덱스컴(DXCM)이 J.P. Morgan 헬스케어 컨퍼런스에서 2026년 매출 51억6000만~52억5000만 달러(전년비 11~13%↑) 전망을 12일 제시했다. 회사는 2025년 46억6200만 달러 매출을 기록하며 전년 대비 16% 성장했다.

고객 기반 20% 확대...연간 매출 16% 성장

야코프 리치 CEO는 컨퍼런스 발표에서 자신감 넘치는 어조로 덱스컴의 성과와 미래 비전을 제시했다. 특히 주목할 점은 활성 고객 수가 350만 명으로 전년 대비 20% 이상 증가했다는 점이다. 이는 연속혈당측정기(CGM) 시장에서의 덱스컴 입지가 더욱 견고해지고 있음을 시사한다.

리치 CEO는 반복적으로 '고객 경험'과 '솔루션'이라는 키워드를 강조하며 덱스컴의 경쟁 우위를 부각시켰다. "우리의 비전은 모든 고객에게 최고의 포도당 솔루션을 제공하는 것"이라는 발언은 단순한 의료기기 제조사를 넘어 종합 당뇨관리 솔루션 제공업체로 진화하려는 전략적 방향성을 드러내고 있다.

매출 성장의 주요 동력으로는 미국 내 당뇨병 환자 증가와 CGM 기술의 보급 확대가 언급됐다. 특히 2025년 15%의 자체 성장률(organic growth)은 기존 제품군이 여전히 강력한 시장 견인력을 갖고 있음을 증명한다.

Smart Basal 신기술 출시로 인슐린 투여 자동화 추진

덱스컴은 향후 성장 전략의 핵심으로 'Smart Basal' 기술과 기초 인슐린 요법에 대한 투자를 강조했다. 이 기술은 환자에게 최적화된 인슐린 용량을 제안하는 시스템으로, 당뇨 관리의 정확성과 편의성을 크게 향상시킬 것으로 기대된다.

회사는 제품 포트폴리오 확장을 통해 새로운 시장 공략에 나설 계획이다. 특히 비인슐린 사용자 대상 보장 확대는 CGM 시장 규모를 대폭 확대할 잠재력이 있다. 현재 미국 내 900만 명 이상이 CGM 보장을 받고 있으나 실제 사용률은 이에 미치지 못하고 있어, 이 간극을 줄이는 것이 덱스컴의 핵심 과제로 부상했다.

리치 CEO는 제품 개발 과정에서 환자 피드백을 적극 반영하고 있으며, 혁신적인 기능을 통해 CGM 접근성을 높이겠다는 비전을 제시했다. 이는 단순한 기술 개발을 넘어 사용자 경험 전반을 혁신하려는 전략으로 해석된다.

비보험 시장 확대가 성장 관건...보장 받고도 미사용자 공략 필요

Q&A 세션에서 애널리스트들은 주로 신규 고객 확보 전략과 시장 성장 잠재력에 대한 날카로운 질문들을 던졌다. 야코프 리치 CEO는 "미국 내 900만 명 이상이 CGM 보장을 받고 있지만 여전히 사용하지 않는 점"을 지적하며, 시장 침투율 제고의 중요성을 강조했다.

특히 월가 분석가들이 주목한 부분은 2025년과 2026년의 고객 수 증가세였다. 리치 CEO는 이에 대해 "고객 수가 더욱 중요한 지표가 될 것"이라며 신규 고객 유입 동향이 매우 강하다고 자신감을 드러냈다.

그러나 분석가들이 신제품 출시 일정과 경쟁사 대비 기술적 우위에 대한 구체적 질문에는 다소 모호한 답변으로 일관했다는 점이 아쉬움으로 남았다. 특히 Smart Basal 기술의 시장 출시 시점과 가격 전략에 대한 명확한 로드맵은 제시되지 않았다.

종합적으로 덱스컴은 기존 CGM 시장에서의 강력한 입지를 바탕으로, 사용자 경험 개선과 기술 혁신을 통해 2026년까지 두 자릿수 성장을 이어갈 것으로 전망된다. 비인슐린 사용자 시장 공략과 고객 경험 개선이 향후 성장의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기