아반토(AVTR)가 2026 회계연도 2분기 매출 16억9000만 달러를 기록하며 보고 기준 0.5% 성장했다고 30일 발표했다. 회사는 VWR 유통 부문의 예상보다 빠른 회복세에 힘입어 연간 자체 성장률 가이던스를 -0.5%에서 +0.5%로 상향 조정했다. 조정 EBITDA는 2억5400만 달러(마진 15%), 조정 EPS는 0.21달러를 기록하며 시장 기대치를 초과했다.

VWR 회복 가속화, Revival 프로그램 효과 본격화

엠마누엘 리그너 CEO는 이번 실적 발표에서 VWR 유통 및 서비스 부문의 턴어라운드를 가장 강조했다. 그는 "VWR이 분기 중 긍정적인 자체 성장률로 전환했으며, 이는 고객 수요 증가와 과거 전략적 투자의 결실"이라고 밝혔다.

VWR 부문은 전년 대비 1.7% 증가한 12억4000만 달러 매출을 기록했으며, 조정 영업이익은 1억2600만 달러(마진 10.2%)에 달했다. 리그너 CEO는 "Revival 프로그램을 통한 고객 서비스 개선과 운영 효율화가 가시적 성과로 나타나고 있다"며 "특히 직거래 방식 강화와 전자상거래 성장이 실적 회복을 주도하고 있다"고 설명했다.

경영진은 이번 회복세가 일시적 현상이 아니라는 점을 반복 강조했다. 고객 접근 방식의 근본적 개선과 공급망 투자 지속이 하반기에도 성장 모멘텀을 유지할 것이라는 자신감을 드러냈다. 다만 BMP(생명과학 및 의료기술 제품) 부문은 여전히 4억5200만 달러로 전년 대비 5.6% 감소하며 부진을 면치 못했다.

가이던스 상향, 하반기 성장 가속 전망

CFO 스티븐 에크는 2026년 연간 자체 성장률 가이던스를 기존 -0.5%에서 +0.5%로 1%포인트 상향 조정했다고 밝혔다. 이는 VWR 부문의 예상보다 빠른 회복세와 하반기 성장 가속 기대를 반영한 것이다.

에크는 "2분기 VWR 실적이 우리 예상을 뛰어넘었으며, 하반기에는 더욱 강한 성장세가 예상된다"고 말했다. 그는 교차 판매 확대와 프로세스 화학 제품군의 개선된 성과를 근거로 제시했다. 특히 순수 매출 증가 추세가 안정적으로 유지되고 있다는 점을 강조했다.

회사는 또한 이번 분기 동안 1억1200만 달러의 부채를 상환하며 재무 건전성도 개선했다. 지속적인 자유현금흐름 창출 능력을 입증한 것으로, 향후 추가적인 전략적 투자나 주주 환원 여력을 확보했다는 평가다. 리그너 CEO는 "재무 유연성 확보를 통해 성장 투자와 수익성 개선을 동시에 추구할 수 있는 위치에 있다"고 강조했다.

애널리스트 질문 집중, 지속 가능성이 관건

Q&A 세션에서 애널리스트들은 VWR 회복세의 지속 가능성에 대한 질문을 집중적으로 제기했다. 특히 고객 수 증가가 일회성인지, 아니면 구조적 변화인지에 대한 의구심이 컸다.

리그너 CEO는 "고객 수 증가와 전자상거래 성장이 VWR 성장의 가장 주요한 두 축"이라며 "이는 일회성이 아닌 고객 맞춤형 서비스 강화와 시장 반응 개선의 결과"라고 답했다. 그는 "Revival 프로그램을 통한 운영 개선이 계속 진행 중이며, 하반기에도 이러한 모멘텀을 유지할 계획"이라고 덧붙였다.

또 다른 애널리스트는 BMP 부문의 부진에 대해 우려를 표명했다. 에크 CFO는 "BMP 매출 감소는 주로 구매 감소에 기인하지만, 교차 판매와 프로세스 화학 제품군은 개선 추세"라고 해명했다. 그러나 구체적인 회복 시점에 대해서는 명확한 답변을 회피했다.

회사는 오는 12월 8일 뉴욕에서 투자자 데이를 개최해 장기 사업 전략과 비전을 구체적으로 공개할 예정이다. 시장은 이날 행사에서 BMP 부문 회복 로드맵과 중장기 성장 동력에 대한 보다 명확한 청사진이 제시될 것으로 기대하고 있다.

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