GSI테크놀러지(GSIT)가 1월 29일 발표한 2026 회계연도 3분기 실적에서 매출이 전년 동기 대비 12% 증가한 610만 달러를 기록했다. 매출총이익률은 52.7%로 전년 동기 54%보다 소폭 하락했으나, 주요 고객 기반의 견고한 판매세를 유지했다.

군사·방위 시장 안정적 기반, 제미니-II 기술 경쟁력 입증

이번 실적 발표에서 경영진은 SRAM 제품에 대한 견고한 수요와 함께 군사·방위 부문 매출이 전체의 28.5%를 차지하며 전년 수준을 유지하고 있다는 점을 강조했다. 특히 주목할 부분은 제미니-II의 성능 데이터로, 첫 번째 토큰 처리 속도가 경쟁 제품 대비 최대 3배 빠르다는 기술적 우위를 확인했다는 점이다.

이리안 슈 CEO는 컨퍼런스콜에서 자신감 있는 어조로 SRAM 사업의 안정적 성장세를 언급했으며, 이는 회사가 혁신 제품 개발에 집중할 수 있는 재정적 기반을 제공하고 있음을 시사한다. 특히 매출 구성에서 노키아 향 판매가 67만5000달러(매출의 11.1%)로 증가한 반면, 주요 고객이었던 KYEC 비중은 110만 달러(17.9%)로 감소한 것은 고객 다변화 전략이 진행 중임을 보여준다.

플라토 하드웨어와 AI 협업으로 신규 성장동력 확보 추진

경영진은 2027년 초 출시를 목표로 하는 플라토 하드웨어 개발을 위한 전략적 투자가 진행 중이라고 밝혔다. 연구개발 비용 증가는 플라토 관련 IP 구매와 자문 비용 증가에 기인한 것으로, 이는 장기적 경쟁력 확보를 위한 전략적 선택으로 해석된다.

디디에 라세르 판매 부사장은 이스라엘 AI 기업 G2 테크와의 협업을 통해 진행 중인 '센티넬 프로젝트'에 주목할 필요가 있다고 강조했다. 이 프로젝트는 드론과 카메라를 활용한 자율 경계 보안 시스템으로, 미 국방부와의 협력이 진행 중이며 정부 자금 지원을 받아 개발이 가속화될 전망이다.

이러한 기술 개발과 협업은 단기적으로는 비용 부담으로 작용하고 있지만, 군사·방위 분야에서 GSI의 입지를 강화하고 향후 스마트시티와 같은 민간 영역으로 확장할 수 있는 기반을 마련하는 전략으로 분석된다.

현금흐름 투명성 강화와 4분기 전망

더글라스 시 CFO는 3분기 영업손실이 690만 달러로 확대된 가운데, 향후 투자자들에게 현금흐름 세부 정보를 정기적으로 공개할 계획을 밝혔다. 이는 투자자들의 우려를 선제적으로 관리하려는 의도로 해석된다.

4분기 가이던스는 매출 570만~650만 달러, 매출총이익률 54~56%로 제시됐는데, 이는 3분기 대비 비슷하거나 소폭 하락한 수준이나 수익성 개선 가능성을 시사한다.

질의응답 세션에서 월스트리트 애널리스트들은 주로 G2 테크와의 협업 및 제미니-II의 방위산업 적용 가능성에 집중했다. 디디에 부사장의 답변은 방위산업을 넘어 스마트시티까지 적용 범위를 확장할 계획이라는 점에서 긍정적으로 받아들여졌다.

결국 GSI테크놀러지의 3분기 실적은 매출 성장에도 불구하고 연구개발 투자 확대로 단기 수익성이 압박받는 상황이지만, 제미니-II의 기술적 우위와 미 국방부 협력 프로젝트 진전은 중장기 성장 잠재력을 보여주는 신호탄으로 평가된다. 최신 실적 보러가기