솔리드파워(SLDP)가 2025년 연간 매출 2,170만 달러를 기록했다고 25일 발표했다. 이는 전년(2,010만 달러) 대비 약 160만 달러 증가한 수치로, SK온과의 라인 설치 계약 이행이 주된 성장 동력으로 작용했다. 같은 기간 영업손실은 1억800만 달러, 순손실은 9,340만 달러(주당 0.51달러)로 집계됐다.

전해질 상업화 로드맵 구체화…2026년 75메트릭톤 생산 목표 선언

존 반 스코터 CEO는 이번 어닝콜에서 전해질 기술 혁신과 상업화 가속을 핵심 키워드로 반복 강조했다. 경영진의 전반적인 톤은 기술 완성도에 대한 자신감을 기반으로 한 공세적 기조였다는 점이 주목된다.

특히 CEO는 2026년 전해질 생산 라인 가동과 75메트릭톤 생산능력 확보 계획을 명시적으로 제시했다. 이는 단순한 연구개발 단계를 넘어 실질적인 공급 역량 구축 단계로 전환했음을 선언한 것으로 해석된다. SK온과의 파트너십 강화와 소규모 고객 프로그램 확대를 동시에 추진한다는 방침도 밝혀, 매출 기반 다변화 의지를 명확히 드러냈다.

린다 헬러 CFO는 2026년 현금 투자 예산을 8,500만~1억 달러로 제시하며 기술 개발과 사업 확장을 위한 투자 기조를 유지하겠다는 입장을 밝혔다. 적자 상황에서도 공격적 투자 계획을 유지한다는 점은 경영진이 현재의 손실을 성장 투자 과정으로 규정하고 있음을 시사한다.

2027~2028년 차량 탑재 목표…CAPEX 확대가 의미하는 전략적 전환

경영진이 제시한 가이던스에서 가장 눈에 띄는 대목은 SK온 파일럿 생산 라인의 2026년 말 가동 일정과 2027~2028년 전고체 배터리(ASSB)의 실제 차량 탑재 계획이다. 이는 솔리드파워의 비즈니스 모델이 기술 라이선스 중심에서 실물 공급 계약 중심으로 무게중심이 이동하고 있음을 보여주는 중요한 신호다.

8,500만~1억 달러 규모의 CAPEX 계획 역시 단순한 운영 비용이 아닌 전해질 생산 인프라 구축에 집중될 것으로 보여, 향후 매출 구조의 질적 변화를 예고한다. 신규 고객 유치 전략을 병행한다는 발언은 SK온 의존도를 낮추고 매출 포트폴리오를 안정화하려는 중장기 전략적 의도로 읽힌다.

Q&A 하이라이트…파일럿 라인 일정·신규 고객 확보가 관건

Q&A 세션에서 애널리스트들은 SK온 파일럿 생산 라인의 구체적 일정과 신규 고객 확보 전략에 질문을 집중했다. 이는 현재 솔리드파워의 매출이 SK온 단일 고객에 상당 부분 의존하고 있다는 시장의 우려를 반영한 것으로 해석된다.

이에 대해 반 스코터 CEO는 파일럿 라인의 2026년 말 가동 일정을 재확인하고, ASSB 배터리의 2027~2028년 차량 적용 로드맵을 구체적으로 제시하며 투자자 불안을 진정시키려 했다. 회사의 자본 구조가 재무 및 생산 일정 가속에 긍정적으로 작용할 것이라는 언급도 더했다.

다만 신규 고객 유치와 관련해서는 구체적인 계약 현황이나 파이프라인 수치를 밝히지 않아 다소 방어적인 태도를 보였다는 점은 주목할 필요가 있다. 2026년 말 파일럿 라인 가동 여부와 신규 고객 확보 속도가 향후 주가 방향성을 가를 핵심 변수가 될 것으로 보인다. 최신 실적 보러가기