비즈니스퍼스트뱅크쉐어스(BFST)가 2025년 4분기에 주당순이익(EPS) 0.79달러(비GAAP 기준)를 기록하며 견조한 재무성과를 23일 발표했다. 이는 순이익 2100만 달러에 해당하며, GAAP 기준 EPS는 0.71달러로 집계됐다.

대출 생산 5억 달러... 합병 비용 제외 시 강건한 수익성 유지

4분기 BFST의 실적은 220만 달러에 달하는 프로그레시브 뱅크 인수 관련 합병 및 시스템 전환 비용이 반영된 수치임에도 불구하고 주목할 만한 성과를 보였다. 특히 자산수익률(ROAA)이 1.16%에 도달하며 업계 평균을 상회하는 수익성을 입증했다.

CFO 그레고리 로버트슨은 콜에서 "4분기 대출 생산은 5억 달러에 달했으며, 대출 포트폴리오 전반에 걸쳐 견조한 성장세를 유지했다"고 강조했다. 경영진은 특히 프로그레시브 뱅크 인수를 통해 확장된 고객 기반이 실적 개선에 긍정적 요인으로 작용했다고 분석했다.

주목할 점은 BFST가 상장 이후 6년 만에 처음으로 자사주 매입을 시작했다는 점이다. 이는 경영진이 현재 주가가 회사의 내재가치를 충분히 반영하지 못하고 있다고 판단하는 강력한 신호로 해석된다. 비이자 비용은 효율적으로 관리되고 있어 향후 마진 개선에 기여할 것으로 보인다.

루이지애나 지역 경기 호조에 힘입은 2026년 성장 전망

BFST 경영진은 2026년 경제 전망에 대해 낙관적인 태도를 보였다. 특히 루이지애나 지역의 경제 활성화가 은행의 사업 환경에 호의적인 영향을 미치고 있다고 강조했다. 스티븐스 Inc. 애널리스트들도 이번 분기의 대출 성장을 긍정적으로 평가하며 지역 경제 활성화가 핵심 동인이라고 분석했다.

경영진은 올해 시스템 최적화와 고객 서비스 개선을 핵심 전략으로 추진할 예정이라고 밝혔다. 다만 대출 마진에 대해서는 "약간의 감소가 있을 것"이라고 예측하면서도, "금리 환경 변화에 대응할 수 있는 충분한 유연성을 갖추고 있다"고 강조했다.

중장기적으로는 "중간 수준의 자체 성장률"을 전망하며, 프로그레시브 뱅크 인수 효과가 올해 하반기부터 본격적으로 가시화될 것으로 기대했다. 시너지 효과는 비용 측면에서 먼저 나타날 것으로 예상했다.

대출 상환율과 신용 리스크에 집중하는 투자자들

Q&A 세션에서는 대출 성장과 대출 상환율에 관한 질문이 집중됐다. 한 애널리스트는 "최근 대출 상환 속도가 예상보다 빨라진 것이 4분기 실적에 어떤 영향을 미쳤는지" 질문했다.

이에 경영진은 "일부 대형 상업용 부동산 대출의 조기 상환이 있었지만, 신규 대출 확대로 이를 상쇄했다"고 설명했다. 또한 "특정 신용 관련 결정을 내리기 위한 집중적인 노력"을 언급하며, 대출 포트폴리오의 질적 측면을 강조했다.

신용 리스크에 관한 질문에 경영진은 "현재 연체율은 업계 평균 이하를 유지하고 있으며, 보수적인 대출 심사 정책을 계속 유지할 것"이라고 답변했다. 이는 투자자들이 은행 섹터의 자산 건전성에 대해 높은 관심을 가지고 있음을 반영한다.

자사주 매입 프로그램에 대해서는 "현재 시가 대비 내재가치 평가에 기반한 결정이며, 향후 자본 관리 옵션으로서 계속 검토할 것"이라고 밝혔다. 월가에서는 이번 자사주 매입 결정을 경영진의 주가 저평가 인식과 재무적 자신감의 표현으로 해석하고 있다.

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