산미나(SANM)가 2026 회계연도 3분기 매출 34억6000만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 69.7% 급증했다고 27일 발표했다. 비GAAP 기준 영업이익률은 8%, 희석 주당순이익(EPS)은 3.31달러를 기록했다. 영업활동 현금흐름은 1억2400만 달러로 집계됐다.

AI 인프라 호황에 경영진 자신감 최고조

주레 솔라 CEO와 조너선 파우스트 CFO는 이번 어닝콜에서 '계획을 상회하는 고성과'를 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 AI와 클라우드 인프라 시장의 강력한 성장세가 실적을 견인했다는 점을 부각했다.

CFO 파우스트는 "전반적으로 우리의 성장 트렌드가 예상보다 더 나은 흐름을 보이고 있다"며 "모든 최종 시장에서 동반 성장이 이뤄졌다"고 설명했다. 경영진은 AI 시스템 랙 수요가 폭발적으로 증가하면서 산미나의 제조 역량과 고객 포트폴리오가 시장에서 강한 입지를 증명했다고 평가했다.

이번 실적 발표에서 경영진이 가장 많이 언급한 키워드는 'AI 랙', '클라우드 인프라', '차세대 제품'이었으며, 숫자 뒤에 숨은 진짜 성장 동력이 AI 데이터센터향 고부가가치 제품 확대임을 분명히 했다.

2026 회계연도 매출 가이던스 143억 달러로 상향

산미나는 4분기 매출 전망을 33억 달러에서 36억 달러로 제시하며, 핵심 사업 부문에서만 25억 달러에서 26억 달러의 매출을 목표로 설정했다. 2026 회계연도 전체 매출 가이던스는 140억 달러에서 143억 달러로 상향 조정됐으며, 이는 전년 대비 75% 증가한 수준이다.

경영진은 차세대 AI 시스템 랙 제품군 확대와 신규 고객 확보를 통해 매출 성장을 지속 추진한다는 중장기 전략을 명확히 했다. 특히 AI 인프라 수요가 향후 수 년간 지속될 것으로 전망하며, 이에 대응하기 위한 제조 캐파(CAPEX) 투자와 기술 혁신을 강화할 계획이라고 밝혔다.

CEO 솔라는 "고객 요구에 선제적으로 대응하기 위한 투자를 지속하며 시장 우위를 더욱 공고히 할 것"이라고 강조했다. 가이던스 상향 배경에는 기존 고객사의 주문 확대와 함께 신규 하이퍼스케일 고객사 유입이 주효했다는 분석이다.

애널리스트 질문에 공급망·수익성 방어 나서

애널리스트들은 Q&A 세션에서 급격한 매출 성장에도 영업이익률이 8% 수준에 머문 점과 향후 공급망 병목 리스크를 집중적으로 질문했다. 이에 대해 CFO 파우스트는 "AI 랙 제품의 초기 램프업 단계에서 발생한 일회성 비용이 반영됐지만, 향후 생산 규모 확대와 함께 수익성은 개선될 것"이라고 답변했다.

또 다른 애널리스트가 "공급망 제약이 4분기 실적에 영향을 줄 가능성"을 우려하자, 경영진은 "주요 부품 공급사와의 장기 계약을 통해 안정적인 조달 체계를 구축했다"며 "현재로서는 공급 차질 없이 고객 수요를 충족할 수 있다"고 자신감을 드러냈다.

다만 구체적인 고객사명이나 계약 규모에 대한 질문에는 "기밀 유지 차원에서 답변을 자제한다"며 명확한 답변을 회피했다. 시장에서는 이번 실적과 가이던스 상향이 주가에 긍정적으로 작용할 것으로 보면서도, 중장기 수익성 개선 여부가 투자 판단의 관건이 될 것으로 분석하고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기