J.M.스머커(SJM)는 2026 회계연도 3분기 매출이 전년 대비 8% 증가했지만 조정 주당순이익(EPS)은 2.38달러로 9% 감소했다고 2월 28일 발표했다. 미국 소매 부문의 강력한 성과와 커피 가격 인상이 매출 성장을 견인했지만, 스위트 베이크 스낵스 부문의 고정비용 증가로 수익성이 단기적으로 저해된 것으로 나타났다.

Uncrustables·Cafe Bustelo 성장 강조, 장기 브랜드 전략 자신감

마크 스머커 CEO는 이번 어닝콜에서 'Uncrustables'와 'Cafe Bustelo' 브랜드의 판매 증가를 반복적으로 강조하며 소비자 수요 충족을 위한 혁신 지속에 자신감을 드러냈다. 그는 "장기 성장 전략을 통해 브랜드 포트폴리오를 강화하고 수익성 향상에 중점을 두겠다"며 세 가지 성장 목표를 제시했다.

경영진은 마케팅 역량 강화, 생산성 개선, 공급망 효율성 제고를 핵심 전략으로 내세우며 적극적인 투자 계획을 밝혔다. 특히 스위트 베이크 스낵스 부문에서 진행 중인 SKU 최적화 작업이 향후 수익성 개선으로 이어질 것이라는 기대감을 표명했다.

터커 마샬 CFO는 조정 매출총이익이 3200만 달러 감소했음을 인정하면서도 "강력한 포트폴리오로 매출 성장을 유지하고 있다"고 강조했다. 전반적으로 경영진의 어조는 단기 수익성 저하를 인정하되, 브랜드 파워와 장기 성장 전략에 대한 확신을 잃지 않는 방어적이면서도 자신감 있는 톤을 유지했다.

다음 회계연도 매출 3.5~4% 성장 가이던스, 앱 기반 마케팅 강화

경영진은 다음 회계연도 매출이 3.5~4% 증가할 것으로 전망하며, 소비자 접점 확대를 위한 전략적 변화를 예고했다. 슈퍼마켓 및 소매점에서 브랜드 가시성을 높이고 앱 기반 마케팅을 강화해 더 많은 소비자에게 다가갈 계획이다.

스위트 베이크 스낵스 부문의 현재 어려움을 극복하기 위해 소비자 요구를 반영한 신제품 라인을 지속 개발하고, 품질 관리를 통해 내년 시장 점유율 확대를 목표로 설정했다. 이는 단순한 매출 목표를 넘어 브랜드 포트폴리오 강화와 수익성 개선이라는 중장기 전략의 일환으로 해석된다.

경영진은 소비자 만족도 제고를 위한 서비스 개선과 차별화된 경쟁력 확보에 집중하겠다는 의지를 명확히 했다. 3.5~4% 성장 가이던스는 보수적이면서도 달성 가능한 수준으로 설정돼, 시장의 신뢰를 확보하려는 전략적 선택으로 풀이된다.

스위트 베이크 스낵스 수익성 질문에 SKU 최적화로 회피

애널리스트들은 Q&A 세션에서 스위트 베이크 스낵스 부문의 수익성 저하와 고정비용 증가 문제를 집중적으로 질문했다. 이에 대해 경영진은 조정 매출총이익이 3200만 달러 감소한 사실을 인정하면서도, SKU 최적화 작업 진행과 운영 효율성 개선 노력을 강조하며 구체적인 수치 제시는 회피했다.

CFO는 "스위트 베이크 스낵스 부문의 고정비용이 단기적으로 수익성을 저해했지만, 포트폴리오 전체로는 강력한 매출 성장세를 유지하고 있다"고 답변하며 전체 실적으로 시선을 돌렸다. 다만 내년 시장 점유율 확대 목표와 신제품 개발 계획을 구체적으로 제시하며 향후 개선 가능성에 무게를 실었다.

애널리스트들의 우려는 단기 수익성 회복 시점과 고정비용 부담 완화 방안에 집중됐으나, 경영진은 중장기 브랜드 가치 창출과 소비자 경험 개선 전략으로 응수했다. 이번 Q&A는 투자자들에게 단기 실적보다 장기 성장 잠재력을 평가하라는 메시지를 전달한 것으로 해석된다.

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