베이커휴즈(BKR)가 2분기 조정 EBITDA 12억3000만 달러, 조정 주당순이익(EPS) 0.64달러를 기록하며 예상치를 상회하는 실적을 발표했다고 7월 27일 밝혔다.

산업 에너지 전환(IET) 부문이 전년 대비 두 배 성장하며 71억 달러의 주문을 확보해 전체 실적을 견인했고, 회사는 11억 달러의 자유현금흐름을 창출하며 강력한 재무 건전성을 입증했다.

IET 부문 폭발적 성장, 전력 시스템 수요가 핵심 동력

로렌조 시모넬리 CEO는 이번 어닝콜에서 '에너지 전환(energy transition)'과 '전력 시스템(power systems)'을 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 IET 부문의 주문량이 연간 기준 100% 증가한 71억 달러를 기록한 점을 가장 큰 성과로 제시했다.

아흐메드 모갈 CFO는 "AI 및 데이터센터 확장으로 인한 전력 수요 급증이 우리 전력 시스템 사업의 핵심 성장 드라이버"라며 "이러한 추세는 향후 수년간 지속될 것"이라고 분석했다. 실제로 2분기 조정 EBITDA는 12억3000만 달러로 전년 대비 2% 증가했으며, 이는 고마진 IET 사업의 기여도가 컸다는 평가다.

경영진은 중동 지역의 안정적인 석유·가스 생산 및 탐사 활동도 긍정적으로 평가했다. 다만 숫자보다는 '다각화된 포트폴리오'와 '글로벌 입지 강화'라는 표현을 사용하며, 전통 에너지 사업의 점진적 성장보다는 신사업 확장에 방점을 찍었다.

차트 인수 시너지와 3분기 가이던스 상향, 공격적 확장 시사

경영진은 최근 완료한 차트(Chart Industries) 인수 건을 전략적 전환점으로 제시했다. 시모넬리 CEO는 "차트 인수를 통해 LNG 및 수소 밸류체인 전반에서 고객에게 통합 솔루션을 제공할 수 있게 됐다"며 "시너지 효과는 예상보다 빠르게 실현되고 있다"고 밝혔다.

회사는 3분기 조정 EBITDA 가이던스를 12억500만 달러, 매출 전망을 68억7000만 달러로 제시했다. 이는 시장 예상치와 유사하거나 소폭 상회하는 수준으로, 경영진은 "운영 효율성 강화와 고마진 프로젝트 증가로 목표 달성이 충분히 가능하다"는 입장을 견지했다.

모갈 CFO는 자본 배분 전략과 관련해 "11억 달러의 자유현금흐름을 창출하며 부채 감소와 주주 환원을 동시에 추진 중"이라며 "재무 레버리지를 낮추면서도 성장 투자를 지속할 것"이라고 강조했다. 이는 인수 후 재무 부담을 우려하는 시장에 대한 선제적 대응으로 해석된다.

애널리스트 질의, AI 전력 수요와 에너지 전환 지속성에 집중

Q&A 세션에서 애널리스트들은 IET 부문의 지속 가능성과 AI 관련 전력 수요의 실체에 집중 질문했다. 한 애널리스트는 "데이터센터 전력 수요 증가가 실제 매출로 전환되는 시점은 언제인가"라고 물었고, 시모넬리 CEO는 "이미 다수의 대형 프로젝트가 계약 단계에 진입했으며, 2025년 하반기부터 본격적인 매출 기여가 예상된다"고 답했다.

또 다른 질문은 전통 석유·가스 사업의 둔화 우려였다. 이에 대해 경영진은 "중동과 아시아 시장의 장기 계약이 견조하며, 단기 변동성은 제한적"이라며 "오히려 LNG 프로젝트 증가가 새로운 기회를 창출하고 있다"고 반박했다. 다만 구체적인 지역별 매출 수치나 계약 규모는 공개하지 않아 일부 애널리스트의 추가 질문을 유도했다.

차트 인수 관련 시너지 규모를 묻는 질문에는 "통합 후 6~12개월 내 연간 1억~1억5000만 달러의 비용 절감 효과를 기대한다"며 구체적인 수치를 제시했다. 경영진의 명확한 답변은 인수 통합 리스크에 대한 시장 우려를 일부 해소한 것으로 평가된다.

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