베이커휴즈(BKR)가 9일 바클레이즈 제40회 연례 에너지-전력 회의에서 2028년까지 조정 EBITDA 마진 20% 달성을 목표로 하는 중장기 성장 전략을 공개했다.

차트 인수로 4천억 달러 시장 공략, 인프라 매출 비중 60% 돌파

로렌조 시모넬리 CEO는 이날 컨퍼런스에서 차트(Chart) 인수를 통한 사업 포트폴리오 재편 성과를 강조했다. 그는 베이커휴즈가 전체 에너지 산업 가치 사슬에서 독특한 위치를 점하고 있으며, 약 4천억 달러 규모의 접근 가능 시장에서 새로운 기회를 확보했다고 밝혔다.

특히 주목할 점은 사업 구조의 변화다. 베이커휴즈는 현재 전체 매출의 60% 이상을 인프라 및 산업 시장에서 창출하고 있다. 이는 전통적인 석유·가스 탐사개발(E&P) 중심에서 벗어나 예측 가능한 장기 계약 기반의 안정적 수익 구조로 전환했음을 의미한다.

시모넬리 CEO는 차트 통합이 EBITDA 마진 확대의 핵심 동력이 될 것이라고 설명했다. 2026년 하반기부터 본격적인 시너지 효과가 가시화되며, 고객 자산 라이프 사이클 전반을 지원하는 통합 솔루션 제공이 가능해진다는 것이다. 그는 2028년 마진 목표 달성을 위한 명확한 로드맵을 보유하고 있다고 자신감을 표명했다.

LNG·데이터센터·우주 시장 진출로 성장 다각화

베이커휴즈는 전통 에너지 시장을 넘어 고성장 신규 시장 공략을 가속화하고 있다. 시모넬리 CEO는 LNG, 데이터센터, 우주항공 분야를 핵심 성장 동력으로 제시했다.

LNG 시장은 에너지 안보 강화와 천연가스 수요 증가로 지속 성장이 예상된다. 데이터센터 부문은 AI 확산에 따른 전력 수요 급증이 새로운 기회를 창출하고 있다. 베이커휴즈는 이들 시장에서 에너지 효율화와 탄소 포집 기술을 결합한 통합 솔루션을 제공할 계획이다.

시모넬리 CEO는 현재의 거시경제 환경이 회사의 성장 경로에 긍정적으로 작용하고 있다고 평가했다. 에너지 전환(Energy Transition)과 전기화(Electrification) 트렌드가 중장기 수요를 뒷받침하며, 베이커휴즈의 기술 포트폴리오가 이러한 변화에 최적화돼 있다는 설명이다.

마진 목표 달성 가능성 집중 질의, 경영진은 자신감 표명

Q&A 세션에서 애널리스트들은 20% EBITDA 마진 목표의 실현 가능성에 질문을 집중했다. 이는 현재 마진 수준 대비 상당한 개선을 요구하는 목표이기 때문이다.

시모넬리 CEO는 세 가지 근거를 들어 목표 달성 가능성을 설명했다. 첫째, 차트 인수 시너지가 2026년 하반기부터 가시화되며 새로운 수익원을 창출한다. 둘째, 인프라 중심 사업 구조로의 전환이 마진 안정성을 높인다. 셋째, 고성장 신규 시장 진출이 프리미엄 가격 책정을 가능케 한다.

애널리스트들은 또한 탄소 포집 및 저장(CCS) 사업의 수익화 시점에 대해 질의했다. 경영진은 CCS를 포함한 지속가능 에너지 솔루션이 장기 성장 옵션이지만, 단기적으로는 LNG와 산업 효율화 부문이 실적 견인을 주도할 것이라고 답변했다.

전반적으로 경영진은 방어적 태도보다는 확신에 찬 어조로 일관했다. 특히 사업 포트폴리오 다각화와 기술 차별화를 통해 에너지 시장의 구조적 변화를 기회로 전환하고 있다는 메시지를 강조했다. 2028년 마진 목표 달성 여부가 향후 주가 방향성을 가늠하는 핵심 변수가 될 전망이다.

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