모더나(MRNA)가 2026년까지 최대 6개 신제품 출시를 통해 매출 성장세를 회복할 것이라고 13일 발표했다. 스테판 반셀 CEO는 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 COVID-19 이후 사업 다각화와 비용 절감 전략이 결실을 맺기 시작했다고 강조했다.

경영진, 포스트 코로나 성장 전략에 자신감 표명

반셀 CEO는 이날 어닝콜에서 호흡기 백신 프랜차이즈 구축을 통한 매출 다변화에 초점을 맞췄다. 특히 지난해 승인된 3개 제품과 현재 FDA 심사 중인 2개 제품에 대해 반복적으로 언급하며 자신감을 드러냈다.

경영진의 발언 톤은 전반적으로 미래 지향적이고 낙관적이었다. 주목할 점은 반셀이 작년 JP모건 컨퍼런스에서 약속한 55억 달러 비용 절감 목표 중 20억 달러를 이미 달성했다고 강조한 대목이다. 이는 모더나가 단순한 비전 제시를 넘어 실질적인 구조조정에 성공하고 있음을 시사한다.

시장 애널리스트들은 이러한 비용 효율화가 2025년 16억-20억 달러로 제시된 가이던스보다 1억 달러 높은 19억 달러 매출 달성과 2026년 10% 성장 전망의 신뢰도를 높인다고 평가하고 있다.

2026년 신제품 포트폴리오가 매출 반등의 분기점

모더나의 가이던스에서 가장 중요한 전략적 변화는 단일 제품(COVID-19 백신) 의존도를 낮추고 다양한 신약 포트폴리오로 전환하는 점이다. 특히 2026년까지 6개 신제품 출시 계획은 단순한 제품 라인업 확장이 아닌 종양학 및 희귀질환으로의 사업 영역 확장을 의미한다.

노로바이러스 백신의 3상 임상시험과 플루-COVID 조합 백신에 대한 승인 절차 가속화는 모더나가 mRNA 기술 플랫폼을 다양한 적응증으로 확장하는 전략의 일환으로 해석된다. 이는 단기적인 실적 부진에도 불구하고, 중장기적으로 매출 구조를 다변화하는 계기가 될 것으로 보인다.

교차 판매(cross-selling) 전략에 대한 언급은 모더나가 기존 COVID-19 백신 유통망을 활용해 신규 제품의 시장 진입 장벽을 낮추려는 의도로 분석된다. 이는 마케팅 비용 효율화와 시장 침투 속도를 높이는 데 기여할 것으로 예상된다.

애널리스트들, 암 치료제 Intismeran 임상 결과에 주목

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들이 가장 집중한 부분은 Intismeran과 머크의 KEYTRUDA 병용 요법에 대한 3상 임상시험이었다. 반셀 CEO는 이 임상시험의 성공 조건에 대해 상세히 설명하며, 긍정적 결과가 나올 경우 모더나의 종양학 분야 입지를 크게 강화할 수 있다고 강조했다.

애널리스트들의 질문 방향을 분석해보면, 시장은 모더나의 COVID-19 이후 성장 동력에 의구심을 가지고 있으나, 특히 암 치료제 파이프라인에 대한 기대감이 형성되고 있는 것으로 해석된다. 반셀의 답변이 기술적 세부사항에 깊이 들어가면서도 자신감을 유지했다는 점은 투자자들에게 긍정적 신호로 받아들여질 수 있다.

결국 모더나의 주가 향방은 단기적으로는 2025년 매출 목표 달성 여부에, 중장기적으로는 2026년까지 예정된 6개 신제품의 출시 일정 준수와 초기 매출 성과에 달려 있다고 볼 수 있다. 특히 Intismeran의 임상 결과는 회사의 미래 가치를 판단하는 결정적 지표가 될 전망이다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기