[매매전략 업데이트]

2020-09-03
트레이딩 목표가 상향
기존 트레이딩 목표가 130.00 달러를 137.00 달러로 상향합니다.
트레이딩 전략은 주가추세가 하락 전환 전까지 보유합니다.

2020-08-27
목표가 근접, 트레이딩 전략으로 대응
목표가까지 6% 밖에 남지 않았습니다. 주가 추세가 하락 전환하기 전까지 보유하는 '트레이딩 전략'으로 운영합니다.
이에 트레이딩을 위한 목표가로 기존 목표가 124.00 달러를 130.00 달러로 상향합니다.

2020-06-09
추천 포트폴리오 신규 편입
추천가 : 89.50 달러, 목표가 : 124.00 달러, 목표수익률 39.00%, 손절가 78.00 달러
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리포트 종류 : 업데이트

[업데이트 리포트 핵심내용]
- 화웨이 분쟁 해소..18억 달러 계약 체결
- 3분기 EPS 0.86달러, 전년비 +8%, 컨센비 +21%
- 4분기 예상 매출액 55억 달러~63억 달러

◆ 화웨이 분쟁 해소...18억 달러 계약 체결

퀄컴(QCOM) 최근 화웨이와의 특허분쟁 해소 소식이 호재로 작용하며 주가가 크게 올랐습니다. 회사 측에 따르면 분쟁기간의 합의금과 2020년 상반기 화웨이로부터 받지 못한 로열티 수익으로 18억 달러(약 2조 원) 규모의 계약을 체결했으며, 이는 향후 매출로 인식될 예정입니다.

또한, 화웨이와 특허권에 대한 장기 계약을 체결했으며, 이로 인해 QTL(Qualcomm Technology Licensing) 부문의 이익률이 증가할 것으로 예상됩니다.

◆ 3분기 EPS 0.86달러...컨센비 +21%

3분기(2020.04~2020.06) 매출액은 48억9000만 달러로 전년 동기 96억3500만 달러에서 49% 감소했습니다. 다만 2019년 3분기 매출에는 애플과의 특허 합의에 따른 수익 47억 달러가 포함돼 있어, 이를 제외 후 조정한 매출액은 48억9400만 달러입니다. 2020년 3분기 조정 매출액은 48억9000만 달러로 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했습니다.

사업 부문별로는 QCT(Qualcomm CDMA Technologies, 칩설계 부문)가 38억 달러로 전년 동기 대비 7% 성장했지만 QTL(Qualcomm Technology Licensing, 라이센스 부문)은 10억 달러로 19% 감소했습니다.

주당순이익은 0.74달러로 전년 동기 대비 58% 감소했지만, non GAAP 기준 주당순이익은 0.86달러로 전년 동기 대비 8% 증가했고, 컨센서스 0.71달러를 21% 상회했습니다.

◆ 4분기, 호실적 이어갈 전망

4분기(2020.07~2020.09) 가이던스는 매출액 55억 달러~63억 달러(전년비 +14%~31%), EPS는 1.05달러~1.25달러입니다. QCT 매출액은 43억 달러~49억 달러로, QTL 매출액은 12억 달러~14억 달러로 예상했습니다. 화웨이 관련 매출을 반영한 4분기 매출액 가이던스는 73억 달러~81억 달러로 높은 증가율이 예상됩니다.

월가가 예상한 2020년 연간 매출액은 전년대비 9% 증가한 210억7600만 달러입니다. 주당순이익은 3% 증가한 3.69달러로 전망했습니다.

[표] 연간 실적 추이


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