사이버보안 기업 래피드7(RPD)은 3분기 매출액이 2억1240만 달러로 전년 동기 대비 2.5% 감소했고, 같은 분기 비GAAP 희석 주당순이익은 0.60달러로 전년 동기(0.57달러)보다 5.3% 늘었다고 4일 발표했다. 매출은 역성장했지만 비용 절감과 구조조정 효과로 수익성 지표는 개선됐다.

매출 구성을 보면 구독 매출(Product subscriptions)이 2억608만 달러로 1.9% 감소했고, 전문 서비스 매출은 631만 달러로 19.1% 줄었다. 연간 반복 매출(ARR)은 8억1970만 달러로 전년 동기 대비 2.2% 감소했다. 비GAAP 매출총이익률은 72%로 전년 동기(73%)보다 1%포인트 낮아졌고, 구독 부문 비GAAP 매출총이익률도 75%에서 74%로 하락했다.

수익성은 비용 절감에 힘입어 개선됐다. GAAP 영업이익은 895만 달러로 전년 동기(590만 달러) 대비 51.6% 증가했고, 비GAAP 영업이익은 4619만 달러로 25.2% 늘었다. 회사 정의의 조정 EBITDA는 5264만 달러로 전년 동기(4351만 달러) 대비 21.0% 증가했다.

영업비용 가운데 연구개발비는 3964만 달러로 15.5%, 영업·마케팅비는 6565만 달러로 17.2% 각각 감소했다. 주식보상비용도 2633만 달러에서 2325만 달러로 줄었다. 반면 일반관리비는 2363만 달러로 13.3% 늘었고, 구조조정 비용 999만 달러가 새로 반영됐다.

GAAP 기준 순이익은 351만 달러(희석 주당순이익 0.05달러)로 전년 동기(981만 달러, 0.15달러) 대비 64.2% 감소했다. 550만 달러 규모의 전략적 지분투자 손상차손과 구조조정 비용, 기타비용 확대, 법인세 부담 증가(306만 달러, 전년 동기는 50만 달러 환급)가 영향을 미쳤다. 비GAAP 순이익은 4736만 달러로 전년 동기(4191만 달러) 대비 13.0% 증가했다.

3분기 영업활동 현금흐름은 3012만 달러로 전년 동기(3820만 달러)보다 감소했다. 설비투자와 내부 사용 소프트웨어 자본화 비용을 뺀 잉여현금흐름은 2647만 달러로 전년 동기(3011만 달러) 대비 12.1% 줄었다. 이연매출이 3022만 달러 감소한 점이 운전자본에 부담으로 작용했다.

9월 30일 기준 현금및현금성자산과 단기투자자산을 합친 유동성은 7억3160만 달러다. 현금및현금성자산은 3억3571만 달러로 지난해 말(2억4666만 달러)보다 늘었다. 다만 유동부채로 분류된 전환사채(Convertible senior notes) 5억9885만 달러가 1년 내 만기가 도래하며, 비유동 전환사채는 2억9639만 달러다. 총부채는 15억1532만 달러, 자기자본은 2억2075만 달러다.

와엘 모하메드(Wael Mohamed) 대표는 "지난 분기 핵심 사업에 자원과 에너지를 집중하는 결단을 내렸고, 이번 분기 장기 여정의 초기 목표 일부를 달성했다"며 "핵심 사업이 안정돼 가고 있으며 올해 현금 창출 전망도 계획대로 진행 중"이라고 말했다. 이어 "한 분기의 안정은 시작일 뿐이며 이를 지속 가능한 성장으로 바꾸는 것이 앞으로의 과제"라고 밝혔다.

회사는 AI 우선 서비스 모델에 역량을 집중한다는 전략이다. 모하메드 대표는 플랫폼과 래피드7 인텔리전스(Rapid7 Intelligence), AI 에이전트, 보안 전문가가 하나의 시스템으로 작동해 고객을 탐지·대응을 넘어 해결 단계까지 이끌 것이라고 설명했다. 노출 관리 부문에서는 수백 곳의 고객이 이미 젠조(Kenzo) 기반 기능을 쓰고 있다고 덧붙였다.

회사는 10월 위협 인텔리전스와 취약점 연구, 래피드7 랩스를 결합한 통합 엔진 래피드7 인텔리전스를 출시했다. 보스턴 고객 행사에서는 보안 전문가와 AI 에이전트가 함께 작동하는 자율 보안관제센터(Autonomous SOC)를 선보였다. 고객은 약 1만1800곳이다.

4분기 가이던스는 매출액 2억800만~2억1000만 달러로 전년 동기 대비 3~4% 감소한 수준이다. 4분기 말 ARR은 약 8억1200만 달러로 전년 대비 3% 감소할 것으로 내다봤다. 비GAAP 영업이익은 4000만~4200만 달러, 비GAAP 희석 주당순이익은 0.53~0.55달러다.

연간 가이던스는 매출액 8억4100만~8억4300만 달러로 전년 대비 약 2% 감소를 가정했다. 연간 비GAAP 영업이익은 1억4000만~1억4200만 달러, 비GAAP 희석 주당순이익은 1.94~1.96달러, 잉여현금흐름은 약 1억3000만 달러다. 연간 희석 주식수는 7960만 주, 4분기는 8210만 주를 가정했으며 외환 손익 영향은 가이던스에 포함되지 않았다.

증권가 컨센서스에 따르면 래피드7의 2026년 연간 매출액은 8억3919만 달러로 전년 대비 2.40% 감소가 예상된다. 2027년에는 8억2989만 달러로 1.11% 추가 감소한 뒤 2028년 8억4014만 달러로 1.24% 반등할 전망이다. 회사의 연간 매출 가이던스는 컨센서스를 소폭 웃돈다. 컨센서스 주당순이익(EPS)은 2026년 0.48달러, 2027년 0.51달러, 2028년 0.50달러지만 산출 기준이 표시돼 있지 않아 회사의 비GAAP 가이던스와 직접 비교하기는 어렵다.

매출 역성장이 이어지는 가운데 비용 구조 개선으로 영업이익과 조정 EBITDA가 늘었다는 점이 이번 실적의 특징이다. ARR 감소세가 4분기에도 이어질 것으로 제시된 만큼, 투자자들은 핵심 사업 안정화와 AI 기반 서비스 전환 성과, 1년 내 만기가 도래하는 전환사채 대응을 주시할 것으로 보인다.

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