Matrix-M 보조제 중심 전환 전략, 화이자 등 빅파마와 파트너십 확대

노바벡스(NVAX)가 3월 3일 TD Cowen 제46회 연례 의료 회의에서 코로나19 백신 중심 사업 모델에서 벗어나 독자 기술인 Matrix-M 보조제의 라이선싱을 통한 성장 전략을 본격화하고 있다고 밝혔다.

존 제이콥스 CEO는 이날 발표에서 "기술의 사회적 영향력 증대"를 핵심 목표로 제시하며, 세 가지 전략 축을 강조했다. 첫째, Matrix-M 보조제의 임상 유효성 데이터를 지속 확보해 기술 검증을 강화한다. 둘째, 전염병 백신을 넘어 암 치료용 타겟형 보조제 포트폴리오 구축까지 적용 범위를 확장하며 새로운 제형 개발에 나선다. 셋째, Phase 1·2 단계 초기 파이프라인 자산을 대형 제약사와의 파트너십을 통해 후기 임상으로 진입시킨다는 계획이다.

제이콥스 CEO는 "화이자와의 파트너십에서 최대 2개 자산에 Matrix-M을 적용할 수 있게 됐다"며 "다른 제약사들로부터도 기술 사용 요청이 들어오고 있어 라이선싱 수요가 확인되고 있다"고 말했다. 현재 여러 대형 제약사와 물질이전계약(MTA)을 체결해 Matrix-M의 다양한 적응증 탐색을 경쟁적으로 진행 중이다.

사노피 코로나19 백신 임상 개시 임박, 가을 시즌 로열티 수익 기대

제이콥스 CEO는 크리스토퍼 로비앙코 애널리스트의 2026년 주요 데이터 포인트 질문에 "사노피와의 코로나19 백신 임상시험 시작 시점을 기다리고 있다"고 답했다. 그는 "올 가을 시즌부터 사노피가 로열티를 지급할 예정"이라며 "이는 노바벡스에 중요한 수익 기회가 될 것"이라고 전망했다.

로열티 비율에 대한 구체적 언급은 없었으나, 회사는 사노피 백신 출시와 함께 CIC(조합 독감 코로나 백신) 및 Nuvaxovid 판매 기반 로열티가 주요 재원으로 작용할 것으로 보고 있다. 룩산드라 드라기아-아클리는 C. diff 백신 개발의 중요성도 강조하며 "기존 항생제 치료로 해결하기 어려운 재발성 감염 예방에 백신이 핵심 역할을 할 것"이라고 설명했다.

2028년 자금 흐름 개선 확신, R&D 투자와 로열티 수익 균형 강조

짐 켈리 CFO는 재무 전망 질문에 "2028년까지 자산 확보 상황이 크게 개선될 것"이라며 자신감을 드러냈다. 그는 "R&D 투자를 지속하면서도 판매 로열티 수익이 본격화되면 자금 흐름이 확대될 것"이라고 강조했다.

켈리 CFO는 특히 CIC 백신과 Nuvaxovid의 로열티가 핵심 수익원이 될 것이라며 "재무적 관점에서 향후 돌파구가 될 것"이라고 말했다. 회사는 파트너십 라이선싱 모델을 통해 대규모 자체 상업화 투자 없이도 기술 가치를 현금화하는 전략을 취하고 있으며, 이는 바이오텍 기업의 전형적인 고위험 개발 모델에서 벗어나 수익 가시성을 높이려는 의도로 해석된다.

Q&A에서 애널리스트들은 라이선싱 계약의 구체적 조건과 타임라인에 집중했으나, 경영진은 파트너사와의 비밀유지 의무를 들어 세부 사항 공개를 회피했다. 다만 "여러 결과물을 경쟁적으로 탐구 중"이라는 표현을 통해 복수의 파이프라인 옵션을 동시 진행하고 있음을 시사했다.

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