코히어런트(COHR)가 3월 17일 OFC에서 엔비디아와의 20억 달러 투자 계약 및 차세대 포토닉스 기술 로드맵을 공개하며 데이터센터 광학 시장 선점 전략을 본격화했다고 18일 발표했다.

엔비디아 투자 유치, 용량 확장에 집중 투입

제임스 앤더슨 CEO는 이번 어닝콜에서 '혁신(innovation)'과 '용량 확장(capacity expansion)'이라는 키워드를 반복하며 공격적인 성장 의지를 드러냈다. 그는 엔비디아로부터 확보한 20억 달러 투자금의 상당 부분을 생산 용량 확대에 투입할 것이라고 강조했다.

앤더슨 CEO는 포스트 코로나 시대 포토닉스 산업이 혁신의 전환점을 맞이했다며, 현재 데이터센터가 100% 광학 네트워크로 전환 완료된 상태에서 AI 수요 급증에 따라 용량을 빠르게 확대하고 있다고 설명했다. 회사는 약 500억 달러 규모의 기존 시장 기회와 200억 달러 이상의 신규 시장 기회를 동시에 공략할 수 있는 포지션을 확보했다고 자신감을 보였다.

엔비디아와의 파트너십은 단순 투자를 넘어 기술 교류 및 추가 매출 창출로 이어질 것이라는 전망도 제시했다. 경영진은 고객의 모든 요구사항을 충족시키기 위한 기술 개발에 지속적으로 투자하고 있다는 점을 거듭 강조하며, 이번 협력이 시장 지배력 강화의 핵심 동력이 될 것이라고 밝혔다.

CPO 양산 2027년 하반기, 신제품 라인업 총출동

회사는 Co-Packaged Optics(CPO), Near-Packaged Optics(NPO), 광학 회로 스위치(OCS), 멀티 레일 제품군, 열 관리 솔루션 등 신제품 포트폴리오를 집중 조명했다. 특히 앤더슨 CEO는 CPO의 내부 스케일업이 2027년 하반기부터 본격 시작될 것이라고 구체적인 타임라인을 제시했다.

CPO는 광학 부품을 프로세서 칩과 직접 패키징해 전력 효율과 성능을 극대화하는 차세대 기술로, 데이터센터 운영비 절감의 핵심 솔루션으로 평가받는다. 경영진은 내부 생산 역량 확보와 동시에 외부 고객사 대상 공급도 병행할 계획이라며, 2027년 하반기를 기점으로 본격적인 매출 기여가 시작될 것이라고 전망했다.

OCS의 경우 TAM(총유효시장) 확장 가능성에 대해 낙관적인 입장을 유지했다. 광학 스위칭 기술은 네트워크 유연성과 확장성을 동시에 제공하는 만큼, 대규모 AI 클러스터 구축 수요와 맞물려 성장 잠재력이 크다는 판단이다. VCSEL(수직 공동 표면 발광 레이저) 채택 사례도 확대되고 있다고 덧붙였다.

Q&A서 드러난 공급망 리스크와 전략적 대응

애널리스트들은 엔비디아 투자금의 구체적 사용처, CPO 양산 일정, OCS 시장 확대 가능성, VCSEL 채택 현황 등에 대해 집중 질의했다. 경영진은 대부분의 질문에 구체적인 수치와 타임라인을 제시하며 명확한 답변을 내놨다.

다만 인듐 포스파이드(Indium Phosphide) 공급망에 대해서는 가시성이 제한적이라고 솔직히 인정했다. 인듐 포스파이드는 고속 광통신 부품 제조에 필수적인 화합물 반도체 소재로, 공급망 불확실성은 향후 생산 차질로 이어질 수 있는 리스크 요인이다. 앤더슨 CEO는 이에 대한 대응책을 강구 중이라고 밝혔지만, 구체적인 해결 방안은 제시하지 않았다.

애널리스트들은 또한 엔비디아 투자에 따른 부산물(derivative opportunities)이 무엇인지, 외부 고객사 대상 CPO 공급 계획은 어떻게 되는지 등을 추궁했다. 경영진은 엔비디아와의 협력이 단순 부품 공급을 넘어 공동 기술 개발 및 차세대 플랫폼 설계 참여로 확대될 것이라고 답변하며, 이를 통해 추가적인 매출 창출 기회를 확보할 수 있을 것으로 기대했다. 최신 실적 보러가기