이쿼티레지덴셜(EQR)이 2025년 4분기 96.4%의 높은 물리적 점유율을 유지했으며, 2026년 같은 점포 매출은 1.5~3% 성장할 것으로 전망한다고 7일 발표했다.

샌프란시스코·뉴욕 임대료 강세, 수요 안정성 확보

마크 파렐 사장은 4분기 어닝콜에서 임대주택 산업이 전반적으로 도전적 환경에 직면했음에도 불구하고 핵심 시장인 샌프란시스코와 뉴욕에서 경쟁력 있는 성과를 거뒀다고 강조했다. 특히 이 두 도시의 임대료가 강세를 보이며 수익성 개선에 기여했다는 분석이다.

마이클 마넬리스 운영책임자(COO)는 "2026년에는 고객 서비스와 주택 소유의 높은 비용으로 인해 임대 수요가 안정적으로 유지될 것"이라며 시장 전망에 자신감을 드러냈다. 경영진은 특히 고객 유지율 상승이 높은 점유율 달성의 핵심 요인이었다고 분석했다.

전체적인 톤에서는 시장 불확실성에 대한 인식과 함께 자사의 포트폴리오 경쟁력을 강조하는 균형 잡힌 메시지가 두드러졌다. 경영진은 각 지역별 시장 환경에 대한 세밀한 분석을 제시하며, 특히 샌프란시스코와 뉴욕의 회복세가 전체 실적에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상했다.

자산 매각 통한 주주환원 강화 전략 주목

이쿼티레지덴셜은 2026년 가이던스에서 1.5~3%의 같은 점포 매출 성장률을 제시했는데, 이는 2025년 하반기와 유사한 수준의 안정적인 시장 환경을 가정한 것으로 해석된다. 경영진은 특히 시장 내 경쟁적 공급이 감소할 것으로 예상하며, 이를 임대료 안정화의 주요 요인으로 꼽았다.

주목할 점은 회사가 자본 배분 전략을 적극적으로 재조정하고 있다는 것이다. 경영진은 "자산 매각을 통한 자사주 매입으로 주주 가치를 극대화할 계획"이라고 밝히며 주주환원 정책을 강화하겠다는 의지를 보였다. 실제로 2025년 한 해 동안 총 13억 달러 이상을 주주환원에 사용했으며, 이러한 기조를 2026년에도 이어갈 것임을 시사했다.

이러한 적극적인 자본 배분 전략은 현재의 저성장 환경에서 주주가치 제고를 위한 회사의 결단력을 보여주는 것으로 평가된다.

애널리스트들, 지역별 성과 차별화에 주목

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 주로 지역별 성과 차이와 향후 임대료 상승 가능성에 관한 질문을 집중적으로 던졌다. 특히 샌프란시스코와 뉴욕 시장의 회복세가 지속가능한지에 대한 우려가 주를 이뤘다.

이에 파렐 사장은 "두 시장 모두 기술 및 금융 부문의 고용 안정화로 인해 수요가 꾸준히 개선되고 있다"며 "특히 샌프란시스코는 바닥을 친 후 점진적 회복 국면에 진입했다"고 설명했다.

애널리스트들이 제기한 또 다른 핵심 우려는 전반적인 임대주택 시장의 공급 과잉 가능성이었다. 경영진은 "2026년에는 신규 공급이 2025년 대비 약 15% 감소할 것으로 예상된다"며 시장 균형이 점차 개선될 것이라는 전망을 제시했다.

이날 발표된 내용과 경영진의 자신감 있는 태도는 이쿼티레지덴셜이 임대주택 시장의 변동성 속에서도 안정적인 성장을 이어갈 수 있다는 신뢰를 시장에 심어주는 데 기여한 것으로 보인다. 최신 실적 보러가기