TTM테크놀러지스(TTMI)가 2025년 4분기 매출 7억7430만 달러를 기록하며 전년 대비 19% 증가한 실적을 5일 발표했다. 특히 AI 수요 증가와 산업·방산 시장 확장에 힘입어 역대 최고 분기 EPS를 달성했다.

AI 수요 급증, 매출 견인...3년간 연 20% 성장 자신감

에드윈 로크스 CEO는 이번 실적발표에서 'AI 혁신'과 '지속가능한 성장'이라는 키워드를 반복적으로 강조했다. 특히 데이터센터 컴퓨팅 및 네트워킹 부문에서의 AI 관련 수요 급증이 매출 성장의 핵심 동력으로 작용했다. 로크스 CEO는 자신감 넘치는 어조로 향후 3년간 연평균 15~20%의 고성장과 이익 두 배 증대라는 야심찬 목표를 제시했다.

주목할 점은 수익성 지표의 개선이다. EBITDA 마진은 전년 14.7%에서 16.3%로 상승했으며, 비GAAP EPS는 0.70달러를 기록하며 분기 최고치를 경신했다. 2025년 영업활동 현금흐름 또한 2억9200만 달러(매출 대비 10%)를 달성하며 재무 건전성이 크게 개선됐다. 이는 단순한 매출 증가를 넘어 고부가가치 AI 제품 포트폴리오로의 전환이 수익성 개선으로 이어지고 있음을 시사한다.

글로벌 생산기지 확충으로 AI 수요 대응 전략 가속화

경영진은 향후 시장 전망에 대해 낙관적 입장을 견지하며, 적극적인 설비투자 계획을 공개했다. 특히 중국, 말레이시아, 캐나다, 미국 등 글로벌 생산기지 확충에 집중 투자하고 있음을 강조했다. 이는 AI 칩 수요 급증에 대비한 선제적 대응 전략으로 해석된다.

로크스 CEO는 단기적 매출 증가보다 장기적 기술 경쟁력 확보에 초점을 맞추고 있다는 점을 여러 차례 언급했다. 특히 고객사들과의 협력을 통한 기술 혁신을 지속적으로 강화한다는 전략은 TTM이 단순 PCB 제조업체를 넘어 첨단 기술 솔루션 제공업체로 도약하고자 하는 의지를 보여준다. 이는 산업 내 TTM의 위상 강화와 함께 마진율 개선으로 이어질 가능성이 높다.

방산·의료 부문 성장세와 프로젝트 수주율 급증에 월가 주목

Q&A 세션에서 애널리스트들은 주로 AI 수요의 지속가능성과 공급망 리스크에 대해 집중 질의했다. 특히 프로젝트 수주 비율이 전년 1.04에서 1.46으로 크게 개선된 점이 눈에 띄었다. 이는 향후 실적 개선의 모멘텀이 강화될 것임을 시사하는 지표로 월가에서 높은 평가를 받았다.

또한 방산 및 의료 부문에서의 매출 증가세도 주목할 만하다. 경영진은 이 부문의 성장이 단기적 현상이 아닌 장기적 트렌드가 될 것이라며 자신감을 표명했다. 이에 대해 한 애널리스트가 공급망 병목 현상에 대한 우려를 제기했으나, CFO는 선제적 재고 확보와 공급업체 다변화 전략으로 이를 효과적으로 관리하고 있다고 설명했다.

TTM은 2026년 1분기 가이던스로 7억7000만~8억1000만 달러의 매출과 희석주당 0.64~0.70달러의 비GAAP EPS를 제시했다. 특히 실효세율 증가에도 불구하고 수익성 유지에 자신감을 보인 점은 비용 효율화 노력이 결실을 맺고 있음을 시사한다.

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