AI 전환 가속화, 클라우드 수주잔고 26% 급증

에스에이피(SAP)가 7월 24일 2026 회계연도 2분기 실적을 발표하며 클라우드 매출 63억 유로로 전년 대비 24% 성장을 기록했다고 밝혔다. 전체 매출은 99억 유로로 11% 증가했으며, 영업이익은 27억 유로로 9% 상승했다.

크리스티안 클라인 CEO는 어닝콜에서 AI와 클라우드를 핵심 키워드로 반복 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 고객 회의 SAP Sapphire에서 기록적인 참석자를 동원하며 AI 솔루션에 대한 긍정적 피드백을 받았다는 점을 부각했다. 클라우드 수주잔고가 26% 급증한 것은 고객들이 AI 전환에 적극 나서고 있다는 신호로 해석된다.

클라인 CEO는 "우리는 AI 시대에서 선두주자로 자리매김하고 있으며, 고객들이 효율성을 높이는 데 도움을 줄 수 있도록 최선을 다할 것"이라며 AI 주도 성장 전략에 대한 확신을 드러냈다. 클라우드 ERP 수익이 27% 증가한 것은 비즈니스 AI 플랫폼에 대한 고객 수요가 실적 견인 동력으로 작용했음을 보여준다. 중동 지역의 지정학적 불확실성 속에서도 이러한 성과를 달성했다는 점에서 전략 실행력이 돋보인다는 평가다.

신규 AI 플랫폼 출시, 하반기 매출 성장 견인 전망

에스에이피는 2분기 동안 신규 비즈니스 AI 플랫폼과 자율 스위트를 공개하며 중장기 성장 기반을 강화했다. 회사는 하반기 내 50개의 AI 어시스턴트를 출시할 계획이라고 구체적인 로드맵을 제시했다. 이는 자율 작업 지원을 통해 고객의 운영 효율성을 극대화하겠다는 전략의 일환이다.

도미니크 아삼 CFO는 클라우드 수익 성장률이 24%로 다소 둔화됐음을 인정하면서도 "여전히 우수한 상태를 유지하고 있다"며 방어적 태도를 보였다. 그러나 AI 솔루션 도입 가속화가 향후 더 많은 기회를 창출할 것이라는 낙관론을 함께 제시했다. 회사는 AI 에이전트 관리 및 운영을 위한 안전한 시스템을 제공해 고객의 데이터 기반 의사결정을 지원한다는 점을 강조했다.

신규 플랫폼의 성공적인 출시는 하반기 매출에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망된다. 에스에이피는 고객 요구에 따라 솔루션을 지속적으로 수정 및 발전시킬 것이라고 밝히며, AI 중심의 제품 포트폴리오 확대가 장기 성장 동력이 될 것임을 시사했다. 클라우드 수익률은 안정적으로 유지될 것으로 예상되며, 고품질 데이터 관리와 운영 우수성 달성에 집중하겠다는 방침이다.

애널리스트 질문 공세, 성장 지속성에 초점

어닝콜 Q&A 세션에서 애널리스트들은 클라우드 성장률 둔화와 AI 매출 기여도에 대해 날카로운 질문을 쏟아냈다. 클라우드 수익 성장률이 전 분기 대비 감속한 점에 대한 우려가 제기됐으나, 경영진은 계절적 요인과 대형 계약의 타이밍 차이를 원인으로 설명하며 연간 가이던스에는 변함이 없다고 강조했다.

AI 플랫폼의 실제 매출 전환 시점에 대한 질문에 아삼 CFO는 하반기부터 본격적인 기여가 시작될 것이라고 답했다. 50개 AI 어시스턴트 출시 계획이 구체적인 수치로 제시되면서 투자자들의 기대감을 높였다는 분석이다. 다만 경영진이 AI 매출의 구체적인 규모나 비중에 대해서는 명확한 수치를 제시하지 않아 일부 회피성 답변이라는 지적도 나왔다.

애널리스트들은 또한 클라우드 수주잔고 26% 증가가 실제 매출로 전환되는 시차와 전환율에 대해 질문했다. 경영진은 수주잔고 증가가 향후 12~18개월간 매출 가시성을 높여준다며 긍정적으로 평가했다. 중동 지역 불확실성에도 불구하고 글로벌 수요는 견조하다는 점을 재차 강조하며, AI 전환 수요가 지정학적 리스크를 상쇄할 만큼 강력하다는 자신감을 드러냈다. 이는 하반기 주가 모멘텀의 관건이 AI 플랫폼의 실적 기여 여부에 달려 있음을 시사한다.

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