호스트 호텔 & 리조트(HST)는 2026년 3분기 GAAP 기준 총매출액이 13억4700만 달러로 전년 동기 대비 1.2% 증가했으며, GAAP 희석 주당순이익은 0.10달러로 전년 동기(0.23달러)보다 56.5% 감소했다고 11월 4일 발표했다. 비교 가능 호텔 RevPAR(객실당 매출)가 8.8% 늘면서 회사는 연간 RevPAR 가이던스를 상향했다.

3분기 순이익은 7100만 달러로 56.4% 줄었다. 전년 3분기에 반영된 자산 매각 이익이 감소한 영향이다. 반면 GAAP 영업이익은 1억2100만 달러로 전년 동기(1억100만 달러)보다 늘었고, GAAP 영업이익률은 9.0%로 140bp 개선됐다. 객실 요금 상승이 임금 비용 증가분을 상쇄했다.

Non-GAAP 지표는 더 양호했다. 조정 EBITDAre는 3억4700만 달러로 8.8%, EBITDAre는 3억4000만 달러로 8.3% 증가했다. 비교 가능 호텔 EBITDA는 3억3100만 달러로 11.4% 늘었고, 해당 EBITDA 마진은 25.2%로 90bp 상승했다. NAREIT 기준 주당 FFO(운영현금흐름)는 0.38달러로 11.8%, 조정 주당 FFO는 0.39달러로 11.4% 증가했다.

■ 월드컵 효과·레저 수요가 RevPAR 견인

비교 가능 호텔 RevPAR는 219.50달러로 8.8% 증가했다. 객실 요금이 5.7% 올랐고 객실 점유율은 2.1%포인트 상승했다. 월드컵 개최에 따른 수요와 비즈니스 단기 투숙 회복, 단체 예약 증가가 성장을 이끌었다. 하와이 허리케인 활동은 부담 요인이었다. 비교 가능 호텔 총 RevPAR는 348.19달러로 7.3% 늘었으며, 24개 국내 시장 중 11곳에서 두 자릿수 증가율을 기록했다.

고객군별로는 단기 투숙(transient) 부문 객실 판매량이 4.8%, 객실 매출이 11.5% 늘었다. 단체(group) 부문은 판매량 1.3%, 매출 4.5% 증가했고, 계약(contract) 부문은 판매량이 2.3% 줄었지만 매출은 4.6% 늘었다. 지역별로는 오스틴 RevPAR가 51.8%, 워싱턴 D.C. 중심업무지구가 25.9%, 플로리다 걸프 연안이 20.6%, 마우이가 13.5% 각각 증가했다. 피닉스는 32.0% 감소했다.

연초 이후(1~9월) 누적 총매출액은 46억3200만 달러로 2.7% 늘었고, 순이익은 8억1300만 달러로 27.2% 증가했다. 누적 희석 주당순이익은 1.16달러로 27.5%, 누적 조정 EBITDAre는 14억1500만 달러로 6.5%, 누적 조정 주당 FFO는 1.69달러로 8.3% 각각 증가했다.

■ 연간 가이던스 상향

회사는 2026년 연간 비교 가능 호텔 RevPAR 성장률 전망을 기존 중간값 5.0%에서 약 6.75%로, 총 RevPAR 성장률 전망을 5.0%에서 약 6.0%로 높였다. 10월 비교 가능 호텔 RevPAR도 전년 대비 약 6.5% 증가했다. 회사는 4분기에도 레저 수요, 단체 예약 속도, 비즈니스 단기 투숙 수요 개선이 이어질 것으로 전망했다.

연간 GAAP 총매출액 가이던스는 62억1300만 달러로 전년 대비 1.6% 증가를 제시했다. 기존 중간값(0.4% 증가)보다 120bp 높다. 연간 GAAP 영업이익률은 15.4%로 140bp 개선되고, 비교 가능 호텔 EBITDA 마진은 30.0%로 80bp 개선될 것으로 내다봤다.

이익 가이던스도 일제히 올렸다. 순이익은 9억7800만 달러(기존 중간값 9억5300만 달러), 조정 EBITDAre는 18억6500만 달러(18억3000만 달러), 희석 주당순이익은 1.40달러(1.36달러)다. NAREIT 기준 주당 FFO는 2.17달러(2.12달러), 조정 주당 FFO는 2.21달러(2.16달러)로 각각 0.05달러 상향했다.

가이던스에는 신규 인수 호텔의 순이익 300만 달러와 조정 EBITDAre 600만 달러, 올랜도 포시즌스 리조트 인근 콘도 분양 순기여액 1800만 달러가 포함됐다. 나머지 콘도 분양분은 2027년으로 넘어간다. 허리케인 헬렌·밀턴 관련 보험금은 연말까지 최종 결정될 예정이며, 1분기 수령액 외 추가 금액은 가이던스에 반영되지 않았다.

■ 호텔 2곳 인수·신용한도 재조정

회사는 분기 종료 후인 10월 호텔 2곳을 인수했다. 객실 195개 규모의 원 호텔 브루클린 브리지 임차권을 총 2억200만 달러(가구·집기·장비 적립금 400만 달러 제외)에, 객실 308개의 르네상스 달라스 앳 플레이노 레거시 웨스트 소유권을 총 1억7200만 달러에 사들였다. 원 호텔로 뉴욕 내 새 서브마켓에 진출하고, 르네상스 호텔로 달라스·포트워스 시장에 처음 진입했다.

25억 달러 규모 신용한도도 재조정했다. 15억 달러 리볼버 만기를 2031년 1월로 연장했고, 각 5억 달러인 두 기간대출 만기는 각각 2031년 1월과 2032년 1월로 늘렸다. 연장 옵션을 행사하면 전체 만기가 2032년 1월로 맞춰진다. 증액 옵션(accordion)은 12억5000만 달러로 확대했다. 금리는 리볼버 인출분 12.5bp, 기간대출 15bp, 시설 수수료 5bp 각각 인하했다. 재조정 이후 부채 가중평균 만기는 5.2년, 가중평균 금리는 4.8%다.

9월 30일 기준 총자산은 127억5300만 달러, 총부채는 50억8400만 달러다. 현금및현금성자산은 14억9200만 달러였으며, 인수 대금과 3분기 배당금(1억3700만 달러)을 반영한 조정 현금 잔액은 9억9100만 달러로 추산된다. 가용 유동성은 약 31억 달러이며 2028년 12월까지 주요 만기가 없다. 회사는 3분기 보통주 현금배당으로 주당 0.20달러를 10월 15일 지급했다.

올해 설비투자 총액은 5억5000만~6억 달러로 전망했고, 연초 이후 집행액은 3억9200만 달러다. 3월 하와이를 강타한 코나 로우 폭풍우의 재산 피해는 약 2000만~2500만 달러로 추정되며 복구는 2027년 완료될 예정이다. 회사는 보험이 공제액 초과 피해 대부분을 보장할 것으로 예상했다. 알릴라 벤추라 빅서는 산불 대피령으로 한 달간 영업을 중단해 비교 가능 호텔군에서 제외됐다.

■ 경영진 "수요 견조"

제임스 리솔로(James F. Risoleo) 대표는 "포트폴리오의 질과 절제된 자본 배분, 자산에 대한 지속적인 재투자에 힘입어 강한 3분기를 기록했다"며 "레저 여행이 탄탄하고 출장 수요가 늘고 있으며 여러 시장에서 단체 수요도 양호해 수요가 견조하다"고 말했다. 소라브 고시(Sourav Ghosh) 최고재무책임자(CFO)는 "신용한도 재조정으로 만기를 2031~2032년까지 늘리고 금리 조건을 개선해 재무구조를 한층 강화했다"고 설명했다.

■ 증권가 컨센서스

증권가 컨센서스에 따르면 2026년 연간 매출액은 61억6400만 달러로 전년 대비 0.83% 증가할 전망이다. 2027년은 61억9700만 달러(0.52% 증가), 2028년은 63억4000만 달러(2.31% 증가)로 예상된다. 회사의 연간 GAAP 총매출액 가이던스(62억1300만 달러)는 컨센서스를 웃돈다.

주당순이익(EPS) 컨센서스는 2026년 1.38달러로 전년 대비 25.18% 증가, 2027년 1.06달러로 23.02% 감소, 2028년 1.11달러로 4.35% 증가할 것으로 전망된다. 회사가 제시한 연간 희석 주당순이익 가이던스(1.40달러)는 2026년 컨센서스를 소폭 웃돈다.

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