세라곤 네트웍스(CRNT)가 9월 30일 종료된 2026년 3분기 매출액이 9550만 달러로 전년 동기 대비 11.7% 증가했고, GAAP 희석 주당순이익은 0.03달러, non-GAAP 희석 주당순이익은 0.07달러를 기록했다고 11월 5일 발표했다. 전년 동기 매출액은 8550만 달러, GAAP 희석 주당순이익은 0.00달러, non-GAAP 희석 주당순이익은 0.02달러였다.

인도 시장 수요 확대가 성장을 이끌었다. 3분기 지역별 매출 비중은 북미 40%, 인도 35%, EMEA(유럽·중동·아프리카) 12%, 중남미 7%, 아시아태평양(APAC) 6%였다.

수익성도 개선됐다. 3분기 매출총이익은 3430만 달러로 전년 동기 2935만 달러보다 약 17% 늘었다. GAAP 매출총이익률은 36.0%로 전년 동기 34.3%에서 1.7%포인트 상승했고, non-GAAP 매출총이익률은 36.4%였다. 회사는 매출 구성 개선이 전분기 대비 매출총이익률을 430bp 끌어올렸다고 설명했다.

GAAP 영업이익은 448만 달러로 전년 동기 375만 달러보다 19.3% 증가했다. non-GAAP 영업이익은 810만 달러로 전년 동기 533만 달러 대비 50% 넘게 늘었다. GAAP 순이익은 238만 달러로 전년 동기 2만8000달러에서 크게 증가했고, non-GAAP 순이익은 622만 달러로 전년 동기 174만 달러 대비 약 258% 늘었다.

비용 측면에서는 인수·통합 관련 비용이 214만 달러 발생해 전년 동기 2만 달러에서 크게 늘었다. 연구개발비는 785만 달러, 영업·마케팅비는 1346만 달러, 일반관리비는 641만 달러였다. 금융 및 기타비용(순액)은 139만 달러로 전년 동기 298만 달러에서 줄었다.

현금흐름과 재무구조도 개선됐다. 3분기 영업활동 현금흐름은 1410만 달러로 전년 동기 716만 달러의 두 배 가까운 수준이다. 9월 30일 기준 현금및현금성자산은 3910만 달러로 지난해 12월 31일 3840만 달러보다 소폭 늘었다. 단기차입금은 같은 기간 1900만 달러에서 700만 달러로 줄었고, 3분기에 은행 차입금 500만 달러를 상환했다. 재고자산은 6566만 달러로 지난해 말 6159만 달러보다 늘었다.

누적 실적은 아직 GAAP 기준 적자다. 올해 1~9월 누적 매출액은 2억7444만 달러로 전년 동기 2억5640만 달러 대비 약 7% 늘었다. 같은 기간 GAAP 순손실은 105만 달러로 전년 동기 222만 달러 순손실보다 줄었고, GAAP 희석 주당순손실은 0.01달러였다. 누적 non-GAAP 순이익은 864만 달러, non-GAAP 희석 주당순이익은 0.09달러다.

도론 아라지(Doron Arazi) 대표는 "약 12%의 전년 대비 매출 성장과 개선된 수익성, 1410만 달러의 영업활동 현금흐름을 기록한 강한 분기였다"며 "북미는 주요 1티어 통신사의 활동 재개와 우호적인 제품 믹스 덕을 봤고, 인도는 공급 제약이 계속되는 가운데서도 수요가 견조했다"고 말했다.

회사는 중장기 기회도 제시했다. 아라지 대표는 "북미에서는 고객 기반을 넓히고 네트워크 구조 변화와 경쟁 구도 변화의 수혜를 볼 기회가 있다"며 "EMEA에서는 E-밴드 솔루션 수요 증가와 경쟁 환경 변화가 고객사와의 협상에서 촉매 역할을 하고 있다"고 설명했다. 이어 "신규 활용 사례의 사설망 사업을 수주하고 있으며, 이런 초기 성과를 다른 고객과 용도로 확대할 수 있다고 본다"며 "이는 2027년 이후 성장을 이끌 수 있다"고 말했다.

사업 부문별로는 북미에서 1티어 통신사 수요와 소프트웨어 비중 확대에 힘입어 전분기 대비 매출이 강하게 반등했다. 인도는 주요 통신사의 네트워크 현대화 투자에 따라 수요가 견조했다. EMEA는 E-밴드에 대한 관심이 커지고 신규 통신사와의 협의가 늘고 있으며, 경쟁 구도 변화 속에서 점유율을 높일 기회가 있다는 것이 회사의 설명이다.

회사는 2026년 연간 가이던스를 갱신했다. 매출액은 3억6500만~3억7500만 달러, non-GAAP 매출총이익률은 매출 가이던스 중간값 기준 33.5%~34.5%, non-GAAP 영업이익률은 같은 기준 5%~6%로 제시했다. 1~9월 누적 매출 2억7444만 달러를 감안하면 4분기 매출은 약 9056만~1억56만 달러 수준으로 산출된다. 가이던스 중간값인 3억7000만 달러는 증권가 컨센서스와 비슷한 수준이다. 4분기 non-GAAP 매출총이익률은 3분기(36.4%)보다 낮아질 수 있다는 점은 유의할 대목이다. 회사는 이날 오전 8시 30분(미국 동부시간) 줌(Zoom) 웹캐스트로 컨퍼런스콜을 열고 실적을 설명했다.

증권가 컨센서스에 따르면 2026년 매출액은 3억6949만 달러로 전년 대비 9.08% 증가할 것으로 예상된다. 2027년에는 3억9315만 달러로 6.40%, 2028년에는 4억2887만 달러로 9.09% 늘어날 전망이다.

주당순이익(EPS)은 2026년 0.03달러로 흑자전환하고, 2027년 0.12달러, 2028년 0.25달러로 증가할 것으로 예상된다. 매출 증가와 함께 영업 레버리지가 나타나며 수익성이 단계적으로 개선될 것이라는 기대가 반영된 수치다.

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