유홀 홀딩(UHAL)이 9월 30일 마감한 2027 회계연도 2분기(7~9월) 연결 매출액이 17억7270만 달러로 전년 동기 대비 3.1% 증가했고, 보통주주 귀속 순이익은 1억3670만 달러로 29.5% 늘었다고 11월 4일 발표했다. 비의결권 보통주(UHAL.B) 기준 2분기 희석 주당순이익은 0.71달러로 전년 동기 0.54달러보다 31.5% 높아졌다.

2분기 연결 영업이익은 2억6505만 달러로 전년 동기 2억1759만 달러 대비 21.8% 증가했다. 법인세차감전순이익은 1억7399만 달러로 전년 동기 1억3696만 달러보다 늘었다. 이자비용은 9902만 달러로 전년 동기 9031만 달러보다 약 9.6% 증가했지만, 영업 단계의 개선폭이 이를 웃돌았다.

이익 개선은 이동·보관(Moving and Storage) 부문이 이끌었다. 보험 자회사 지분이익 반영 전 이 부문 영업이익은 4450만 달러 늘어난 2억4190만 달러를 기록했다. 차량 감가상각비는 450만 달러 줄었고, 퇴역 렌털 장비 처분손실은 3410만 달러 감소한 420만 달러에 그쳤다. 감가상각비와 처분손익을 합산한 비용은 3억600만 달러로 전년 동기 3억4061만 달러보다 줄었다.

비용 부담은 커졌다. 영업비용은 9억6505만 달러로 전년 동기 9억954만 달러보다 6.1% 증가했다. 회사는 운임·배송비 2440만 달러, 인건비 1020만 달러, 재산세 470만 달러, 자가보험 책임 비용 620만 달러 증가를 주요 요인으로 꼽았다.

사업부문별로 보면 이사 장비 렌털 매출은 11억4793만 달러로 3.4%(3740만 달러) 증가했다. 도심 내(In-Town)와 편도(One-Way) 시장 모두에서 총매출과 거래당 매출이 늘었고, 도심 내 거래 건수도 증가했다. 직영 소매점, 독립 딜러, 박스트럭 보유 대수도 1년 전보다 늘었다.

셀프 스토리지 매출은 2억6214만 달러로 6.4%(1580만 달러) 증가했다. 동일 매장 기준 평균 점유율은 89.5%로 전년 동기 90.6%에서 1.1%포인트 하락했지만, 점유 면적당 매출은 6.7% 증가했다. 2분기에 스토리지 시설을 갖춘 신규 점포 10곳과 순임대가능면적(NRSF) 100만 평방피트를 추가했으며, 개발 중이거나 계약 대기 중인 면적은 약 1140만 평방피트다. 소유 점포 전체의 분기 평균 점유율은 74.2%로 전년 동기 76.3%에서 낮아졌다.

이동·보관 부문의 기타 매출은 U-Box 상품 성장에 힘입어 4.3%(760만 달러) 늘어난 1억8540만 달러로 집계됐다. 제품·서비스 판매 매출은 9030만 달러로 전년 동기 8983만 달러와 비슷했다.

보험 부문은 희비가 엇갈렸다. 생명보험 보험료 수입은 793만 달러로 전년 동기 1837만 달러에서 약 57% 급감했고, 생명보험 부문 매출도 4490만 달러로 전년 동기 5411만 달러보다 줄었다. 다만 이 부문 영업이익은 621만 달러로 전년 동기 303만 달러의 두 배 수준으로 늘었다. 손해보험 부문은 매출이 3701만 달러로 소폭 늘었고 영업이익은 1698만 달러로 전년 동기 1715만 달러와 비슷했다.

이동·보관 부문의 조정 EBITDA(비일반회계기준·non-GAAP)는 5억4763만 달러로 전년 동기 대비 500만 달러(0.9%) 증가하는 데 그쳤다. 최근 12개월(TTM) 기준 조정 EBITDA는 16억4237만 달러로 1년 전보다 3950만 달러 감소했다.

재무 지표는 다소 약해졌다. 이동·보관 부문 총부채는 9월 30일 기준 82억7328만 달러로 지난해 9월 77억3251만 달러보다 늘었다. 조정 EBITDA 대비 순부채 비율은 4.5배로 전년 동기 4.1배, 올해 3월 말 4.3배보다 높아졌다. 순부채 대비 총자산 비율은 38.8%로 전년 동기 37.0%에서 상승했고, 변동금리 부채 비중은 10.3%로 전년 동기 7.1%에서 올랐다. 이동·보관 부문의 현금 및 신용한도 가용액은 13억3510만 달러로 3월 말 14억7940만 달러에서 감소했다.

주주환원은 이어졌다. 회사는 2분기에 의결권 보통주 14만9927주를 1010만 달러에, 비의결권 보통주 109만5478주를 6820만 달러에 각각 매입했다. 상반기 누계로는 의결권 보통주 39만8295주를 2570만 달러에, 비의결권 보통주 167만9756주를 1억70만 달러에 사들였다. 비의결권 보통주에는 주당 0.05달러의 현금배당을 8월 20일 결정했고, 9월 14일 기준 주주에게 9월 25일 지급했다.

상반기(3~9월) 연결 매출액은 34억5470만 달러로 전년 동기 33억5039만 달러보다 3.1% 증가했다. 상반기 영업이익은 5억1564만 달러로 8.6% 늘었고, 보통주주 귀속 순이익은 2억5960만 달러로 전년 동기 2억4788만 달러보다 4.7% 증가했다. 비의결권 보통주 주당순이익은 1.34달러로 전년 동기 1.27달러에서 올랐으며, 상반기 이자비용은 1억9693만 달러로 14.1% 늘었다.

조 쇼엔(Joe Shoen) 회장은 "많은 사람이 고객을 응대하고 분기 실적을 만들어내기 위해 열심히 일했다"며 "이번 결과는 소폭의 승리(modest win)라고 부르겠다"고 말했다. 그는 "계속 재투자하고 있지만 적절히 더 느린 속도로 진행하고 있다"고 덧붙였다. 회사는 5일 오전 10시(미국 동부시간)에 2분기 실적 설명회를 연다.

증권가 컨센서스에 따르면 2027년 3월 결산 회계연도 매출액은 62억9400만 달러로 전년 대비 4.24% 증가할 전망이다. 2028년 3월 결산 회계연도 매출액은 66억3050만 달러로 5.34% 늘어날 것으로 예상된다. 주당순이익(EPS)은 2027년 3월 결산 회계연도 1.11달러로 전년 대비 360.42% 증가하고, 2028년 3월 결산 회계연도에는 2.20달러로 99.10% 늘어날 것으로 증권가는 내다본다.

종합하면 매출 증가율은 3%대 초반에 그쳤으나 감가상각비 감소와 장비 처분손실 축소로 순이익이 크게 늘었다. 반면 조정 EBITDA는 제자리에 머물렀고 TTM 기준으로는 감소했으며, 스토리지 점유율 하락과 이자비용 증가, 레버리지 상승은 부담 요인이다.

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