SBA커뮤니케이션(SBAC)이 RBC 캐피털 마켓의 글로벌 통신 및 인프라 컨퍼런스에서 2026년 임대수익 전망치를 3500만 달러로 제시하며, 전년 7800만 달러 대비 55% 감소할 것으로 예상했다고 발표했다.

CFO, 업계 사이클 반복 강조하며 6G 스펙트럼 기대

마크 몽타그네 CFO는 임대수익 급감 전망에도 불구하고 무선 통신 업계의 사이클 특성을 강조하며 장기 성장 가능성을 내비쳤다. 그는 무선 사업자들이 새로운 스펙트럼 대역과 기술을 지속적으로 도입하면서 성장 사이클이 반복될 것이라고 설명했다.

특히 2027년부터 시작될 6G 스펙트럼 경매에 주목했다. FCC가 160메가헤르츠 규모의 스펙트럼 경매를 예고한 상황에서, 몽타그네는 이것이 새로운 성장 모멘텀이 될 것으로 전망했다. 그는 "사이클의 저점에서도 성장을 지속하고 있다"며 6G 도입에 따른 인프라 수요 증가 가능성을 강조했다.

여러 사업자 간 경쟁이 예상되는 6G 스펙트럼 경매는 타워 인프라 수요를 다시 끌어올릴 수 있는 핵심 변수로 해석된다. 회사는 현재의 수익 감소가 일시적 현상이며, 기술 진화에 따른 인프라 투자 사이클이 재개될 것으로 보고 있다.

엣지 데이터센터 수요는 모호, 브라질 시장엔 긍정적

컨퍼런스에서 엣지 데이터센터 관련 질문이 집중됐으나, 몽타그네는 신중한 입장을 보였다. 그는 고객들이 엣지 데이터센터 수요에 대해 문의하고 있지만 실제 수요는 불명확하다고 밝혔다. 이는 시장에서 엣지 컴퓨팅에 대한 기대가 높지만, 구체적인 비즈니스 모델이나 투자 계획이 아직 명확하지 않다는 의미로 풀이된다.

반면 브라질 시장에 대해서는 긍정적인 전망을 제시했다. 몽타그네는 브라질에 우수한 자본력을 갖춘 사업자들이 존재하며, 향후 성장 가능성이 있다고 평가했다. 회사는 북미 시장 둔화를 해외 시장 성장으로 일부 상쇄할 수 있을 것으로 기대하고 있다.

데이터센터 관련 불확실성과 달리, 전통적인 무선 인프라 사업에서는 지역별 차별화된 성장 기회를 포착하려는 전략이 엿보인다.

Dish 노출액 5600만달러, 위성 서비스는 위협 아냐

애널리스트들의 관심이 집중된 부분은 Dish와의 관계였다. 회사는 Dish에 대한 수익 노출이 5600만 달러에 달한다고 공개했다. 그러나 몽타그네는 Dish의 탈퇴 여부는 현재로서 불확실하다고 인정했다.

위성 통신 서비스가 지상 무선 네트워크를 대체할 가능성에 대한 질문에는 명확히 선을 그었다. 몽타그네는 위성 서비스가 무선 서비스를 대체하지 못할 것이라는 입장을 밝히며, 회사의 타워 인프라가 여전히 핵심 자산으로 유지될 것이라고 강조했다.

Dish 관련 불확실성은 단기 리스크 요인이지만, 경영진은 위성 통신의 제한적 역할을 근거로 지상 인프라의 필수성을 재확인했다. 이는 SpaceX 스타링크 같은 위성 서비스 확대에도 불구하고 타워 사업의 구조적 경쟁력은 유지된다는 판단을 반영한다.

전체적으로 SBA커뮤니케이션은 단기 역풍 속에서도 기술 사이클 회복과 6G 전환을 성장 동력으로 삼겠다는 전략을 제시했다.

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