소형모듈원전(SMR) 업체 뉴스케일 파워(SMR)는 2026년 3분기(9월 30일 종료) 매출액이 28만1000달러로 전년 동기(824만2000달러) 대비 96.6% 감소했고, Class A 보통주 기준 기본 및 희석 주당순손실은 0.11달러로 전년 동기(1.85달러 손실)보다 줄었다고 11월 5일 발표했다. 분기 순손실은 4571만 달러로 전년 동기 5억3265만 달러에서 크게 축소됐다.

매출 급감은 전년 같은 분기에 반영됐던 플루어(Fluor)의 RoPower 프로젝트 관련 FEED(기본설계) 2단계 엔지니어링 서비스 매출이 2025년 말 종료돼 올해는 비교할 만한 사업 활동이 없기 때문이다. 3분기 매출원가는 14만8000달러로 전년 동기보다 540만 달러 줄었고, 매출총이익은 13만3000달러로 전년 동기 271만 달러에서 감소했다. 1~9월 누적 매출액은 92만1000달러로 전년 동기 2967만 달러 대비 96.9% 감소했다.

3분기 영업손실은 6482만 달러로 전년 동기 5억3844만 달러 손실에서 줄었지만 적자는 지속됐다. 일반관리비(G&A)가 2791만8000달러로 전년 동기(5억1922만2000달러)보다 약 4억9130만 달러 감소한 것이 손실 축소의 핵심이다. 전년 동기 비용이 일회성 성격이 강했던 만큼 기저효과가 컸다는 점에 유의할 필요가 있다.

반면 연구개발(R&D) 비용은 1800만7000달러로 전년 동기보다 약 700만 달러 늘었다. 회사는 NuScale Power Module(NPM) 부품의 기술 완성도와 설계 성숙도를 높이기 위한 활동이 늘어난 영향이라고 설명했다. 기타비용은 1902만8000달러로 810만 달러 늘었는데, 상업 프로젝트 투입 인력 감소로 매출원가에 배분되는 비용이 줄었고, 공급망 준비와 향후 상업 프로젝트 인도를 위한 인력 확충으로 기타 보상비용이 증가한 데 따른 것이다.

투자수익은 1911만 달러로 전년 동기 576만 달러에서 1340만 달러 증가했다. 현금 보유액 확대와 금리 상승, 현금성자산 및 단기·장기 투자 규모 확대가 반영됐다. 이에 따라 Class A 보통주주 귀속 순손실은 4365만 달러로 전년 동기 2억7332만 달러에서 줄었다. 1~9월 누적 기준 Class A 보통주주 귀속 순손실은 1억3521만 달러, 주당순손실은 0.37달러로 전년 동기(1.37달러 손실)보다 감소했다.

회사는 3분기에 개발 단계에서 제작 단계로 넘어갔다고 강조했다. 두산에너빌리티와 NPM의 핵심 부품인 원자로 상부 냉각계통(upper reactor coolant system) 제작 계약을 체결했으며, 미국 원자력규제위원회(NRC) 승인 설계가 실제 건조 단계에 진입했다는 의미다. 공급망 측면에서는 뉴클리언(Nuclearn), NPX와 개발한 원자력 특화 인공지능(AI) 도구를 엔지니어링 및 지식관리 업무 전반에 도입했고, 밀레니텍(MillenniTEK)과 NPM용 최초 제작 원자로 안전 부품을 제작했다. 상업 파트너 ENTRA1 에너지가 미국 역대 최대 규모의 상업용 원전 도입 프로그램을 두고 테네시밸리청(TVA)과 협의를 이어가는 데 대한 지원도 계속하고 있다.

존 홉킨스(John Hopkins) 대표는 "첫 상업용 NuScale Power Module의 개발에서 실제 생산으로 넘어간 의미 있는 분기였다"며 "두산에너빌리티와의 계약으로 NRC 승인 설계가 실제 제작 단계에 들어갔고, 이후 모든 모듈의 기반이 마련됐다"고 밝혔다. 이어 "글로벌 공급망을 계속 확장했고 탄탄한 유동성으로 본격 양산을 위한 전략적 투자를 할 여력을 확보했다"고 말했다.

9월 30일 기준 현금및현금성자산과 단기·장기 투자자산 합계는 약 19억 달러다. 세부적으로 현금및현금성자산 5억1336만 달러, 단기투자 4억2003만 달러, 장기투자 9억3068만 달러다. 총자산은 20억2004만 달러로 지난해 말 14억1251만 달러에서 늘었고, 총부채는 4565만 달러로 2억9896만 달러에서 줄었다. 매입채무 및 미지급비용이 2억8652만 달러에서 2672만 달러로 감소한 영향이 컸다.

자금 조달은 주식 발행으로 이뤄졌다. 올해 1~9월 보통주 발행 순수입은 9억8448만 달러였고, 같은 기간 영업활동 현금흐름은 4억142만 달러 유출로 전년 동기(2억5591만 달러 유출)보다 유출 폭이 커졌다. Class A 보통주 발행주식 수는 지난해 말 3억1848만 주에서 9월 말 4억1054만 주로 늘어 지분 희석이 진행됐다. 누적 결손금은 8억6808만 달러다.

회사는 이번 발표에서 별도의 향후 실적 가이던스를 제시하지 않았다. 다만 위험 요인으로 NPM 고객과의 구속력 있는 계약 체결 여부, 개발·제조 지연 가능성, 손실 지속 및 수익성 달성 불확실성, ENTRA1·플루어 등 파트너 의존도, 공급망 제약, 추가 자금 조달 필요성, 관세 등 통상정책 변화를 제시했다. 회사는 이날 오후 5시(미국 동부시간) 콘퍼런스콜을 열었다.

증권가 컨센서스에 따르면 올해 연간 매출액은 2043만 달러로 전년 대비 35.07% 감소할 것으로 예상된다. 1~9월 누적 매출이 92만1000달러에 그쳐 연간 컨센서스와는 격차가 크다. 내년 매출액은 1억2671만 달러로 519.97% 늘고, 2028년에는 2억3645만 달러로 86.60% 증가할 전망이다. 주당순이익(EPS)은 올해 -0.48달러, 2027년 -0.70달러, 2028년 -0.51달러로 적자 지속이 예상되며, 상업 프로젝트가 본격화되는 2027년부터 매출 규모가 커지겠지만 수익성 개선까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다.

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