아이언마운틴(IRM)이 2026 회계연도 2분기 매출 20억3000만 달러를 기록하며 전년 대비 19% 성장했다고 5일 발표했다. 조정 EBITDA는 7억2700만 달러로 16% 증가했으며, 자산 생애주기 관리(ALM) 부문이 88% 급증하며 2억8800만 달러를 기록한 것이 주효했다.

빌 미니 사장 겸 CEO는 데이터센터 사업이 39% 성장했다며, 2분기 13메가와트(MW) 임대에 이어 7월 추가로 75MW를 임대해 연초 대비 총 110MW 임대를 달성했다고 밝혔다. 회사는 향후 24개월 내 약 325MW의 임대 가능 용량을 추가 활성화할 계획이다.

데이터센터·ALM 투트랙 성장, 두 자릿수 성장률 유지 전망

경영진은 이번 어닝콜에서 '지속 가능한 두 자릿수 성장'이라는 키워드를 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 빌 미니 CEO는 데이터센터와 ALM이라는 두 개의 성장 엔진이 모두 강력한 모멘텀을 보이고 있다고 설명했다.

특히 ALM 부문의 88% 성장은 단순한 일회성 이벤트가 아니라, 규제당국과의 긴밀한 협력 관계를 기반으로 한 구조적 성장이라는 점을 부각했다. 경영진은 규제 강화 트렌드 속에서 기업들의 컴플라이언스 수요가 증가하고 있으며, 아이언마운틴의 전문성이 이러한 수요를 충족시키는 핵심 경쟁력으로 작용하고 있다고 분석했다.

데이터센터 사업에서는 하이퍼스케일 고객들과의 장기 계약이 가시화되면서 반복적 현금흐름 기반이 더욱 견고해졌다는 점을 강조했다. 미니 CEO는 13MW와 75MW 임대 계약이 단순한 숫자가 아니라, 향후 수년간 안정적인 매출을 보장하는 '예약된 성장'이라고 표현했다.

디지털 솔루션 플랫폼(DXP)의 AI 통합도 경영진이 적극적으로 언급한 전략적 변화다. 현재 디지털 솔루션 비즈니스의 반복 매출 비중이 45% 이상에 달하며, 포레스터 보고서에서 문서 마이닝 및 분석 플랫폼 주요 공급자로 인정받은 점은 시장에서의 입지 강화를 의미한다고 설명했다.

연간 가이던스 상향, 매출 80억 달러·EBITDA 29억7500만 달러 전망

아이언마운틴은 강력한 2분기 실적을 바탕으로 2026 회계연도 전체 가이던스를 상향 조정했다. 총 매출 전망치는 기존 대비 상향돼 79억4000만 달러에서 80억1000만 달러 범위로 제시됐으며, 이는 전년 대비 16% 성장을 의미한다.

조정 EBITDA 가이던스는 29억4500만 달러에서 29억7500만 달러 사이로 설정됐고, 15% 성장률을 전망했다. 경영진은 가이던스 상향의 근거로 데이터센터 임대 파이프라인의 지속적 확대와 ALM 부문의 초과 성장세를 꼽았다.

CFO는 325MW의 추가 활성화 계획이 단계적으로 진행되고 있으며, 이미 확보된 계약들이 향후 2년간 매출 가시성을 높여주고 있다고 부연했다. 특히 하이퍼스케일 고객들과의 장기 계약 구조상 선불 및 보증금 형태의 현금유입이 발생해 재무 안정성도 개선되고 있다는 점을 강조했다.

경영진은 디지털 전환 가속화와 AI 도입 확대라는 거시적 트렌드가 아이언마운틴의 모든 사업 부문에 유리하게 작용하고 있다며, 중장기 성장 목표 달성에 대한 확신을 재차 표명했다.

애널리스트 질의 집중, 2026년 임대 목표 초과 가능성과 하이퍼스케일 계약 구조

Q&A 세션에서 애널리스트들은 데이터센터 임대 목표 달성 가능성과 하이퍼스케일 고객과의 계약 조건에 대해 집중 질의했다. 한 애널리스트는 7월 75MW 임대가 예상보다 빠른 시점에 이뤄진 점을 지적하며, 2026년 전체 임대 목표를 상향할 계획이 있는지 물었다.

빌 미니 CEO는 현재 파이프라인이 목표치를 지속적으로 초과하고 있으며, 2026년 임대 목표를 초과 달성할 것으로 확신한다고 답변했다. 다만 구체적인 목표 수정 시점은 3분기 실적 발표 시 검토하겠다고 밝혔다.

하이퍼스케일 계약 구조에 대한 질문에는 CFO가 답변에 나섰다. 대부분의 계약이 10년 이상 장기 구조로 체결되고 있으며, 전력 단가 연동 조항과 인플레이션 조정 메커니즘이 포함돼 있어 마진 방어가 가능하다고 설명했다. 다만 일부 경쟁 입찰 건에서는 초기 수익률을 낮춰 계약을 확보하는 전략도 병행하고 있다고 인정했다.

ALM 부문 성장 지속 가능성에 대한 질문도 제기됐다. 미니 CEO는 규제당국과의 관계가 단순 공급자 수준을 넘어 전략적 파트너십으로 진화하고 있으며, 금융·헬스케어·공공 부문에서 신규 계약이 지속 유입되고 있다고 답했다. 88% 성장률이 다소 둔화되더라도 두 자릿수 성장은 수년간 유지 가능하다는 전망을 제시했다.

경영진의 답변 톤은 전반적으로 구체적이고 자신감 있었으며, 특히 데이터센터 파이프라인과 ALM 규제 수요에 대해서는 회피 없이 명확한 수치와 근거를 제시해 시장의 신뢰를 높이는 데 주력한 것으로 분석된다.

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