카디널헬스(CAH)가 2027 회계연도 주당순이익(EPS)이 13~15% 증가할 것이라는 가이던스를 제시하며 장기 목표치인 12~14%를 상회하는 자신감을 드러냈다고 9월 15일 발표했다. 모건스탠리 글로벌 헬스케어 컨퍼런스에서 제시된 이번 전망은 제약 유통과 특수 사업 부문의 견조한 성장세에 기반을 두고 있다.

제약 부문 25% 성장 뒤 두 자릿수 성장세 지속 전망

제이슨 홀러 CEO는 이번 어닝콜에서 '시장 이용률 확대'와 '유기적 투자', 'M&A'를 반복적으로 강조하며 공격적 성장 기조를 분명히 했다. 특히 제약 부문에서 2~3%의 볼륨 성장을 예상한다고 밝혔는데, 이는 최근 수년간의 트렌드를 상회하는 수준이다.

주목할 점은 2026 회계연도 제약 부문이 25%라는 폭발적인 성장률을 기록했다는 사실이다. 홀러 CEO는 이를 단순한 일회성 성과가 아닌 '두 자릿수 성장률로의 구조적 전환'이라고 해석했다. 제네릭 의약품 사업과 특수 의약품 사업 모두 각자의 성장 동력을 확보하고 있으며, 특히 특수 사업 부문은 지속적으로 강력한 성장세를 이어가고 있다는 분석이다.

홀러 CEO는 OTC(일반의약품) 소매 부문 진출 등 다각화된 헬스케어 시장 공략 전략을 통해 경쟁 우위를 유지하겠다는 의지도 피력했다. 이는 단순 유통업체를 넘어 헬스케어 생태계 전반으로 사업 영역을 확장하려는 전략적 변화로 해석된다.

바이오시밀러·GMPD 부문 투자 확대로 미래 먹거리 확보

홀러 CEO는 2027 회계연도 전망과 함께 중장기 성장 동력으로 바이오시밀러 시장과 GMPD(Global Medical Products and Distribution) 부문 확대를 제시했다. 특히 2026 회계연도에 강력한 현금 흐름이 예상된다고 언급하며, 이를 신규 시장 진출과 혁신적 투자에 활용하겠다는 계획을 밝혔다.

바이오시밀러 시장은 고가 바이오의약품의 특허 만료에 따라 급성장이 예상되는 영역이다. 카디널헬스는 이 시장에서의 유통 주도권 확보를 통해 추가적인 수익원을 창출한다는 전략이다. GMPD 부문 역시 의료기기 및 용품 유통 확대를 통해 제약 부문 의존도를 낮추고 포트폴리오를 다변화하겠다는 의도로 풀이된다.

홀러 CEO는 고객 맞춤형 제품과 서비스 제공을 강조하며, 단순 공급자가 아닌 '헬스케어 솔루션 파트너'로 자리매김하겠다는 포부도 드러냈다. 이는 장기 계약 고객과의 관계 강화는 물론 신규 고객 유치를 위한 차별화 전략으로 분석된다.

CVS 장기 계약 유지 자신감··고객 관계 안정성 확인

질의응답 세션에서는 CVS와의 비즈니스 관계 및 계약 갱신 가능성에 대한 질문이 집중됐다. 이는 CVS가 카디널헬스의 핵심 고객사 중 하나이기 때문에 투자자들의 최대 관심사였다.

홀러 CEO는 CVS와의 관계가 매우 긍정적이며 장기적인 협력 관계를 지속할 것이라고 명확히 답변했다. 그는 제약 부문에 대한 지속적 투자와 고객 요구사항 충족을 통해 비즈니스 모델을 발전시켜 나가겠다고 강조했다. 이는 단순히 가격 경쟁력뿐 아니라 공급망 안정성, 데이터 분석 역량 등 종합적인 서비스 가치를 제공하겠다는 의미로 해석된다.

이번 답변은 CVS와의 계약이 안정적으로 유지될 것이라는 시그널로 받아들여지며, 투자자들의 핵심 우려 사항 중 하나를 해소한 것으로 평가된다. 홀러 CEO의 자신감 넘치는 어조는 주요 고객사와의 관계가 견고하다는 점을 부각시키며 실적 가시성을 높이는 데 기여했다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기