비아비솔루션즈(VIAV)가 2026 회계연도 4분기 매출 4억4310만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 52.5% 급증했다고 8월 6일 발표했다. 이는 회사가 제시한 가이던스 상단을 초과하는 실적으로, 영업이익률 24%를 달성하며 전년 대비 960bp 개선됐다.

주당순이익(EPS)은 0.34달러로 전년 동기 0.13달러 대비 161% 증가했으며, 전분기 대비로도 8.9% 성장세를 이어갔다. 2026 회계연도 전체 매출은 15억1800만 달러로 전년 대비 40% 성장을 기록했다.

데이터센터 수요 폭발, NSE 부문 69% 급성장

오렉 카이킨(Oleg Khaykin) CEO는 이번 실적 발표에서 '데이터센터'와 '수익성'을 핵심 키워드로 반복 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 그는 NSE(네트워크 및 서비스 활성화) 부문의 폭발적 성장을 이끈 주역으로 데이터센터 고객들의 지속적인 투자 확대를 꼽았다.

실제로 NSE 부문은 4분기 매출 3억5390만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 69.2% 급증했다. 카이킨 CEO는 "주요 클라우드 서비스 제공업체와 하이퍼스케일 데이터센터 운영자들의 네트워크 인프라 투자가 예상을 뛰어넘는 수준"이라며 "AI 워크로드 확대에 따른 광통신 테스트 장비 수요가 가파르게 증가하고 있다"고 설명했다.

회사는 150만 달러의 관세 환급 효과를 포함해 영업이익률 개선을 달성했으며, 이는 EPS에 0.02달러 기여했다. 또한 낮은 이자 비용이 추가로 0.02달러 순이익 증가 요인으로 작용했다. OSP(광학 보안 및 성능) 부문도 3D 센싱 및 방지 제품 강세에 힘입어 8920만 달러 매출로 9.6% 성장했다.

Term Loan 상환 완료, 재무구조 최적화 단행

비아비는 이번 분기 전략적 재무 재편에 나섰다. 회사는 약 1278만 주를 주당 45달러에 발행해 총 5억7500만 달러를 조달했으며, 이 자금 대부분을 Term Loan B 상환에 투입했다. 이는 이자비용 절감과 재무 유연성 확보를 동시에 겨냥한 조치로 해석된다.

CFO는 컨퍼런스 콜에서 "부채 상환을 통해 연간 이자비용을 대폭 절감하고 향후 성장 투자를 위한 재무 여력을 확보했다"며 "영업현금흐름 개선과 맞물려 주주환원 확대 가능성도 열어뒀다"고 밝혔다.

전년도 대비 영업이익률은 20.6%로 630bp 상승하며 수익성 개선 추세가 뚜렷했다. 경영진은 규모의 경제 효과와 제품 믹스 개선, 운영 효율화가 마진 확대의 주요 동력이라고 설명했다. 특히 고마진 데이터센터 관련 제품 매출 비중 증가가 전체 수익성 향상을 견인했다는 분석이다.

2027 회계연도 전망 상향, 애널리스트 우려 불식

가장 주목받은 대목은 Q&A 세션에서 나왔다. 한 애널리스트가 "데이터센터 고객들의 자본지출 사이클 정점 우려"를 제기하자, 카이킨 CEO는 "현재 가시성은 최소 향후 2~3분기까지 확보돼 있으며, 주요 고객들과의 장기 계약 파이프라인이 견고하다"고 단호하게 답변했다.

회사는 2027 회계연도 1분기 매출 가이던스를 4억5000만~4억6000만 달러로 제시했다. 이는 전분기 대비 최대 3.8% 추가 성장을 의미한다. EPS 가이던스는 0.40~0.42달러로, 4분기 실적 대비 17% 이상 증가할 전망이다.

부문별로는 NSE 매출이 3억6000만~3억6800만 달러, OSP 매출이 9000만~9200만 달러로 예상된다. 특히 NSE 가이던스는 데이터센터 투자 지속성에 대한 경영진의 확신을 반영한 수치로 풀이된다.

또 다른 애널리스트가 "경쟁사 대비 차별화 요소"를 묻자, 경영진은 "800G 및 1.6T 광트랜시버 테스트 솔루션에서 기술적 우위를 확보했으며, 차세대 네트워크 전환 수요를 선점하고 있다"며 구체적 제품 포트폴리오 경쟁력을 강조했다. 회사는 선도 기술 기반의 지속적인 매출 성장과 수익성 개선 기조를 이어갈 것이라고 재확인했다.

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