미국 대형 자동차 리테일러 소닉 오토모티브(SAH)가 3분기(9월 30일 종료) 매출액 39억8880만 달러로 전년 동기 대비 0.4% 증가해 분기 기준 사상 최대치를 기록했으나, GAAP 희석 주당순이익은 1.28달러로 4% 감소했다고 10월 29일 발표했다. 총 매출총이익은 6억1750만 달러로 0.3% 늘어 역시 분기 최고치를 나타냈다.

에코파크(EchoPark)와 파워스포츠(Powersports) 부문의 성장이 프랜차이즈 딜러십 부문의 부진을 상쇄했지만, 판매비와관리비 부담이 커지면서 수익성은 뒷걸음질했다. GAAP 순이익은 4110만 달러로 12% 감소했고, 영업이익은 1억1240만 달러로 8% 줄었다. 법인세차감전순이익은 5750만 달러로 19% 감소했다.

Non-GAAP 기준으로도 감소세가 이어졌다. 조정 순이익은 4190만 달러로 15% 줄었고, 조정 희석 주당순이익은 1.30달러로 8% 감소했다. 조정 EBITDA는 1억3440만 달러로 전년 동기 1억4940만 달러에서 약 10% 줄었다. 희석 가중평균 주식수가 3220만 주로 전년 동기(3510만 주)보다 8% 줄어 주당 지표 감소폭은 순이익 감소폭보다 작았다.

비용 측면에서 판매비와관리비는 4억6680만 달러로 3% 증가했다. 매출총이익 대비 판매비와관리비 비율은 75.6%로 전년 동기 73.4%보다 220bp 악화됐고, 조정 기준으로는 75.4%로 전년 동기 72.8%보다 260bp 높아졌다. 기타 이자비용은 3060만 달러로 전년 동기 2750만 달러보다 11% 늘었다. 법인세 비용은 1640만 달러로 전년 동기 2440만 달러에서 줄었다.

핵심 사업인 프랜차이즈 딜러십 부문 매출액은 32억7910만 달러로 3% 감소했고, 매출총이익은 5억2930만 달러로 2% 줄었다. 부문 이익은 4760만 달러로 22% 급감했다. 동일 매장 기준 매출은 2%, 매출총이익은 1% 감소했다. 신차 소매 판매대수는 동일 매장 기준 7% 줄었으나 대당 매출총이익은 3,000달러로 변함이 없었다. 중고차 소매 판매대수는 3% 늘었지만 대당 매출총이익은 3% 감소한 1,506달러였다. 부품·서비스·충돌수리 부문 동일 매장 매출총이익은 1% 증가했고 매출총이익률은 20bp 오른 51.4%였다. 금융·보험(F&I) 동일 매장 대당 매출총이익은 2% 늘어난 2,630달러였다. 재고는 신차 65일치, 중고차 34일치였다.

에코파크 부문 매출액은 5억9600만 달러로 14% 증가했고, 매출총이익은 5890만 달러로 8% 늘어 3분기 기준 최고치를 달성했다. 중고차 소매 판매대수는 1만9923대로 22% 증가했다. 반면 중고차와 F&I를 합산한 대당 매출총이익은 2,972달러로 12% 감소했다. 부문 이익은 200만 달러로 23% 줄었고, 조정 부문 이익은 260만 달러로 4% 감소했다. 조정 EBITDA는 790만 달러로 4% 줄었다. 매출총이익 대비 판매비와관리비 비율은 82.1%, 중고차 재고는 41일치였다.

파워스포츠 부문은 매출액 1억1370만 달러로 35%, 매출총이익 2930만 달러로 26% 늘어 모두 사상 최대를 나타냈다. 제86회 스터지스 모터사이클 랠리에서 판매대수가 사상 최대를 기록한 점이 실적을 끌어올렸다. 신차 소매 판매대수는 2,211대로 32%, 중고차는 1,898대로 35% 증가했다. 부문 이익은 790만 달러로 1% 늘었고 조정 EBITDA는 1050만 달러로 4% 증가했다. 동일 매장 매출은 8% 늘어 최근 인수한 매장들이 성장에 크게 기여했다.

1~3분기 누적 매출액은 116억1130만 달러로 3% 증가했고, 순이익은 1억5940만 달러로 122% 늘었다. 누적 GAAP 희석 주당순이익은 4.87달러로 전년 동기 2.06달러에서 크게 뛰었다. 다만 전년 동기에 1억7380만 달러의 손상차손이 반영돼 비교 기준이 낮았던 영향이 크다. 누적 조정 희석 주당순이익은 4.74달러로 전년 5.08달러보다 감소했다.

데이비드 스미스 회장 겸 대표는 "에코파크와 파워스포츠의 매출과 매출총이익 성장이 프랜차이즈 딜러십 부문의 감소를 상쇄해 사상 최대 분기 연결 매출과 매출총이익을 달성했다"며 "장기적 기회에 확신을 갖고 있다"고 밝혔다. 제프 다이크(Jeff Dyke) 사장은 "프랜차이즈 딜러십 부문에서는 소비자 구매 여력이 어려운 환경 속에서 비용 레버리지 확대에 집중하고 있다"며 "에코파크는 수 주 내 새 브랜드 캠페인과 올랜도 시장 개점을 발표할 예정"이라고 말했다. 히스 버드(Heath Byrd) 최고재무책임자는 "단기적으로 비용 레버리지 개선을 우선시하되 일부 전략적 투자는 유지하겠다"며 "규율 있는 자본 배분을 이어갈 것"이라고 밝혔다.

이사회는 주당 0.41달러의 분기 현금배당을 승인했다. 2026년 12월 15일 기준 주주에게 2027년 1월 15일 지급되며, 전년 동기 분기 배당(0.38달러)보다 8% 많다. 올해 1~3분기 누적 배당선언액은 주당 1.20달러로 전년 동기 1.08달러보다 11% 늘었다. 회사는 향후 실적 가이던스를 제시하지 않았다.

증권가 컨센서스에 따르면 2026년 연간 매출액은 156억9838만 달러로 전년 대비 3.60% 증가할 전망이다. 2027년 매출액은 163억7750만 달러(+4.33%), 2028년은 172억8901만 달러(+5.57%)로 예상된다. 주당순이익(EPS)은 2026년 6.84달러(+100.11%), 2027년 7.43달러(+8.53%), 2028년 8.93달러(+20.25%)로 전망된다. 2026년 EPS 증가율이 큰 것은 전년 손상차손에 따른 기저효과다.

배당 측면에서 2026년 예상 주당배당금은 1.64달러, 예상 시가배당률은 2.6%다. 주당배당금은 2020년 0.40달러에서 2025년 1.46달러까지 5년 연속 증가했고, 시가배당률은 2022년 이후 2%대를 유지하고 있다.

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