네비우스그룹(NBIS)이 AI 컴퓨팅 수요가 공급 능력을 압도적으로 초과하며 2028년까지 지속될 것이라는 전망을 제시했다. 아르카디 볼로지 CEO는 9일 골드만삭스 커뮤니카포리아 + 기술 컨퍼런스에서 현재 2028년 1~2분기 주문을 받고 있으며, 2027년 물량도 즉시 판매 가능한 상태라고 밝혔다.

폭발적 수요 증가, 공급 한계 직면

볼로지 CEO는 AI 컴퓨팅 수요의 구조적 성장세를 강조했다. 그는 "수요가 매년 몇 배씩 성장하고 있지만, 물리적 세계에서의 공급 능력은 명확한 한계를 보이고 있다"며 자신감 넘치는 어조로 시장 상황을 설명했다. 특히 현재의 수요가 구축 능력을 훨씬 상회하고 있으며, 이러한 현상이 연중 지속될 것이라는 점을 반복적으로 언급했다.

회사가 이미 2028년 초 주문을 받고 있다는 사실은 AI 인프라에 대한 기업 고객들의 절박한 수요를 보여주는 결정적 증거다. 이는 단순한 단기 특수가 아닌, 향후 2~3년간 지속될 구조적 공급 부족 상황을 의미한다. 볼로지 CEO는 "2027년 수요를 지금 당장 판매할 수 있다"고 말하며, 백로그 적체 현상이 심화되고 있음을 시사했다.

네비우스는 클라우드 기반 AI 컴퓨팅 제공에 집중하면서, 고객들이 상업적 모델 대신 오픈소스를 선택해 자체 데이터 모델을 개선하려는 움직임에 주목하고 있다. 이는 기업들이 데이터 주권과 경쟁력 확보를 위해 AI 인프라를 내재화하려는 전략적 변화를 반영한다.

파트너십 확대와 가격 전략 다변화

볼로지 CEO는 팔란티어와의 협력을 통한 주권 모델 제안을 강조했다. 이는 기업 고객들이 데이터를 외부에 공유하지 않고 자사 데이터의 경쟁력을 유지할 수 있도록 지원하는 전략이다. 특히 민감한 데이터를 다루는 금융, 의료, 국방 분야 고객들에게 차별화된 가치를 제공할 수 있는 포인트다.

마르크 보로디츠키 수익책임자는 다양한 가격 모델을 통해 고객 요구에 대응하고 있다고 밝혔다. 그는 중기 계약을 통한 AI 네이티브 고객과의 관계 강화가 핵심이라고 설명하며, "구세대 칩에 대한 수요도 여전히 강하다"고 덧붙였다. 이는 최신 GPU뿐만 아니라 기존 세대 칩에 대한 수요도 견조해 매출 다변화가 가능함을 보여준다.

볼로지 CEO는 메타와 스페이스X의 AI 서비스 제공을 언급하며, "이들이 남기는 용량이 시장에 긍정적으로 작용할 수 있다"고 말했다. 대형 테크 기업들의 잉여 컴퓨팅 파워가 오히려 시장 확대의 촉매제가 될 수 있다는 낙관적 전망이다. 이는 네비우스가 하이퍼스케일러로 성장할 수 있는 기회를 확보했음을 시사한다.

전력과 물리적 인프라, 성장의 관건

볼로지 CEO는 물리적 한계와 전력 문제가 향후 성장의 핵심 변수라고 강조했다. 그는 "우리는 가능한 모든 자원을 활용해 데이터를 처리하고 있으며, 이는 시장 성장 한계를 극복하기 위한 전략"이라고 설명했다. 전력 공급 및 데이터센터 구축에서 적극적인 파트너십을 모색하고 있다는 점도 밝혔다.

AI 컴퓨팅의 가장 큰 병목은 더 이상 칩 자체가 아닌 전력 공급과 냉각 시스템, 데이터센터 부지 확보라는 점이 명확해졌다. 네비우스는 이러한 물리적 인프라 확보에 선제적으로 투자하며, 경쟁사 대비 우위를 확보하려는 전략을 추진 중이다. 이는 단순한 컴퓨팅 제공자를 넘어 종합 AI 인프라 사업자로 진화하려는 회사의 장기 비전을 보여준다.

2028년까지 이어지는 수요 가시성 확보는 투자자들에게 중요한 신호다. 향후 2~3년간 매출 성장의 예측 가능성이 높아졌으며, 밸류에이션 프리미엄을 정당화할 수 있는 근거가 강화됐다는 평가다.

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