유방부문 2/3 기여, 신경치료 채택 확산 강조

액소젠(AXGN)이 2분기 매출 6970만달러를 기록하며 전년 대비 23.1% 성장했다고 7월 30일 발표했다. 상반기 누적 매출은 전년 대비 47% 급증하며 가파른 성장세를 입증했다.

마이클 데일 사장은 이번 실적 발표에서 '신경치료 채택 증가'와 '신규 외과의사 확보'를 반복 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 유방 부문이 전체 성장의 약 3분의 2를 차지하며 성장 동력으로 부상했다는 점을 부각했다. 아반스 제품에 대한 높은 수요와 제품 알고리즘의 시장 전반 확산이 매출 성장을 견인한 핵심 요인으로 분석됐다.

외상지 및 구강악안면(OMF) 부문도 의사 활성화 전략에 힘입어 긍정적 성과를 냈다. 데일 사장은 환자 인식 제고와 외과의사 교육 강화가 지속적인 성장의 기반이 될 것이라며 중장기 전략의 일관성을 강조했다. 다만 제품 믹스 변화로 매출총이익률이 72.7%로 하락한 점은 유방 사업 성장에 따른 자연스러운 결과로 해석했다. 아반스 장기 제품 수요 증가와 신규 판매 인력의 생산성 향상도 마진율 1%포인트 감소 요인으로 지목됐다.

연간 매출 24% 성장·총이익률 73% 전망 제시

린드지 하틀리 CFO는 2026년 연간 가이던스를 상향 조정하며 구체적인 수치를 제시했다. 연간 매출 성장률을 최소 24%로 전망했고, 매출총이익률은 최소 73%에 달할 것으로 예상했다. 이는 기존 전망 대비 긍정적인 수정으로, 회사의 수익성 개선 의지를 반영한 것으로 풀이된다.

하틀리 CFO는 유방 부문의 지속적 성장과 함께 외과의사 교육 프로그램 확대, 고객 인식 제고 활동을 하반기 핵심 전략으로 제시했다. 특히 신규 외과의사 대상 치료 기회 확대가 성장 모멘텀을 이어갈 것이라는 점을 강조했다. 회사는 지속 가능한 수익성 있는 비즈니스 모델 구축을 통해 하반기에도 긍정적 실적을 달성하겠다는 목표를 재확인했다.

제품 믹스 변화에 따른 마진율 하락 우려에 대해서는 유방 사업의 높은 성장성이 단기 마진 압박을 상쇄하고도 남는다는 입장을 피력했다. 신규 판매 인력의 생산성이 향상되면서 장기적으로는 마진 개선 여력도 충분하다는 전망이다.

애널리스트 집중 질의, 유방부문 성장 지속성 점검

제프리스의 마이클 사르콘 애널리스트는 유방 부문 외 다른 시장의 성장 세부 내역을 질의했다. 데일 사장은 모든 시장에서 긍정적 성장을 보이고 있으며, 유방 부문이 가장 두드러진 성과를 나타내고 있다고 답변했다. 외상지와 구강악안면 부문도 견조한 흐름을 유지 중이라는 점을 부연 설명했다.

웰스파고 애널리스트는 매출총이익률 감소 원인에 대해 날카롭게 파고들었다. 하틀리 CFO는 제품 믹스 변화가 주요 원인이라고 명확히 답변하며, 아반스 장기 제품 수요 증가와 유방 부문 비중 확대가 구조적 요인임을 설명했다. 다만 이는 성장 과정에서 나타나는 일시적 현상이며, 장기적으로는 규모의 경제 달성을 통해 마진이 개선될 것이라고 강조했다.

신규 외과의사 대상 치료 기회 확대 가능성에 대한 질문에는 교육 프로그램 강화와 환자 인식 제고 활동이 핵심 전략이라고 답변했다. 회사는 고객의 삶의 질 향상에 기여하고 필요한 정보와 치료를 제공하는 데 집중하겠다는 의지를 재차 천명하며 어닝콜을 마무리했다.

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