데이터센터 투자 가속화, 자유현금흐름 마진 9% 돌파

리갈렉스노드(RRX)가 3월 3일 개최된 47회 레이몬드 제임스 기관투자자 회의에서 자유현금흐름(FCF) 마진 9%를 기록하며 수익성 개선 성과를 발표했다. CFO 로버트 리하드는 매출총이익률이 38%로 반등했으며, 이는 고객 수요 증가와 데이터센터 부문 집중 투자의 결과라고 강조했다.

리하드는 회사가 현재 세속 시장에 50% 이상 노출되어 있으며, AMC(Advanced Motion Control) 부문이 가장 큰 성장 동력으로 작용하고 있다고 설명했다. 특히 데이터센터 관련 신규 주문이 약 735억 달러에 달하며, 이는 2027년 배송 예정이라는 점을 부각했다. 경영진은 향후 1~2년 내 저수익 솔루션 범위를 성장 궤도로 전환시킬 계획이며, ISM 지표가 50% 이상 유지될 경우 추가 성장 기회를 확보할 수 있다는 낙관론을 제시했다.

회사는 자유현금흐름 창출 능력을 핵심 경영 지표로 삼고 있다. 2026년 6억5000만 달러의 FCF 생성을 목표로 하며, 2027년에는 FCF 마진을 12~13%까지 확대할 가능성을 내비쳤다. 이는 운영 효율성 개선과 고마진 사업 포트폴리오 확대 전략이 결합된 결과로 해석된다.

2027년 데이터센터 매출 2.5억 달러 예상, AMC 부문 성장 가속

리하드는 데이터센터 부문이 2025년 1억2000만 달러에서 2026년 1억9000만 달러로 58% 급증했으며, 2027년에는 2억5000만 달러까지 확대될 것으로 전망했다. 이는 AI 인프라 확장과 클라우드 컴퓨팅 수요 증가에 따른 구조적 성장 기회를 반영한 것이다.

경영진은 AMC 부문을 향후 성장의 핵심 축으로 설정하고, 전사적 자원을 집중 배치하고 있다. 735억 달러 규모의 데이터센터 신규 주문 확보는 2027년 이후 매출 가시성을 크게 높이는 요인으로 작용할 전망이다. 또한 인간형 로봇(Humanoid Robot) 분야에서도 약 2억 달러 규모의 사업 기회를 포착했다고 밝혔다.

회사는 다각화된 사업 포트폴리오를 통해 리스크를 분산하면서도, 고성장 부문에 선택적으로 투자를 확대하는 전략을 구사하고 있다. 주거용 HVAC(냉난방공조) 부문에서도 강력한 가격 결정력을 보유하고 있으며, 전체 사업의 90% 이상에서 높은 가격 권한을 행사하고 있다는 점을 강조했다. 이는 인플레이션 환경에서도 마진 방어가 가능한 구조적 우위를 의미한다.

Q&A 세션, 애널리스트들 FCF 지속 가능성과 로봇 사업 집중 질의

Q&A 세션에서 애널리스트들은 자유현금흐름 마진의 지속 가능성과 신규 사업 영역인 인간형 로봇 분야의 구체적 진행 상황에 집중 질의했다. 리하드는 2026년 9% FCF 마진이 일회성 이벤트가 아니라 구조적 개선의 결과이며, 2027년 12~13% 목표 달성에 자신감을 표명했다.

데이터센터 부문의 급격한 성장세에 대한 질문에는 2025년 1억2000만 달러에서 2026년 1억9000만 달러, 2027년 2억5000만 달러로 이어지는 성장 로드맵을 제시하며, 기존 고객사와의 장기 계약 체결과 신규 클라우드 사업자 확보가 주요 동력이라고 설명했다. 735억 달러 규모 주문의 2027년 배송 계획은 향후 2년간 매출 성장의 확실성을 높이는 요인으로 평가된다.

인간형 로봇 분야의 2억 달러 사업 기회에 대해서는 현재 초기 단계이지만, 모션 제어 기술력을 바탕으로 주요 로봇 제조사들과 협력 관계를 구축 중이라고 답변했다. 경영진은 모든 비즈니스 부문에서 긍정적 진행 상황이 지속되고 있으며, 특히 AMC 부문이 회사의 중장기 밸류에이션 재평가를 이끌 핵심 촉매가 될 것이라는 확신을 드러냈다. HVAC 부문의 가격 결정력 관련 질문에는 90% 이상 사업에서 강력한 프라이싱 파워를 보유하고 있어, 원자재 가격 변동성에도 마진 방어가 가능하다고 강조했다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기