키코프(KEY)가 2025년 4분기에 주당순이익(EPS) 0.43달러와 함께 매출 20억 달러를 넘어서며 전년 동기 대비 12% 성장했다고 21일 발표했다. 회사는 NIM(순이자마진)과 순이자가 목표를 초과 달성했으며, 자본 환원 규모를 대폭 확대한다는 계획도 공개했다.

주주 환원 두 배로 늘리고 자사주 매입 가속화

크리스 고먼 회장은 어닝콜에서 주주들에게 의미 있는 자본 환원을 약속하며 20억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 이미 시작했다고 밝혔다. 이는 지난 10월 약속했던 금액의 두 배에 해당하는 규모다. 평균 매입가는 주당 18달러 수준으로 진행 중이다.

고먼 회장은 "2026년에 더 많은 주식 매입을 할 수 있는 위치에 있으며, 1분기에만 최소 3억 달러의 주식을 추가로 매입할 계획"이라고 강조했다. 이러한 공격적인 자본 환원에도 불구하고 키코프는 업계 선도적인 자본 비율을 유지하고 있으며, 4분기를 10.3%의 CET1 비율로 마감했다.

2026년 자본 목표 범위는 9.5%에서 10%로 조정될 예정이며, 이는 안정적인 재무 기반 위에 더 적극적인 주주 환원을 추진하겠다는 경영진의 의지를 반영한다.

상업 대출과 고객 예금 증가로 역대 최대 매출 달성

키코프는 2025년 4분기에 역대 최대 매출을 기록했으며, 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치다. 매출 성장의 주요 동력은 순이자수익(NII)과 수수료 수익 모두 예상치를 초과 달성한 것으로 나타났다.

특히 C&I(기업 및 산업) 대출이 9% 성장하는 등 핵심 사업 부문에서 견조한 성과를 거두었다. 고객 예금은 전체적으로 2% 증가했으며, 그 중에서도 상업 고객 예금이 20억 달러 증가해 안정적인 자금 조달 기반을 강화했다.

고먼 회장은 "76억 달러 규모의 자산 관리 부문을 통해 고객 관계를 더욱 강화하고 있다"고 언급하며, 다각화된 수익원을 통한 안정적 성장 전략을 강조했다. 다만 이 과정에서 회사의 주요 비용이 4.6% 증가했다는 점도 함께 공개됐다.

애널리스트들, 자산 품질과 장기 수익성에 주목

월가 애널리스트들은 Q&A 세션에서 축적된 순 대출 손실 예상액이 1억800만 달러로 집계된 점에 주목했다. 경영진은 "총 자산의 질을 지속적으로 모니터링하고 있으며, 전반적인 자산 품질 지표가 개선되고 있다"고 답변했다.

가장 눈길을 끈 질문은 2027년까지의 장기 수익성 전망에 관한 것이었다. 이에 경영진은 "2027년까지 15% 이상의 실질적 공정 자본 수익률(ROTCE)을 달성할 것"이라는 야심찬 목표를 제시했다.

이 발언은 어닝콜 말미에 나온 것으로, 투자자들에게 중장기 성장에 대한 강한 자신감을 보여주는 신호로 해석된다. 향후 몇 분기 동안 이 목표치에 얼마나 근접하는지가 주가 방향성을 결정하는 중요한 지표가 될 전망이다.

키코프는 또한 2026년에도 지속적인 고용과 투자 활동을 강화할 계획이라고 밝히며, 모든 재무 목표를 충족하거나 초과 달성했다는 점을 강조했다. 이사회 구성 변화에 대한 언급도 있었지만, 구체적인 내용은 후속 발표를 통해 공개될 예정이다.

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