사노피(SNY)가 면역학 분야 집중 투자를 통해 향후 5년간 두자릿수 성장률을 달성하겠다는 야심찬 계획을 1월 13일 JP모건 헬스케어 컨퍼런스에서 공개했다.

미래 성장엔진 면역학에 올인...ALTUVIIIO 40억 유로 매출 전망

폴 허드슨 CEO는 컨퍼런스에서 자신감 넘치는 어조로 사노피의 전략적 전환을 강조했다. 이미 2023년 3분기까지 8.7%의 성장세를 보인 사노피는 연말까지 두자릿수 성장률에 근접할 것으로 전망하고 있다. 특히 주목할 점은 혈우병 치료제 ALTUVIIIO의 상업적 성공으로, 허드슨 CEO는 이 블록버스터 약물이 약 40억 유로의 매출을 창출할 것이라는 구체적 수치를 제시했다.

사노피의 전략은 단순한 실적 개선을 넘어 회사의 DNA를 근본적으로 변화시키는 데 초점을 맞추고 있다. 소비재 사업에서 철수하고 R&D 중심 조직으로 재편하는 과정에서, 허드슨 CEO는 주력 제품 Dupixent가 전체 성장의 약 1/3을 차지하며, 나머지 성장은 기존 마케팅 제품 라인에서 발생할 것이라고 분석했다.

아미텔리맙 등 파이프라인 가속...규제 승인이 성장 변수

하우만 아슈라피안 R&D 부대표는 사노피의 면역학 파이프라인 진행 상황을 상세히 설명했다. 특히 아토피성 피부염 치료제 아미텔리맙(Amlitelimab)의 COAST 2 임상 결과가 곧 발표될 예정이라는 점을 강조했다. 이는 투자자들이 주목해야 할 단기 모멘텀이 될 전망이다.

면역학 분야에서 사노피의 전략적 포지셔닝은 명확하다. 아슈라피안 부대표는 "우리는 기존 치료의 표준을 수립하고 개선할 기회를 세심하게 추적하고 있다"며 시장 선도자로서의 비전을 제시했다.

현재 사노피는 다수의 신약 후보물질에 대해 규제 당국의 승인을 기다리고 있는 상태다. 이러한 승인 프로세스의 속도와 결과가 향후 12-18개월 동안 사노피의 주가 모멘텀을 좌우할 핵심 변수가 될 것으로 분석된다.

가격 책정 압박과 Dupixent 특허 만료 대비책 주목

애널리스트들과의 Q&A 세션에서는 미국 시장의 약가 책정 압박과 Dupixent 특허 만료에 대한 대응 전략이 집중 논의됐다. 허드슨 CEO는 "재정적 압박을 안고 있는 정부와의 협상이 어려움을 겪고 있지만, 전망에 대해 매우 긍정적"이라며 신중하면서도 자신감 있는 입장을 보였다.

특히 주목할 점은 Dupixent의 특허 만료 시점을 대비한 사노피의 전략이다. 회사는 RSV 관련 신약 베이포르투스 출시를 통해 어린이 입원율을 감소시키는 등 새로운 성장 동력을 확보하려는 계획을 제시했다.

분석가들은 사노피의 면역학 포트폴리오가 향후 5년간의 성장을 견인할 것으로 전망하지만, 경쟁 심화와 정부의 약가 규제 강화라는 두 가지 큰 도전에 직면해 있다는 점도 지적했다. 사노피의 주가 향방은 이러한 도전을 얼마나 효과적으로 헤쳐나갈 수 있느냐에 달려있을 것으로 보인다. 최신 실적 보러가기