다비타(DVA)가 3월 2일 TD 코웬 제46회 연례 건강관리 콘퍼런스에서 2026년 영업이익 성장률 1.5% 목표를 발표하며 보수적인 성장 전략을 확인했다.

CFO, 물량 없이도 안정적 마진 유지 자신감 표명

조엘 아커먼 CFO는 이번 콘퍼런스에서 2026년 영업이익 성장률 1.5% 목표를 제시하며, 이는 매출 성장률 1.5%에 상응하는 수준이라고 설명했다. 그는 미국 투석 사업에서 물량 성장 없이도 안정적인 마진을 유지할 수 있다는 점을 강조했다. 이는 다비타가 미국 내 투석 클리닉 운영에서 비용 효율화와 수익성 개선에 집중하고 있음을 시사한다.

아커먼 CFO는 국제 부문과 IKC(Integrated Kidney Care) 부문이 각각 1%의 영업이익 성장에 기여할 것으로 전망했다. 그는 제약 부문과 일반관리비(G&A) 절감을 통한 손익 개선 노력을 강조하며, 진화하는 환경에서도 수익 증가가 이익을 희생하지 않도록 최선을 다하겠다고 밝혔다. 다만 치료당 매출에서 강화된 프리미엄 세액 공제와 인건비 압박이 주요 변수로 작용할 수 있다고 언급했다.

중장기 3~6% 성장 목표, IKC 부문 성장 가능성 주목

다비타는 단기적으로 보수적인 성장 목표를 제시했지만, 중장기적으로는 3%에서 6% 수준의 영업이익 성장을 목표로 하고 있다고 밝혔다. 아커먼 CFO는 클리닉의 성장과 물량 증가가 지속될 것이라는 확신을 드러냈으며, 특히 IKC 부문에서의 성과와 성장 가능성에 대해 긍정적인 평가를 내렸다.

국제 부문에 대해서는 각 국가별로 다양한 규제 및 시장 접근 방식이 상이하다는 점을 언급하며, 글로벌 운영에서 병원과의 협력이 필수적이라고 설명했다. 다비타는 전 세계 시장에서의 향후 기회를 모색하며 안정적인 매출 흐름을 유지하기 위해 노력하겠다는 입장을 재확인했다.

애널리스트 질의응답에서 드러난 신중한 접근

질의응답 세션에서 애널리스트들은 다비타가 직면한 과제와 해결 방안에 대해 집중적으로 질문했다. 아커먼 CFO는 회사가 당면한 도전과제를 해결하기 위해 다각도로 노력하고 있다고 답변하며, 특히 비용 관리와 운영 효율성 개선에 주력하고 있음을 강조했다.

경영진은 보수적인 가이던스 제시를 통해 실적 서프라이즈 가능성을 열어두면서도, 인건비 상승과 정책 변화라는 불확실성 요인을 관리하는 데 집중하고 있다. 이번 발표는 다비타가 급격한 성장보다는 안정적인 수익성 확보에 무게를 두고 있음을 보여주며, 투자자들에게 장기적 관점에서의 사업 지속가능성을 어필하는 전략으로 해석된다.

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