바이오젠

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  • BIIB
  • 119.25
  • -0.93 (-0.77%)
  • 25.04/30 10:39, USD
추천가20.03/12 손절가 목표가 20.10/22
268.88 242.00 422.00
매도 0.01%
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◆ 영업이익률 50% 육박, 미래 성장동력인 연구개발 투자 지속

바이오젠(BIIB)의 작년 4분기 매출액은 36억 달러로 전년 동기 35억 달러 대비 4.1% 성장했습니다. 같은 기간 영업이익은 17억7800만 달러로 전년 동기 14억4300만 달러 대비 23.2% 증가했고, 순이익은 14억4000만 달러로 52.1% 늘었습니다. 일부 항목이 제외된 NON-GAAP 기준 주당순이익은 8.34달러로 월가 예상치인 8.03달러를 3.9% 초과했습니다.

영업이익률은 48.4%, 순이익률은 39.2%로 높은 수준을 유지하고 있습니다. 또한 분기별 매출 대비 연구개발비의 비중은 15%~19%로 신약 파이프라인 투자를 지속하고 있습니다.

2020년 매출액은 약 140억~143억 달러로 2019년과 비슷한 수준을 유지할 전망입니다. 주당순이익도 29.5달러~31.5달러로 전년과 비슷하며 성장성은 둔화될 것으로 보입니다.

◆ TECFIDERA 매출 견조..혁신적인 파이프라인 보유

30%가량의 매출비중을 차지하는 TECFIDERA(다발성 경화증 치료제)의 2019년 연간 매출액은 44억3300만 달러로 전년 동기 대비 4% 늘어 성장세를 유지했습니다. SPINRAZA 연간 매출은 20억9700달러로 전년 동기 대비 21.6% 늘었습니다. 바이오시밀러 연간 매출액은 7억3800만 달러로 전년 동기 대비 35.4% 증가했습니다. 

바이오젠은 전문 시장 중심의 약물 포트폴리오와 새로운 신경학 중심의 파이프라인으로 광범위한 경제적 해자를 창출하고 있습니다. 화이자로부터 알츠하이머와 파킨슨병 치료제 후보물질을 매입했으며, 우리나라 삼성바이오에피스로부터 노인황반변성 치료제인 LUCENTIS 및 EYLEA의 바이오시 밀러에 대한 해외 독점판권을 획득했습니다.

◆ TECFIDERA 특허 소송에서 승소

지난 2월 5일 다발성경화증 치료제 TECFIDERA에 대한 특허권 분쟁에서의 승소 소식에 주가는 30% 가까이 급등했다가 17% 상승으로 마감했습니다. 특허권 소송에서 승소하며 TECFIDERA를 특허권이 만료되는 2028년까지 제네릭 경쟁 없이 판매할 수 있게 되었습니다.

◆ 매매전략 (2020-03-12)

추천가 : 268.88 달러
목표가 : 390.00 달러
목표수익률 : 45%
손절가 : 242.00 달러

* 목표가 상향 : 390.00 달러 → 422.00 달러 (2020-06-18)

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종목진단

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투자지표

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수익성(연환산)24.12/31
영업이익률 19.70%
ROA 5.90%
ROE 10.20%
ROIC 15.00%
안전성(최근분기)24.12/31
유동비율 134.90%
차입금 비중 23.64%
매출채권회전일수 70일
성장성(전년대비)24.12/31
매출액 성장률 -1.63%
순이익 성장률 40.57%
R&D/매출액 21.10%
가치평가24.12/31
PER 13.65배
PBR 1.33배
PSR 2.30배
EV/EBIDTA 10.32배

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지수이동평균선(EMA) 차트

이동평균선은 주가의 지지선과 저항선의 역할을 합니다.

단기 이동평균선이 장기 이동평균선을 상향 돌파 (골든크로스)하면 매수 시점, 하향 돌파(데드크로스)하면 매도 시점으로 판단합니다.
예를 들어 20일 이평선이 60일선을 상향 돌파하면 매수,하향 돌파하면 매도를 검토합니다.

초이스스탁의 이동평균선은 최근 주가 변동에 가중치를 두는 지수이동평균(EMA)을 적용해 현재 시장 동향을 더 잘 반영하며, 단순이동평균에 비해 추세 전환을 신속하게 포착할 수 있습니다.

주가&EPS

주가 및 EPS(주당순이익) 차트는 기업의 주가와 주당순이익 사이의 관계를 시각화한 것입니다. 이 차트를 통해 투자자는 주당순이익 변화가 주가에 어떤 영향을 미치는지 살펴보고, 앞으로의 주가 변동을 예측할 수 있게 됩니다.

주가는 예상(추정) 주당순이익의 방향을 따라갑니다.

예상 주당순이익의 증가 폭이 클수록 미래 주가 상승률도 높습니다.

예상 주당순이익 상승률이 전년대비 하락하면 주가도 상승 탄력이 떨어집니다.

차트 왼쪽(주가)과 오른쪽(주당순이익)값을 연결한 선은 PER(주가/주당순이익)을 의미하며, 주가가 주당순이익 차트보다 아래에 있으면 저평가로 판단합니다. 초이스스탁의 밸류에이션 차트와 함께 보면 더욱 유용합니다.

주가(Price): 주가는 주식이 시장에서 거래되는 가격을 나타냅니다. 차트에서 주가는 주식 시장에서의 가격 변동을 보여줍니다. 주가가 상승하면 주식 시장에서의 수요가 높아진 것으로 해석되고, 주가가 하락하면 수요가 감소했다고 해석합니다.

EPS(Earnings Per Share): EPS는 기업의 순이익을 발행된 주식 수로 나눈 값으로, 주당순이익을 의미합니다. EPS는 기업의 수익성을 나타내는 지표로 활용됩니다. EPS가 높을수록 기업이 순이익을 주주들과 나눠갖는 비율이 높다는 것을 의미하며, 투자자들은 높은 EPS를 선호합니다.

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