• 종목명 : 어도비 (ADBE)
• 편입가 : 478.70 달러
• 목표가 : 628.00 달러
• 손절가 : 430.00 달러

• 2분기 매출액 48억 달러(+10%, 이하 전년비), 영업이익 16억 달러(+6%), 순이익 12.9억 달러(+10%)
• 디지털 미디어 사업부의 순신규 ARR(연간 반복 수익) 4.7억 달러로 가이던스 4.2억 달러를 상회
• 디지털 미디어 매출 35억 달러(+10%), 디지털 경험 매출 12억 달러(+12%)
• 3월 독립적인 생성AI 서비스 Firefly 런칭
• 6월에 기업용 Firefly 서비스 공개 및 콘텐츠 제작 플랫폼 Express에 Firefly 추가했으며 4분기부터 실적 기여 기대
• 2023년 가이던스 상향, 매출액 192.5억~193.5억 달러(+9~10%), Non-GAAP 주당순이익 15.65~15.75달러(+14~15%)로 제시
• 분기동안 270만 주를 재매수, 10억 달러의 자사주 매입 계획 발표

• 2022-08-09 디지털 가격 지수 : 전자상거래, 2년 만에 처음으로 디플레이션 진입
• 2022-09-15 Figma 인수
• 2022-10-18 카메라에 콘텐츠 인증 기술 구현을 위해 라이카 및 니콘과 제휴
• 2023-02-01 어도비 라이트룸, 삼성 갤럭시 S23 시리즈에 전문적인 사진 편집 제공
• 2023-02-08 마이크로소프트와 마이크로소프트 엣지를 통해 윈도우 사용자에게 Acrobat PDF 경험 제공
• 2023-02-23 퀄컴, 실시간 개인화로 고객 관계 강화를 위해 어도비 선택
• 2023-03-15 2023년 1분기 기록적인 매출 보고
• 2023-03-21 새로운 Creative Generative AI 제품군인 Firefly 공개
• 2023-03-22 프라다 그룹, 디지털 경험을 실시간으로 재구성하기 위해 어도비와 협력
• 2023-06-13 Adobe Firefly, Adobe Illustrator에서 최초의 생성 AI 기능 제공
• 2023-06-15 2분기 기록적인 수익 보고

• 미래 성장성 ★★☆ (2.5)
• 사업 독점력 ★★★★★ (5.0)
• 재무 안전성 ★★★★★ (5.0)
• 수익성 ★★★★★ (5.0)
• 현금 창출력 ★★★★☆ (4.5)

• 컨텐츠 작성, 문서관리, 디지털 마케팅 및 광고 소프트웨어 기업
• 시가총액 : 2,220억 달러, PER : 45.8배, PBR : 15.0배, ROE : 33.8%
• 사업 부문별 매출 : 디지털 미디어(73%), 디지털 경험(25%), 출판 및 광고(2%)
• 지역별 매출 : 미국(52%), EMEA(26%), APAC(16%), 기타 아메리카(6%)

• 단기(보합 →), 중기(상승 ▲), 장기(상승 ▲)
• 최근 1개월 주가 상승률 +12.56%

• 최근 10년간 배당 지급 내역 없음

종목진단

투자지표

수익성(연환산)24.03/01
영업이익률	29.95%
ROA	16.60%
ROE	30.70%
ROIC	152.10%

안전성(최근분기)24.03/01
유동비율	104.90%
차입금 비중	14.21%
매출채권회전일수	N/A일

성장성(전년대비)24.03/01
매출액 성장률	10.76%
순이익 성장률	1.35%
R&D/매출액	17.98%

가치평가24.03/01
PER	53.75배
PBR	16.69배
PSR	12.94배
EV/EBIDTA	35.33배