가한 4.5~5.5억 대를 유지했습니다.

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