트레인테크놀러지스(TT)가 4분기 전체 수익이 전분기 대비 22% 상승했다고 18일 발표했다. 북미와 유럽 상업용 HVAC 부문에서 강력한 실적을 기록한 결과다.

견고한 주문 파이프라인, 2026년 성장 모멘텀 제공

데이비드 레그너리 회장 겸 CEO는 바클레이스 제43회 연례 산업 선택 콘퍼런스에서 "업계 파이프라인이 매우 견고하며, 여러 분야에서 주문 성장세가 뚜렷하다"고 강조했다. 특히 2025년 하반기부터 EMEA(유럽·중동·아프리카)와 아메리카스 지역 모두에서 주문량이 증가하는 패턴이 확인됐으며, 이러한 추세가 2026년 가이던스에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망했다.

크리스토퍼 퀴흔 CFO는 주문에서 출하까지 약 9개월이 소요된다는 점을 언급하며, 현재의 주문 증가세가 향후 3분기 내에 수익으로 전환될 것이라는 확신을 표명했다. 경영진의 전반적인 톤은 자신감에 가득 찼으며, 시장 불확실성에도 불구하고 다각화된 사업 포트폴리오가 안정적 성장을 뒷받침하고 있다는 메시지를 일관되게 전달했다.

데이터센터와 교육 부문, 신규 성장동력 부상

레그너리 CEO는 데이터센터 관련 주문 증가가 주목할 만한 성장 요인임을 강조했다. 특히 열 관리 분야에서의 기술 혁신을 통해 데이터센터 시장 점유율을 확대하고 있다고 밝혔다. "AI 인프라 확장으로 데이터센터의 냉각 요구사항이 복잡해지는 상황에서, 당사의 첨단 열 관리 솔루션이 경쟁우위를 제공하고 있다"고 설명했다.

교육 부문에서는 정부 자극금의 긍정적 영향이 지속되고 있으며, K-12(유치원-고등학교) 시장에서도 여전히 강력한 수요가 유지되고 있다고 레그너리는 언급했다. 고등 교육과 산업 부문에서의 공조 시스템 업그레이드 수요가 지속적인 성장을 뒷받침할 것으로 기대된다.

경영진은 또한 2026년 자본지출 계획을 확대해 공급망 효율성 개선과 생산 능력 확충에 투자할 계획임을 시사했다. 이는 단기 수익성보다 장기 성장 기반 구축에 초점을 맞추는 전략적 변화를 반영한다.

시장 점유율 확대 전략과 투자자 우려사항

Q&A 세션에서 가장 날카로운 질문은 경쟁 심화와 시장 점유율 방어에 관한 것이었다. 한 애널리스트는 "중국 제조업체들의 공격적 가격 정책이 유럽 시장 점유율에 미치는 영향"을 질의했다.

이에 레그너리 CEO는 "단순 가격 경쟁보다 고객과의 직접적인 관계와 지속적 혁신이 시장 점유율 유지의 핵심"이라고 반박했다. 그러나 일부 투자자들은 CEO가 구체적인 시장점유율 수치를 언급하지 않고 일반론적 답변에 그친 점에 주목했다.

또 다른 핵심 우려사항은 원자재 비용 상승이었다. 퀴흔 CFO는 "가격 조정과 효율성 개선을 통해 원가 압박을 상쇄하고 있다"고 설명했지만, 일부 애널리스트들은 이것이 마진에 미치는 장기적 영향에 대해 의문을 제기했다.

전반적으로 트레인테크놀러지스는 다각화된 사업 포트폴리오와 강력한 주문 파이프라인을 바탕으로 견조한 성장세를 유지하고 있으며, 데이터센터와 교육 부문에서의 기회를 적극 활용하는 전략이 향후 성장을 견인할 것으로 전망된다. 다만 원자재 비용 상승과 경쟁 심화는 잠재적 리스크 요인으로 주목할 필요가 있다. 최신 실적 보러가기